치폴레 인수 루머에 스타벅스 주가 5% 이상 급락… 니콜의 6년 재임 기간에 관심 집중

TradingKey - 미 동부시간 10월 8일, 스타벅스(SBUX) 주가가 장중 5% 넘게 하락했다. 시장의 주요 관심사 중 하나는 스타벅스가 치포틀레(CMG) 인수 협상을 진행 중이라는 보도다.

사안에 정통한 소식통에 따르면, 스타벅스는 최근 몇 달간 자문단과 함께 치포틀레 인수를 위한 실현 가능한 방안을 검토해 왔다. 치포틀레는 멕시코식 부리토를 주력 상품으로 하는 레스토랑 체인으로, 현재 시가총액은 약 390억 달러에 달한다.

현재 스타벅스의 인수 계획과 관련한 최신 진행 상황은 확인되지 않았으며, 스타벅스가 치포틀레에 공식 인수 제안을 제출했는지 여부도 불분명하다. 소식통들은 이번 거래가 여전히 초기 단계에 있으며, 이러한 대규모 구조적 합병은 최종적으로 성사되지 않을 수도 있고 두 외식 기업 간의 통합 역시 상당한 과제가 될 수 있다고 전했다.

스타벅스 주가 차트, 출처: TradingView

스타벅스의 치폴레 인수는 2014년 거래 규모를 크게 상회할 것

이 인수 계획이 최종적으로 추진될 경우, 거래 규모는 2014년 버거킹이 캐나다 커피·도넛 브랜드 팀홀튼을 114억 달러에 인수한 사례를 넘어서게 된다.

치폴레의 현재 시가총액이 390억 달러에 육박하는 점을 고려할 때, 이번 잠재적 거래는 최근 몇 년간 외식업계에서 이뤄진 최대 규모의 M&A 거래 중 하나로 꼽힌다. 최종 완료될 경우 통합 법인의 지난해 매출은 500억 달러에 육박하게 된다.

두 기업의 매장 네트워크 현저히 달라, 높은 통합 과제 제기

스타벅스는 현재 약 4만 1,000개의 직영 및 가맹 매장을 운영하고 있으며, 이 중 약 5분의 2가 미국에 위치해 있다. 한편 치폴레는 약 4,200개의 매장을 보유하고 있으며, 그 대부분이 미국에 있다.

두 기업 모두 외식 부문에서 사업을 영위하고 있지만 매장 모델, 제품 구성, 공급망 시스템, 브랜드 포지셔닝 측면에서 현저한 차이를 보인다. 스타벅스는 전 세계 여러 시장에 매장을 두고 커피, 음료, 가벼운 식사류에 주력하는 반면, 치폴레는 주로 멕시코식 패스트푸드를 운영하며 사업이 미국에 집중되어 있다.

따라서 이번 잠재적 거래는 상당한 자금이 수반될 뿐만 아니라 매장 운영, 인력 관리, 공급망, 브랜드 시너지 등 양사의 통합 역량을 시험하게 될 것이다.

인수설로 개인 이력 변수가 더해지며 니콜의 치폴레 복귀 가능성 제기

이번 인수 계획이 이목을 끄는 이유 중 하나는 브라이언 니콜 스타벅스 최고경영자(CEO)의 이력 때문이다.

니콜은 6년간 치폴레의 CEO로 재임하며 업계에서 높은 명성을 쌓았다. 2024년 8월 그가 치폴레를 떠난 후 치폴레의 주가는 거의 반토막이 났다. 스타벅스가 최종적으로 인수를 완료하면 니콜은 한때 자신이 이끌었던 패스트푸드 체인과 이번에는 스타벅스의 수장으로서 다시 인연을 맺게 된다.

니콜은 현재 스타벅스의 '백 투 스타벅스(Back to Starbucks)' 턴어라운드 전략 실행을 추진하고 있다. 해당 전략은 아직 초기 단계이지만, 개혁의 긍정적인 효과가 점차 나타나면서 스타벅스의 동일 매장 매출과 이익은 꾸준히 회복세를 보이고 있다.

그의 주요 조치에는 바리스타 인력 증원, 신규 식음료 상품 출시, 주문 처리 속도 향상, 매장 리모델링 및 업그레이드, 매장 운영 프로세스 조정 등이 포함된다.

특히 니콜의 스타벅스 CEO 임명 소식이 발표된 당일 스타벅스 주가는 24% 급등했다. 당시 스타벅스 이사회는 매출의 급격한 감소세를 반전시키고 영업 실적을 개선하라는 투자자들의 요구 속에 행동주의 투자자 엘리엇 매니지먼트로부터 압박을 받고 있었다.