미국 7월 PPI 예상 하회, 생산자 물가 크게 둔화되며 연준 금리 인상 압력 완화

TradingKey - 미 노동통계국이 목요일 발표한 자료에 따르면, 미국의 7월 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 보합을 기록해 시장 예상치인 0.2% 상승을 밑돌았다. 전년 동기 대비로는 4.7% 상승하며 6월의 5.5%에서 크게 둔화되었고 시장 예상치인 4.9%도 하회해, 미국의 생산 측면 인플레이션 압력이 진정되고 있음을 나타냈다.

식료품과 에너지를 제외한 근원 PPI는 전월 대비 0.2% 상승해 시장 예상치인 0.3%를 밑돌았으며, 전년 동기 대비로는 4.2% 상승해 이전 수치인 4.7%에서 추가로 하락했다. 하루 전 발표된 미국의 7월 CPI 역시 전년 동기 대비 3.5%에서 3.4%로 둔화되어, 두 차례 연속 발표된 인플레이션 보고서 모두 물가 압력의 완화를 보여주었다.

세부 항목별로 살펴보면, 7월 최종수요 재화 가격은 0.7% 하락했으며 에너지 가격이 3.1%, 식료품 가격이 0.9% 하락했다. 특히 휘발유 가격이 5.7% 하락하며 재화 가격 하락의 주요 요인으로 작용했다. 한편, 최종수요 서비스 가격은 0.2% 상승하고 건설 가격은 2.2% 상승해 재화 가격의 하락폭을 일부 상쇄했다.

지표 발표 이후, 금 가격은 호재에 힘입어 반등하며 4,400달러 선을 향해 빠르게 상승했다. 예상보다 낮게 나온 PPI는 미국의 인플레이션 재발화에 대한 시장의 우려를 더욱 완화시켰으며, 단기적으로 연방준비제도가 금리 인상을 지속해야 하는 압박을 줄여주었다.

금 가격 15분 차트, 출처: TradingView

시장 관점에서 7월 PPI는 이전에 발표된 CPI와 함께 인플레이션 둔화 신호를 보냈다. 최근 미국 노동시장이 눈에 띄게 둔화되는 상황에서 인플레이션 압력 감소는 연방준비제도가 경제 성장과 물가 사이에서 정책적 여유를 더 갖게 되었음을 의미한다. 앞으로 투자자들은 9월 금리 결정 회의의 정책 방향을 가늠하기 위해 연준 당국자들의 발언과 향후 발표될 PCE 인플레이션 지표를 지속적으로 주시할 것이다.