얏센(YSG) 2026년 2분기 실적 발표 콘퍼런스 콜: 스킨케어 성장 및 적자 확대
출처 Tradingkey
핵심 요약
- 야센(YSG)은 경영진이 도전적인 뷰티 산업 환경이라고 설명한 상황에도 불구하고 2026년 2분기 순매출이 전년 동기 대비 5.1% 증가한 11억 4,000만 위안을 기록했다고 발표했습니다.
- 스킨케어 매출은 40.4% 증가하며 전체 순매출의 71.5%를 차지한 반면, 색조 화장품 매출은 브랜드 포트폴리오 최적화 및 SKU 합리화 속에서 35.8% 감소했습니다.
- 총마진(매출총이익률)은 주로 색조 화장품 재고 충당금 증가로 인해 78.3%에서 73.9%로 하락했습니다. 경영진은 이러한 충당금을 제외한 실질 총마진은 대체로 안정적이었을 것이라고 밝혔습니다.
- 순손실은 1,950만 위안에서 9,080만 위안으로 확대되었습니다. 비GAAP 순손실은 9,940만 위안을 기록해 전년 동기의 비GAAP 순이익 1,150만 위안 대비 적자 전환했습니다.
- 판매 및 마케팅 비용은 매출의 70.7%로 상승해 핵심 스킨케어 브랜드에 대한 투자와 더우인(Douyin)에서의 트래픽 확보 비용 증가를 반영했습니다.
- 경영진은 2026년 3분기 순매출이 8억 9,860만 위안에서 9억 9,840만 위안 사이가 될 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 약 0%~10% 감소한 수준입니다.
주요 재무 데이터
| 지표 | 2026년 2분기 | 2025년 2분기 | 전년 동기 대비 변동 / 비고 |
|---|---|---|---|
| 총 순매출 | 11억 4,000만 위안 | 10억 9,000만 위안 | 5.1% 증가 |
| 스킨케어 매출 | — | — | 40.4% 증가; 전체 매출의 71.5% |
| 색조 화장품 매출 | — | — | 35.8% 감소 |
| 매출총이익 | 8억 4,380만 위안 | 8억 5,040만 위안 | 0.8% 감소 |
| 총마진(매출총이익률) | 73.9% | 78.3% | 색조 화장품의 재고 충당금 부담이 마진에 악영향을 미침 |
| 총 영업 비용 | 9억 7,570만 위안 | 9억 590만 위안 | 7.7% 증가; 매출의 85.4% (전년 동기 83.4%) |
| 판매 및 마케팅 비용 | 8억 760만 위안 | 7억 2,240만 위안 | 매출의 70.7% (전년 동기 66.5%) |
| 연구개발(R&D) 비용 | 3,730만 위안 | 3,610만 위안 | 두 기간 모두 매출의 3.3% |
| 영업손실 | 1억 3,190만 위안 | 5,550만 위안 | 영업손실률이 5.1%에서 11.5%로 확대 |
| 비GAAP 영업손실 | 1억 1,210만 위안 | 2,040만 위안 | 비GAAP 영업손실률이 1.9%에서 9.8%로 확대 |
| 순손실 | 9,080만 위안 | 1,950만 위안 | 순손실률이 1.8%에서 8.0%로 확대 |
| ADS당 희석손실 | 0.97위안 | 0.19위안 | 야센 보통주 주주 귀속 분 |
| 비GAAP 순이익/(손실) | 9,940만 위안 손실 | 1,150만 위안 이익 | 순이익률 -8.7% (전년 동기 +1.1%) |
| 영업활동 현금흐름 | 7,800만 위안 유출 | 7,770만 위안 유입 | 현금 창출이 음수로 전환됨 |
| 현금, 제한된 현금 및 단기투자자산 | 10억 6,000만 위안 | 2025년 12월 31일 기준 10억 5,000만 위안 | 2026년 6월 30일 기준 잔액 |
사업 및 영업 실적
면책 조항: 정보 제공 목적으로만 사용됩니다. 과거 성과가 미래 결과를 보장하지 않습니다.
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