澳元在偏鹰派美联储和澳洲联储预期下保持坚挺
- 澳元/美元在 0.7166 附近窄幅震荡，市场在不断上升的美联储和澳大利亚央行加息预期之间权衡。
- 沃什在杰克逊霍尔发表的聚焦通胀的讲话，推动了市场对美联储 9 月加息的押注。
- 随着美伊敌对行动再度升级，地缘政治紧张局势重新浮现，使能源驱动的通胀风险维持在高位。
周一，澳元/美元在窄幅区间内交易，市场正在权衡澳大利亚储备银行（RBA）和美联储（Fed）均偏鹰派的预期。截至发稿时，该货币对交投于 0.7167 附近，美元（USD）小幅回落帮助缓冲了下行压力。
在周五杰克逊霍尔研讨会上，主席凯文-沃什（Kevin Warsh）发表讲话后，市场对美联储加息的押注重新升温。沃什强调，通胀仍远高于目标水平，并重申利率是美联储恢复物价稳定的主要工具。
在沃什发表上述言论后，交易员重新定价 9 月加息押注，推动美元升至一周多高点，而短端美债收益率飙升。芝加哥商品交易所美联储观察工具目前显示，下个月会议上加息 25 个基点（bps）的概率为 65%。
不过，美元周一失去动能，回吐了周五录得的大部分涨幅。追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于 99.41 附近，日内下跌 0.27%。尽管如此，更紧缩的货币政策预期应会继续为美元提供支撑，市场目前将关注本周公布的美国劳动力市场数据，这些数据可能影响美联储 9 月的决策。
在美伊敌对行动再度升级后，地缘政治紧张局势也仍是焦点。这使能源驱动的通胀风险维持在高位，进一步强化了主要央行维持鹰派立场的理由。
随着澳大利亚央行重新定价，澳元获得支撑
澳新银行（OCBC）的外汇策略师表示，他们的“基本情景仍然是澳大利亚央行已经完成紧缩周期。”不过，他们指出，“强于预期的 CPI 数据和韧性十足的家庭支出，使再次加息的风险依然存在”，这促使市场定价出现明显变化。“在这些数据公布后，市场已完全计入到 2026 年底前再加息 25 个基点，而此前这一概率约为 55%。”
展望未来，OCBC 表示，“在未来一到两个季度，我们仍看好澳元，原因是其具有吸引力的套息收益，以及中国进一步出台政策刺激的前景。”
本周澳大利亚经济日程方面，交易员将等待第二季度国内生产总值（GDP）数据以及 8 月份标普全球 PMI 调查。中国 8 月份 RatingDog PMI 也备受关注，鉴于中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，此次公布尤为重要。
澳大利亚央行常见问题（FAQ）
澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。
传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。
宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。
量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。
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