الذهب: الارتباط مع النفط يصبح داعما – كومرتس بنك
يشير محلل كومرتس بنك كارستن فريتش إلى أن الذهب انخفض بأكثر من 13% هذا الشهر، وهو أكبر هبوط له منذ عام 2008، حيث أجبرت أسعار النفط المرتفعة الأسواق على استبعاد تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. مؤخرًا، ارتفع كل من الذهب والنفط معًا. مع عدم خصم العقود الآجلة لمزيد من التخفيضات ورؤية أن الزيادات غير محتملة، يتوقع كومرتس بنك أن يؤدي ارتفاع النفط إلى خفض العوائد الحقيقية ودعم الذهب.
تغير توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed علاقة الذهب بالنفط
«انخفض سعر الذهب بأكثر من 13% منذ بداية الشهر، وبالتالي هو في طريقه لتحقيق أكبر انخفاض شهري حاد منذ أكتوبر 2008. في ذلك الوقت، تبع الانخفاض صدمة ليهمان، التي أدت إلى الأزمة المالية والاقتصادية الكبرى. كما أن هذا الانخفاض انحرف عن التفسيرات التقليدية.»
«اليوم، كانت الحرب في الشرق الأوسط والارتفاع الحاد الناتج في أسعار النفط هي المحفزات للانخفاض في السعر. منذ بداية حرب إيران، كانت العلاقة بين أسعار النفط وأسعار الذهب في الغالب سلبية، أي أن ارتفاع سعر النفط كان مصحوبًا بانخفاض سعر الذهب والعكس صحيح. وكان سبب هذه العلاقة غير المعتادة إلى حد ما هو أنه مع ارتفاع أسعار النفط، زادت مخاطر التضخم، مما أدى إلى استبعاد السوق لتخفيضات أسعار الفائدة التي كان من المتوقع حدوثها سابقًا من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.»
«وعلى العكس، عندما انخفضت أسعار النفط، كانت تخفيضات أسعار الفائدة تُعتبر مرة أخرى أكثر احتمالًا إلى حد ما. خلال يومي التداول الأخيرين، ارتفع كل من سعر الذهب وسعر النفط. وبما أن العقود الآجلة لأسعار الفائدة لا تعكس أي تخفيضات إضافية لأسعار الفائدة ولا يعتقد السوق أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سيرفع الأسعار، فإن ارتفاعًا إضافيًا في أسعار النفط سيؤدي إلى خفض أسعار الفائدة الحقيقية عبر زيادة التضخم.»
«طالما أن السوق غير مستعد للنظر بجدية في رفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، فمن المرجح أن يستفيد سعر الذهب من ارتفاع أسعار النفط، على عكس الأسابيع الأخيرة.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
