من المتوقع أن ينمو مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة CPI بوتيرة أسرع في أغسطس، مما يدعم المتشددين في بنك إنجلترا BoE
- سيقوم مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة بنشر بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر أغسطس يوم الأربعاء.
- من المتوقع أن يرتفع التضخم الرئيسي في المملكة المتحدة على أساس سنوي في أغسطس، بينما يُتوقع أن يتباطأ نمو مؤشر أسعار المستهلك الأساسي.
- يمكن أن تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة بشكل كبير على الجنيه الإسترليني وسط توقعات بتوقف بنك إنجلترا عن خفض أسعار الفائدة يوم الخميس.
سيقوم مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة (ONS) بنشر بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ذات التأثير العالي لشهر أغسطس يوم الأربعاء الساعة 06:00 بتوقيت جرينتش.
يمكن أن تؤثر بيانات التضخم في المملكة المتحدة بشكل كبير على اتجاه تحركات أسعار الفائدة لبنك إنجلترا (BoE) والجنيه الإسترليني (GBP) قبل اجتماع بنك إنجلترا (BoE) يوم الخميس لاتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة.
ماذا نتوقع من تقرير التضخم القادم في المملكة المتحدة؟
من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة بنسبة 3.9% على أساس سنوي في أغسطس، بعد زيادة بنسبة 3.8% في يوليو.
بينما من المتوقع أن يتماشى هذا الرقم مع توقعات بنك إنجلترا، إلا أنه سيكون قريبًا من ضعف هدفه البالغ 2.0%.
من المتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك، الذي يستثني أسعار الطاقة والغذاء والكحول والتبغ، إلى 3.6% على أساس سنوي في أغسطس من 3.8% في يوليو.
وفقًا لاستطلاع أجرته بلومبرغ بين الاقتصاديين، من المتوقع أن تظهر البيانات الرسمية أن تضخم الخدمات ظل مرتفعًا فوق هدف بنك إنجلترا البالغ 2%، حيث يُتوقع أن يكون عند 4.8% على أساس سنوي في أغسطس مقابل 5.0% في يوليو.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري في المملكة المتحدة بنسبة 0.3% في نفس الفترة، بعد أن زاد بنسبة 0.1% في يوليو.
قال محللو TD Securities في مذكرة بحثية قبل صدور البيانات: "نتوقع طباعة مختلطة لمؤشر أسعار المستهلك، مع كون الرقم الأساسي أقل من التوقعات، ولكنه يتماشى مع توقعات تقرير السياسة النقدية؛ ورقم التضخم الرئيسي عند 3.9% على أساس سنوي سيكون أعلى بقليل من توقعات السوق وبنك إنجلترا".
كيف سيؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة على زوج GBP/USD؟
يمكن أن تحدد الزيادة الطفيفة المتوقعة في التضخم البريطاني وتباطؤ سوق العمل مسار بنك إنجلترا في أسعار الفائدة بعد التوقف المتوقع في سبتمبر.
أظهرت أحدث بيانات العمل التي نشرها مكتب الإحصاءات الوطنية أن النمو السنوي في الأجور العادية، باستثناء المكافآت، تباطأ إلى 4.8% في الأشهر الثلاثة حتى يوليو من 5% سابقًا، بينما ظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.7%، حيث تطابقت كلا القراءتين مع تقديرات المحللين.
وفي الوقت نفسه، حددت أغلبية كبيرة من الاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم رويترز خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في الربع المقبل، مع زيادة الرهانات على خفض سعر الفائدة في نوفمبر.
في اجتماع السياسة النقدية في أغسطس، خفض بنك إنجلترا سعر الفائدة المرجعي إلى 4%، ولكن بعد جولة تصويت غير مسبوقة انتهت بتقسيم 5-4 لصالح هذه الخطوة.
كررت البنك المركزي توجيهاته بشأن "نهج تدريجي وحذر" لمزيد من التخفيضات في تكاليف الاقتراض، لكنه أضاف أن "تشدد السياسة النقدية قد انخفض مع تقليص سعر البنك".
لذلك، فإن بيانات التضخم الرئيسية الأكثر سخونة من المتوقع أن تضعف التوقعات بشأن أي تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام. في هذه الحالة، سيتلقى الجنيه الإسترليني الدعم الذي يحتاجه بشدة، مما يدفع زوج GBP/USD نحو حاجز 1.3700. على العكس من ذلك، فإن تباطؤ غير متوقع في مؤشر أسعار المستهلك السنوي قد يزيد من احتمالات خفض سعر الفائدة في نوفمبر، مما قد يؤثر سلبًا على الزوج.
يقدم دواني ميهتا، المحلل الرئيسي لجلسة آسيا في FXStreet، نظرة فنية موجزة للزوج الرئيسي ويشرح: "يستقر زوج GBP/USD عند أعلى مستوى له في شهرين فوق 1.3600، مع إشارة مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا إلى الأعلى فوق مستوى 50."
"يحتاج الزوج إلى قبول فوق الحاجز النفسي 1.3650 لتمديد الاتجاه الصعودي نحو عتبة 1.3700. الهدف التالي في الاتجاه الصاعد يتماشى مع أعلى مستوى في يوليو عند 1.3789. على العكس من ذلك، يظهر الدعم الفوري عند مستوى 1.3550، والذي إذا تم كسره، قد يتحدى المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند 1.3506. وفيما يلي، يُرى خط الدفاع الأخير للمشترين عند منطقة التقاء المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا والمتوسط المتحرك البسيط 100 يومًا عند حوالي 1.3470"، يضيف دواني.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
