مؤشر داو جونز الصناعي يرتفع مع دعم مراجعات التوظيف لخفض أسعار الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي
- ارتفعت الأسهم في البداية بعد أن عززت مراجعات التوظيف الأمريكية الحادة من توقعات خفض الأسعار.
- تشير أسواق الفائدة الآن إلى فرصة تقارب واحد من كل خمسة لخفض كبير في الأسعار الأسبوع المقبل.
- على الرغم من ردود الفعل الإيجابية في سوق الأسهم، تزداد المخاوف الاقتصادية الجادة بسرعة.
اختبر مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) الجانب المرتفع لفترة وجيزة يوم الثلاثاء، مدعومًا بمراجعات حادة بالخفض في توظيف الوظائف الأمريكية على مدار الثمانية عشر شهرًا الماضية. تعزز بيانات سوق العمل السلبية من رهانات المستثمرين على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيبدأ دورة جديدة من خفض الأسعار بينما يسعى أكبر بنك مركزي في العالم لتعزيز سوق العمل الأمريكية.
بعد ارتفاع أولي نحو 44690، تراجع مؤشر داو جونز إلى عروض اليوم الافتتاحية بالقرب من 45570. أسواق الأسهم بشكل عام هادئة حيث يستعد المستثمرون للانتظار الطويل لقرار الاحتياطي الفيدرالي التالي بشأن الأسعار في 17 سبتمبر، ويظل مؤشر داو ثابتًا تحت أعلى المستويات على الإطلاق شمال 45761.
ومع ذلك، تزداد مخاوف الأسواق من أن القاع قد يسقط من تحت الاقتصاد الأمريكي. أظهرت أحدث التعديلات السنوية على الوظائف غير الزراعية (NFP) أن الاقتصاد الأمريكي أضاف حوالي 900 ألف وظيفة أقل مما كان متوقعًا سابقًا لفترة مارس 2024 إلى مارس 2025. يجب توقع مزيد من التعديلات السلبية على خلق الوظائف في 2025 من قبل مراقبي البيانات حيث أن نافذة المراجعة الحالية لا تشمل أي من تداعيات الاقتصاد بعد التعريفات.
بيانات الوظائف: خدعة خادعة
أصبحت أرقام NFP ذات تأثير كبير في الأشهر الأخيرة حيث تحركت إدارة ترامب لتسييس الرقم التقديري. ومع ذلك، فإن الدقة الأعمق هي طلب صعب من عينة الاستطلاع في وقت يمكن للرئيس أن يتسبب (أو يحاول التسبب) في تغييرات جذرية في عالم الأعمال بضغطة قلم يوم الجمعة بعد الظهر.
تعتبر NFP مسحًا مجمعًا لحوالي 120 ألف شركة خاصة داخل الولايات المتحدة؛ تتغير نسبة الاستجابة بشكل متكرر، وأي شركات تتوقف عن العمل خلال نافذة الاستجابة تُعتبر ببساطة غير مستجيبة.
يستخدم مكتب إحصاءات العمل (BLS) التعداد الربعي للتوظيف والأجور (QCEW) لإجراء تعديل واسع النطاق لبيانات NFP مرة واحدة في السنة. تمثل هذه البيانات 95٪ من مشغلي الأعمال داخل الولايات المتحدة وهي مقياس أكثر دقة للعمل، حيث تشمل الشركات التي توقفت عن العمل أو خرجت من السوق. حتى الآن، لا يُتوقع أن يتم الإصدار "النهائي" للتعديل للمدة الحالية حتى فبراير المقبل.
وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، افترضت أسواق المعدلات أن خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة في 17 سبتمبر هو الآن نتيجة مفروغ منها. بعض المتداولين الذين يحبون التخفيضات بشكل خاص يقومون أيضًا بتسعير احتمالات تزيد عن 17٪ بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتعرض للضغط، سواء من البيانات أو الضغط السياسي، لتقديم خفض بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع المقبل.
بينما تعتبر المراجعات الحادة لأسفل لبيانات العمل مصدر قلق، وتشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي في وضع أسوأ بكثير مما كان يعتقد الكثيرون خلال الأرباع الثلاثة الأولى من العام، تظل احتمالات تسريع الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة ضئيلة، وإن لم تكن معدومة تمامًا.
من المتوقع أن تظهر أحدث دفعة من بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)، المقرر صدورها يوم الخميس، أن ضغوط الأسعار التضخمية لا تزال تتجاوز بكثير الهدف السنوي البالغ 2٪ للاحتياطي الفيدرالي. وهذا يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي تقديم تخفيضات في أسعار الفائدة بسرعة كبيرة، بغض النظر عن مدى ارتفاع معدلات السياسة أو عدم ارتفاعها فوق r-star، أو المعدل الطبيعي للفائدة.
اقرأ المزيد من أخبار الأسهم: أسهم يونايتد هيلث ترتفع إلى أعلى مستوى لها في أربعة أشهر. هل الانتعاش هنا؟
الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
