الذهب يقترب من 3700 دولار مع ضعف الدولار الأمريكي ورهانات خفض سعر الفائدة الفيدرالي التي تدفع الارتفاع

• يواصل الذهب ارتفاعه القياسي، حيث يتم تداوله بالقرب من الحاجز النفسي 3700 دولار يوم الثلاثاء.
• الدولار الأمريكي الضعيف بشكل عام وعوائد الخزانة المنخفضة تبقي المعدن مدعومًا جيدًا قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
• يمكن أن تؤثر بيانات مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي الأمريكية المقررة لاحقًا يوم الثلاثاء على الزخم على المدى القريب.

يمتد ارتفاع الذهب (XAU/USD) القياسي يوم الثلاثاء، حيث يتم تداوله بالقرب من مستوى 3700 دولار النفسي. يستمر المعدن الثمين في استمداد قوته من ضعف الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية المتراجعة، حيث يقوم المتداولون بالتحضير لقرار السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء.

يبقى الدولار تحت ضغط واسع مع انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أدنى مستوياته خلال عدة أسابيع، مما يعكس ضعفًا واسع النطاق حيث تقوم الأسواق بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) من الاحتياطي الفيدرالي بالكامل. في الوقت نفسه، تبقى عوائد سندات الخزانة الأمريكية منخفضة عبر المنحنى، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب.

مع رؤية خفض سعر الفائدة في سبتمبر كأمر محسوم، سيراقب المستثمرون عن كثب التوقعات الاقتصادية المحدثة من الاحتياطي الفيدرالي ومخطط النقاط. ستقوم الأسواق بتحليل مؤتمر الصحافة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بحثًا عن أدلة حول مدى ومدة إمكانية توسيع دورة التيسير. قد يؤدي نبرة حذرة أو أقل تيسيرًا إلى حدوث تراجع على المدى القريب، بينما قد يحافظ تأكيد مسار تيسير ثابت على دعم الذهب فوق المستويات العالية الأخيرة.

في هذه الأثناء، تتجه الأنظار إلى أرقام مبيعات التجزئة الأمريكية المقررة لاحقًا يوم الثلاثاء. ستدعم إنفاق المستهلك الضعيف السرد التيسيري، بينما قد تختبر بيانات الإنفاق الأقوى زخم الذهب.

العوامل المؤثرة في السوق: الأسواق تراقب قرار الاحتياطي الفيدرالي وسط ضغوط سياسية

• تنعقد اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي تحت ضغط غير عادي، حيث يسعى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى مزيد من النفوذ على القرارات النقدية وتحديات قانونية تستهدف قيادة البنك المركزي.
• زاد ترامب الضغط على الاحتياطي الفيدرالي قبل قرار يوم الأربعاء، حيث حث باول على منصة تروث سوشيال لتقديم خفض سعر فائدة أكبر من المتوقع. جادل الرئيس الأمريكي بأن خطوة أكثر عدوانية تأخرت طويلاً وستوفر دفعة قوية لسوق الإسكان.
• في يوم الاثنين، حظرت محكمة استئناف أمريكية محاولة لإزالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، حيث حكمت بأن مزاعم الرئيس ترامب لم تستوفِ العتبة المطلوبة قانونيًا. ومن المتوقع أن تصوت كوك في اجتماع السياسة يوم الأربعاء.
• في تصويت ضيق 48-47 في مجلس الشيوخ، تم تأكيد ستيفن ميران، المستشار الاقتصادي البارز للرئيس ترامب، في مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الاثنين. من المتوقع أن يتمكن ميران من المشاركة في تصويت يوم الأربعاء. يعتقد بعض المحللين أنه قد يدعو إلى خفض سعر فائدة أكبر مما تتوقعه الأسواق حاليًا، مما يثير تساؤلات حول النفوذ السياسي على مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
• تضيف التوترات الجيوسياسية طبقة أخرى من الدعم للذهب. بعيدًا عن الخلفية الكلية للدولار الأمريكي الضعيف وعوائد الخزانة المنخفضة، يعزز ارتفاع المخاطر الجيوسياسية تدفقات الملاذ الآمن. شنت إسرائيل هجومًا بريًا كبيرًا في مدينة غزة يوم الثلاثاء، مما زاد من تصعيد صراعها مع حماس، بينما كثفت أوكرانيا الضربات بالطائرات المسيرة والصواريخ على مصافي النفط الروسية، مما أدى إلى تعطيل البنية التحتية للطاقة.
• بالإضافة إلى مبيعات التجزئة، ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية الإنتاج الصناعي. من المتوقع أن ترتفع مبيعات التجزئة بنسبة 0.2٪ في أغسطس مقارنة بـ 0.5٪ في يوليو. من المتوقع أن ينخفض الإنتاج الصناعي بنسبة 0.1٪.

التحليل الفني: XAU/USD عند مستويات قياسية، الثيران تستهدف حاجز 3700 دولار

قضى زوج XAU/USD معظم الأسبوع الماضي في مرحلة تماسك ضمن نطاق ضيق بين 3620 و3650 دولار بعد أن سجل ارتفاعًا قياسيًا عند حوالي 3675 دولار في 9 سبتمبر. انتهت مرحلة التماسك مع اختراق يوم الاثنين فوق 3650 دولار، مما أعاد السيطرة للثيران.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول المعدن حول 3695 دولار، بالقرب من الحاجز النفسي 3700 دولار. يعمل القمة السابقة عند 3675 دولار الآن كدعم فوري، تليها المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات بالقرب من 3652 دولار. قد يؤدي كسر حاسم دون هذه المنطقة إلى كشف 3620 دولار كمستوى هبوطي التالي. على الجانب الصاعد، فإن كسر مستدام فوق 3700 دولار سيفتح الطريق للتقدم نحو 3730-3750 دولار.

مؤشر القوة النسبية (RSI) مستقر عند 73، مما يشير إلى أنه في منطقة التشبع الشرائي. وهذا يشير إلى أنه على الرغم من أن زخم الشراء قوي، إلا أن السوق قد يكون عرضة لتراجعات قصيرة الأجل أو جني الأرباح حول حاجز 3700 دولار.

في الوقت نفسه، تحول مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) إلى الأعلى بعد حركة جانبية الأسبوع الماضي. لقد عبر خط MACD فوق خط الإشارة، مع طباعة المدرج التكراري للأشرطة الخضراء، مما يبرز الإعداد الصعودي.