الذهب يضعف مع ارتفاع التفاؤل التجاري بين الولايات المتحدة والصين الذي يعزز المعنويات المخاطرة، والتركيز يتحول إلى البنك الاحتياطي الفيدرالي

• الذهب يتراجع بأكثر من %2.0 مع تحسن شهية المخاطرة التي تؤثر على الطلب على الملاذات الآمنة.
• اختراق تجاري بين الولايات المتحدة والصين يعزز المعنويات قبل اجتماع ترامب وشي في قمة آبيك.
• من المتوقع على نطاق واسع أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي خفضًا ثانيًا متتاليًا في أسعار الفائدة خلال اجتماع لجنة السوق المفتوحة هذا الأسبوع.

يبدأ الذهب (XAU/USD) الأسبوع بنبرة سلبية، حيث أدى تحسن شهية المخاطرة إلى تقليص الطلب على الأصول الملاذ الآمن. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD حول 4025 دولار، بانخفاض يزيد عن %2.0، موسعًا تراجعه من أعلى مستوى قياسي الأسبوع الماضي البالغ 4381 دولار بعد موجة من جني الأرباح التي أثارها التقدم في المحادثات التجارية.

عززت العناوين التجارية الإيجابية المعنويات في السوق، حيث وسعت الأسهم مكاسبها في جميع أنحاء العالم. خلال عطلة نهاية الأسبوع، أفاد المفاوضون الأمريكيون والصينيون أنهم توصلوا إلى إطار عمل تجاري أولي، مما يمهد الطريق لمزيد من التقدم قبل اجتماع الرئيس دونالد ترامب مع نظيره الصيني، شي جين بينغ، يوم الخميس. كما وقع ترامب اتفاقيات إطار عمل تجاري منفصلة مع ماليزيا وتايلاند وفيتنام وكمبوديا.

على الرغم من أن الأسواق في مزاج متفائل، إلا أن درجة من الحذر تسود حيث يتحول التركيز بشكل كامل إلى السياسة النقدية. يواجه المستثمرون أسبوعًا مليئًا بالأحداث مع اجتماعات البنوك المركزية الرئيسية من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وبنك كندا (BoC) وبنك اليابان (BoJ) والبنك المركزي الأوروبي (ECB).

بينما قدمت تخفيف التوترات التجارية بعض الراحة على المدى القصير، يبدو أن الجانب السلبي للذهب محدود حيث يبقى المتداولون حذرين من موقف ترامب غير المتوقع في التجارة. في الوقت نفسه، تستمر حالة الإغلاق الحكومي الأمريكي المطول والشكوك الجيوسياسية والاقتصادية المستمرة في إبقاء المستثمرين حذرين.

محركات السوق: الأسواق مدعومة بإطار العمل الأمريكي الصيني، والتركيز يتحول إلى الاحتياطي الفيدرالي

• قال كبار المفاوضين التجاريين من الولايات المتحدة والصين يوم الأحد إنهم توصلوا إلى اتفاق إطار عمل محتمل للصفقة التجارية. أكدت وزارة التجارة الصينية أن الجانبين حققا توافقًا أوليًا بشأن عدة قضايا رئيسية، بما في ذلك إمكانية تمديد الهدنة الحالية في التعريفات، والتعاون في السيطرة على الفنتانيل، بالإضافة إلى اتفاقيات تغطي التجارة الزراعية، والرقابة على الصادرات، ورسوم الشحن.
• قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الأحد إن الصين ستؤجل ضوابط تصدير العناصر النادرة الجديدة لمدة عام وستقوم بشراء "كميات كبيرة" من فول الصويا الأمريكي، بينما أصبحت تهديدات الولايات المتحدة بفرض تعريفات بنسبة %100 على السلع الصينية "فعليًا خارج الطاولة". وأضاف بيسنت أن "إطار العمل" المتفق عليه يمهد الطريق لاجتماع "منتج" بين الرئيسين دونالد ترامب وشي جين بينغ عندما يلتقيان في وقت لاحق من هذا الأسبوع على هامش قمة آبيك في كوريا الجنوبية.
• دخل الإغلاق الحكومي الفيدرالي الأمريكي يومه السابع والعشرين يوم الاثنين دون أي حل في الأفق، مما يمدد واحدة من أطول حالات التوقف عن التمويل في التاريخ. فشلت مجلس الشيوخ عدة مرات في دفع مشروع قانون تمويل مؤقت، بينما لا يزال مجلس النواب خارج الجلسة وسط انقسامات عميقة حول أولويات الإنفاق. لقد بدأت هذه المأزق المطول بالفعل في التأثير، حيث تم إجازة أكثر من 700,000 موظف حكومي والعديد من الآخرين يعملون بدون أجر. حذرت وزارة الزراعة الأمريكية من أن برامج المساعدات الغذائية الفيدرالية، بما في ذلك SNAP وWIC، ستتوقف اعتبارًا من 1 نوفمبر إذا لم يتم استعادة التمويل.
• على صعيد السياسة النقدية، يتوقع المتداولون تقريبًا أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى هذا الأسبوع، بعد خفض "إدارة المخاطر" في سبتمبر. تعززت التوقعات بالتخفيف بشكل أكبر بعد بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع الأسبوع الماضي.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، تعطي الأسواق الآن احتمالًا بنسبة %96.7 لخفض بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في اجتماع السياسة النقدية في 29-30 أكتوبر، بينما تبلغ احتمالات خفض آخر في ديسمبر %95.8. عادةً ما تعزز تكاليف الاقتراض المنخفضة جاذبية الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب، حيث تقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن.

التحليل الفني: XAU/USD عرضة للضغط الهبوطي دون 4100 دولار مع تزايد الضغط الهبوطي

لا يزال دببة الذهب في السيطرة حيث تكافح الأسعار للبقاء فوق المستوى النفسي 4000 دولار. يستمر المعدن في التداول دون المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 و100 فترة بالقرب من 4187 و4107 دولارات، مما يعكس تحيزًا هبوطيًا على المدى القصير.

يوجد دعم فوري بالقرب من مستوى 4000 دولار، حيث قد يحاول الثيران الدفاع عن هذا المستوى، على الرغم من أن الزخم لا يزال هشًا. من المحتمل أن يؤدي الاختراق الحاسم دون 4000 دولار إلى تعزيز الدببة، مما يمهد الطريق لمزيد من الانخفاض نحو 3950 دولار وحتى 3900 دولار.

على الجانب الصعودي، يتم رؤية مقاومة فورية في منطقة 4100-4150 دولار، حيث قام البائعون بتقليص التعافي مرارًا وتكرارًا. يوجد حاجز أقوى بالقرب من 4200 دولار، وهي منطقة الاختراق السابقة حيث من المحتمل أن يواجه الثيران ضغط بيع متجدد.

يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 37، مما يبقيه قريبًا من منطقة التشبع البيعي ويشير إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال ساريًا.