تراجع أسعار الذهب على خلفية التفاؤل بشأن التجارة بين الولايات المتحدة والصين؛ ورهانات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي قد تحد من الخسائر

• يظل الذهب تحت الضغط مع تراجع الطلب على الملاذ الآمن بسبب علامات تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
• رهانات المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تضعف الدولار الأمريكي وقد تدعم المعدن الثمين.
• يبدو أن المتداولين مترددين أيضًا ويختارون الانتظار لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الحاسم الذي يستمر يومين هذا الأسبوع.

يبدأ الذهب (XAU/USD) الأسبوع الجديد بنبرة أضعف، على الرغم من أنه يفتقر إلى عمليات بيع قوية ويستطيع الصمود فوق أدنى مستوى تأرجح يوم الجمعة خلال جلسة آسيا. لقد عززت علامات تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين شهية المستثمرين للأصول الأكثر خطورة. وهذا واضح من المزاج الإيجابي في أسواق الأسهم العالمية ويظهر كعامل رئيسي يضعف الطلب على المعدن الثمين كملاذ آمن. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الهبوطي محميًا في أعقاب توقعات الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المتساهلة وانخفاض طفيف في الدولار الأمريكي (USD).

يبدو أن المستثمرين قد قاموا بتسعير كامل لتخفيض تكاليف الاقتراض من قبل البنك المركزي الأمريكي مرتين إضافيتين هذا العام، وقد تم تأكيد هذه الرهانات من خلال أرقام التضخم الاستهلاكي الأضعف التي صدرت يوم الجمعة. وهذا بدوره يحافظ على ضعف الدولار الأمريكي ويجب أن يساهم في الحد من الخسائر الأعمق للذهب الذي لا يدر عائدًا. قد يمتنع المتداولون أيضًا عن تحديد مواقعهم في اتجاه قوي على المدى القريب ويختارون الانتظار لنتيجة اجتماع السياسة النقدية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الذي يستمر يومين يوم الأربعاء. ستؤثر التوقعات على الدولار الأمريكي على المدى القريب وتوفر دافعًا مهمًا لزوج XAU/USD.

ملخص لمحركات السوق اليومية: يبقى الثيران في الذهب في وضع دفاعي وسط تراجع الطلب على الملاذ الآمن

• اتفق كبار المسؤولين الاقتصاديين من الصين والولايات المتحدة يوم الأحد على إطار صفقة تجارية محتملة سيتم مناقشتها عندما يلتقي الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ في وقت لاحق من هذا الأسبوع. قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن المناقشات على هامش قمة آسيان في كوالالمبور قد ألغت تهديد فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية اعتبارًا من 1 نوفمبر.
• يساعد هذا في تهدئة أعصاب المستثمرين ويخفف المخاوف بشأن تصعيد إضافي للتوترات التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم. علاوة على ذلك، يرسل التفاؤل الأسهم إلى ارتفاع حاد في بداية أسبوع جديد ويضغط بعض الشيء على الذهب كملاذ آمن خلال جلسة آسيا. ومع ذلك، فإن الرهانات على المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تتطلب بعض الحذر للدببة.
• أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع بنسبة 0.3% في سبتمبر، مما وضع معدل التضخم السنوي عند 3%. باستثناء الغذاء والطاقة، أظهر المؤشر زيادة شهرية بنسبة 0.2% ومعدل سنوي بلغ 3%. جاءت القراءة أقل من التقديرات الإجماعية وأكدت رهانات السوق على أن البنك المركزي الأمريكي سيخفض تكاليف الاقتراض في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
• علاوة على ذلك، أشارت أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين قد قاموا بتسعير تقريبًا خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وهذا بدوره لا يساعد الدولار الأمريكي على الاستفادة من الارتفاع الجيد يوم الجمعة من أدنى مستوى له في أسبوع. وهذا، إلى جانب المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن الحرب المستمرة بين روسيا وأوكرانيا، يظهر كعامل رئيسي يعمل كرياح خلفية للمعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا.
• شنت روسيا هجومًا بطائرات مسيرة على العاصمة الأوكرانية كييف في الساعات الأولى من يوم الأحد. قالت القوات الجوية الأوكرانية إنها أسقطت أربعة من تسعة صواريخ و90 من 101 طائرة مسيرة أُطلقت في الهجمات الروسية عبر البلاد. علاوة على ذلك، أعلن الرئيس الروسي فلاديمير بوتين أيضًا عن اختبار نهائي ناجح لصاروخ كروز جديد يعمل بالطاقة النووية. قد يدعم هذا السلعة كملاذ آمن.
• قد يختار المتداولون أيضًا الانتقال إلى الهامش قبل مخاطر أحداث البنوك المركزية هذا الأسبوع. في الوقت نفسه، سيظل التركيز منصبًا على قرار السياسة النقدية الحاسم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء، والذي سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الدولار الأمريكي على المدى القريب وتحديد المرحلة التالية من الحركة الاتجاهية لزوج XAU/USD.

يحتاج الذهب إلى إيجاد قبول دون 4000 دولار لدعم الحالة من أجل تراجع تصحيحي ذي مغزى

من منظور تقني، يبدو أن السلعة قد وجدت قبولًا الآن دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للارتفاع الكبير من يوليو إلى أكتوبر. ومع ذلك، فإن الارتداد الذي حدث الأسبوع الماضي من منطقة 4000 دولار النفسية ومؤشرات التذبذب المختلطة على الرسم البياني اليومي تتطلب الحذر للدببة في XAU/USD. وهذا بدوره يشير إلى أن أي تراجع لاحق دون أدنى مستوى تأرجح يوم الجمعة، حول منطقة 4044 دولار، قد يستمر في جذب بعض المشترين بالقرب من تلك المنطقة. يلي ذلك مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%، حول منطقة 3948 دولار، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم، قد يسحب سعر الذهب إلى ما دون 3900 دولار. يجب أن يمهد بعض البيع اللاحق الطريق نحو مستوى تصحيح 50%، حول منطقة 3810-3800 دولار، في الطريق إلى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA)، الذي يقع حاليًا بالقرب من منطقة 3775 دولار.

على الجانب الآخر، فإن أعلى مستوى خلال جلسة آسيا، حول منطقة 4109-4110 دولار، والذي يتزامن مع نقطة كسر دعم مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6%، قد يستمر في العمل كعائق فوري. قد يؤدي الاستمرار في القوة فوق ذلك إلى رفع سعر الذهب إلى منطقة العرض 4155-4160 دولار، والتي إذا تم تجاوزها، قد تؤدي إلى ارتفاع تغطية قصيرة. قد يتسارع زوج XAU/USD بعد ذلك في الحركة الإيجابية نحو استعادة مستوى 4200 دولار والتقدم أكثر نحو العقبة التالية ذات الصلة بالقرب من منطقة 4252-4255 دولار.