الذهب صامد فوق 4000 دولار بعد بلوغه قمم قياسية وسط الطلب على الملاذ الآمن ورهانات الاحتياطي الفيدرالي
- يظل الذهب فوق 4000 دولار على الرغم من تراجع طفيف، بعد أن سجل قمة تاريخية جديدة عند 4059 دولار يوم الأربعاء.
- يظل الطلب على الملاذ الآمن قويًا، مدفوعًا بالإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر وتوقعات خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
- يساعد إعلان وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحماس في تخفيف التوترات الجيوسياسية، لكنه لا يعيق الزخم الصعودي للمعدن.
يتداول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) قرب 4021 دولار يوم الخميس، بانخفاض قدره %0.50 خلال اليوم في وقت كتابة هذا التقرير، ومع ذلك يستقر بشكل مريح فوق المستوى النفسي الرئيسي 4000 دولار. يتماسك المعدن بعد ارتفاع حاد أرسله إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4059 دولار يوم الأربعاء، مدفوعًا بتدفقات قوية نحو الملاذ الآمن وسط تزايد عدم اليقين السياسي والجيوسياسي.
يستمر إغلاق الحكومة الأمريكية المطول، الذي دخل يومه التاسع، في تغذية مخاوف السوق. تعيق حالة الجمود في الكونغرس استئناف العمليات الفيدرالية وتعطل إصدار البيانات الاقتصادية الرئيسية، بدءًا من تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة الماضي. تعقد قلة الرؤية حول حالة الاقتصاد الأمريكي من توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وتعزز التوقعات بخفض معدلات الفائدة قريبًا.
وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية تقارب 100% لخفض معدلات الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، تليها خطوة أخرى في ديسمبر/كانون الأول. تضع هذه التوقعات ضغطًا هبوطيًا على عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي، وكلاهما يدعم سعر الذهب.
على الصعيد الجيوسياسي، تظل التوترات قائمة على الرغم من علامات تخفيف قصيرة الأجل. أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء أن إسرائيل وحماس قد اتفقتا على المرحلة الأولى من خطة وقف إطلاق النار التي توسطت فيها الولايات المتحدة. بينما ساعد الإعلان في تخفيف المخاوف الفورية، لا يزال المحللون حذرين بشأن استدامة الهدنة، حيث تستمر الحرب في أوكرانيا وتوترات الولايات المتحدة والصين الأوسع في التأثير على المعنويات العالمية.
تجمع حالة الشلل السياسي في الولايات المتحدة، والتحول نحو التيسير في توقعات الاحتياطي الفيدرالي، والطلب المستمر على الملاذ الآمن، يبقي الذهب مدعومًا بشكل جيد بالقرب من القمم القياسية.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
