الذهب يتراجع بعد بلوغه قمة قياسية جديدة وسط توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والتوترات الجيوسياسية
- يجذب الذهب الدعم من مجموعة من العوامل ويصل إلى قمة جديدة على الإطلاق يوم الثلاثاء.
- حدت توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية من انتعاش الدولار الأمريكي الأخير وتقدم الدعم للسلعة.
- تظهر التوترات الجيوسياسية المتزايدة كعامل آخر يدعم زوج الذهب/الدولار XAU/USD.
تراجع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) قليلاً بعد الوصول إلى قمة جديدة على الإطلاق، في منطقة 3759-3760 دولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، حيث أصبح الثيران حذرين وسط ظروف تشبع شرائي شديدة. علاوة على ذلك، فإن النبرة الإيجابية العامة حول أسواق الأسهم تظهر كعامل آخر يعمل كرياح معاكسة للسلعة الملاذ الآمن. ومع ذلك، لا يزال يبدو أن أي تراجع تصحيحي ذي مغزى بعيد المنال في ظل توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية، التي قد تستمر في تقديم الدعم للمعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد.
في الواقع، خفض البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض يوم الأربعاء الماضي للمرة الأولى منذ ديسمبر وأشار إلى أن هناك تخفيضين في أسعار الفائدة سيتبعان هذا العام وسط علامات على تراجع سوق العمل. هذا، بدوره، يبقي الدولار الأمريكي (USD) منخفضًا دون أعلى مستوى له في أسبوع، الذي تم الوصول إليه يوم الاثنين، ويجب أن يقدم بعض الدعم للذهب. علاوة على ذلك، يجب أن تحد المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن الحرب الروسية الأوكرانية والصراعات في الشرق الأوسط من الخسائر للسلعة قبل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت لاحق اليوم.
ملخص يومي لحركة السوق: يحتفظ ثيران الذهب بالسيطرة وسط توقعات تيسيرية من الاحتياطي الفيدرالي ومخاطر جيوسياسية
- رفعت توقعات قوية بتخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والطلب المستمر على الملاذ الآمن، المدعوم بتزايد التوترات الجيوسياسية، أسعار الذهب إلى قمة جديدة على الإطلاق خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء.
- قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء الماضي إن الخطوة لخفض أسعار الفائدة كانت تخفيضًا لإدارة المخاطر وأضاف أنه لا يشعر بالحاجة للتحرك بسرعة بشأن الأسعار حيث تظل المخاطر المتعلقة بالتضخم مائلة نحو الارتفاع.
- يعتقد المتداولون، مع ذلك، أن أسعار الفائدة ستنخفض بشكل أسرع بكثير مما يتوقعه الاحتياطي الفيدرالي ويقومون بالمراهنة على إمكانية أن ينخفض سعر الفائدة القصير الأجل، الذي يتراوح حاليًا بين 4.00%-4.25%، إلى أقل من 3% بحلول نهاية عام 2026.
- هذا، بدوره، أدى إلى تراجع الدولار الأمريكي (USD) بين عشية وضحاها من أعلى مستوى له في أكثر من أسبوع، والذي، جنبًا إلى جنب مع الطلب على الملاذ الآمن المدعوم بتزايد التوترات الجيوسياسية، قد يستمر في دعم السلعة الملاذ الآمن.
- على الرغم من الجهود الدبلوماسية الأخيرة لإيجاد طرق لإنهاء الحرب التي استمرت لأكثر من ثلاث سنوات، فقد تصاعدت حدة القتال في الأشهر الأخيرة. في الواقع، اتهمت روسيا وأوكرانيا بعضهما البعض بشن ضربات بطائرات مسيرة قاتلة على المناطق المدنية يوم الاثنين.
- في غضون ذلك، اتهمت دول الناتو روسيا بانتهاك المجال الجوي لدول التحالف إستونيا وبولندا ورومانيا. ومع ذلك، رفضت روسيا هذه الادعاءات وألقت باللوم على القوى الأوروبية في توجيه اتهامات لا أساس لها.
- تصاعدت هجمات حماس وأطلقت عدة صواريخ على إسرائيل وسط تصاعد الهجمات من قبل قوات الدفاع الإسرائيلية في غزة. في الوقت نفسه، حذرت إدارة ترامب إسرائيل من ضم الضفة الغربية.
- يتطلع المتداولون الآن إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المقرر في وقت لاحق خلال جلسة التعاملات الأمريكية، والذي قد يؤثر على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي ويقدم دفعة قصيرة الأجل لزوج الذهب/الدولار XAU/USD.
يبدو أن ثيران الذهب غير متأثرة بمؤشر القوة النسبية اليومي المشبع شرائيًا؛ يجب أن تحد عمليات الشراء عند الانخفاض من التراجعات التصحيحية
من منظور فني، يمكن اعتبار الاختراق والإغلاق فوق مستوى 3700 دولار بمثابة محفز جديد للمتداولين الصاعدين. علاوة على ذلك، فإن الحركة الأخيرة للأعلى لا تتأثر بمؤشر القوة النسبية (RSI) المشبع شرائيًا على الرسم البياني اليومي. هذا، بدوره، يدعم الحالة لمزيد من الحركة الصاعدة على المدى القريب لأسعار الذهب، مما يشير إلى أن أي تراجع تصحيحي يمكن اعتباره فرصة شراء.
في الوقت نفسه، يبدو أن منطقة 3726-3725 دولار تحمي الاتجاه الهبوطي الفوري قبل الرقم الدائري 3700 دولار. الدعم التالي الملحوظ يقع بالقرب من منطقة 3686-3685 دولار، والتي، إذا تم كسرها، قد تحفز بعض عمليات البيع الفنية وتجر أسعار الذهب إلى منطقة 3651-3650 دولار. سيشير الاختراق المقنع دون هذه المنطقة الأخيرة إلى احتمال استنفاد صعودي وقد يمهد الطريق لتراجع تصحيحي أعمق.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
