الين الياباني يرتفع أكثر وسط الطلب على الملاذ الآمن؛ المخاطر السياسية قد تحد من المكاسب
- الين الياباني يرتفع لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي الأضعف بشكل عام.
- الشراء المستدام كملاذ آمن وتوقعات متباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي تدعم الين الياباني.
- قد تمنع حالة عدم اليقين السياسي المحلي ثيران الين الياباني من وضع رهانات جديدة.
يظل الين الياباني (JPY) في موقف قوة مقابل نظيره الأمريكي لليوم الثاني على التوالي يوم الأربعاء، على الرغم من افتقاره إلى الاقتناع الصعودي وسط خلفية أساسية مختلطة. تستمر الديناميكيات المتغيرة في التجارة بين الولايات المتحدة والصين، والتوترات الجيوسياسية، والمخاوف بشأن إغلاق الحكومة الأمريكية المطول في دعم الطلب على الأصول كملاذ آمن، بما في ذلك الين الياباني. علاوة على ذلك، fueled التعليقات الأخيرة من وزير المالية كاتسونوبو كاتو التكهنات حول تدخل حكومي محتمل لوقف أي ضعف إضافي في الين الياباني والبقاء داعمًا.
وفي الوقت نفسه، انتهت الائتلاف الطويل الأمد للحزب الليبرالي الديمقراطي (LDP) مع كومييتو بشكل مفاجئ يوم الجمعة الماضي، قبل الموعد النهائي في 20 أكتوبر لتأكيد سناي تاكايشي كأول رئيسة وزراء في اليابان. يضيف هذا طبقة من عدم اليقين ويضع ضغطًا على بنك اليابان (BoJ) لتأجيل رفع أسعار الفائدة أكثر، وقد يمنع ثيران الين الياباني من وضع رهانات جديدة. من ناحية أخرى، يكافح الدولار الأمريكي (USD) لجذب المشترين وسط توقعات متشائمة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ويجب أن يحافظ على غطاء أي حركة إيجابية خلال اليوم لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
الين الياباني يجذب المشترين مع هروب عالمي إلى الأمان يعوض أزمة اليابان السياسية
- تزايدت التوترات بشأن التعريفات التجارية يوم الثلاثاء بعد أن أعلنت الصين عن رسوم جديدة خاصة بالموانئ للسفن الأمريكية التي تصل إلى الموانئ الصينية. يأتي هذا بالإضافة إلى القيود المعززة التي فرضتها الصين على تصدير العناصر النادرة وتهديد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب برفع التعريفات على السلع الصينية إلى 100٪.
- علاوة على ذلك، هدد ترامب بإنهاء التجارة مع الصين في زيت الطهي ومنتجات أخرى ردًا على قرار الصين بعدم شراء فول الصويا الأمريكي. يثير هذا المخاوف بشأن تصعيد آخر في الحرب التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم ويستفيد من الأصول كملاذ آمن.
- تشير التقارير الإعلامية إلى أن ترامب كان يفكر في إرسال صواريخ توماهوك الأمريكية الصنع إلى أوكرانيا للضغط على الرئيس الروسي فلاديمير بوتين للدخول في مفاوضات. يبقي هذا المخاطر الجيوسياسية في اللعب ويفيد الين الياباني خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء.
- فشلت أحدث تصويت لتمرير مشروع قانون تمويل مؤقت مدعوم من الجمهوريين لإنهاء الإغلاق الجزئي للحكومة الفيدرالية في الحصول على الأصوات اللازمة للمرور في مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء. وهذا يعني أن الإغلاق، الذي بدأ في 1 أكتوبر، سيمتد إلى الأسبوع الثالث، دون أي حل في الأفق.
- انتهى الائتلاف الطويل الأمد بين الحزب الليبرالي الديمقراطي (LDP) وكومييتو بشكل مفاجئ الأسبوع الماضي. يعني الانفصال، بدوره، أن الزعيمة الجديدة للحزب الليبرالي الديمقراطي، سناي تاكايشي، ستحتاج إلى دعم من أحزاب أخرى لتأكيدها كأول رئيسة وزراء في اليابان ولسياساتها الرئيسية.
- قد يخلق هذا تحديًا لبنك اليابان لرفع أسعار الفائدة وقد يعمل كعائق أمام الين الياباني. ومع ذلك، لا يزال المتداولون يسعرون إمكانية تشديد سياسة بنك اليابان أكثر هذا العام. يمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنة بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة.
- تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين قد قاموا بتسعير أن البنك المركزي الأمريكي سيخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر ويرون فرصة بنسبة 90٪ لخفض آخر في ديسمبر. يمارس هذا ضغطًا على الدولار الأمريكي ويسحب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني للأسفل.
زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني قد يسرع الانخفاض دون المتوسط المتحرك لـ 200 ساعة، حول 151.20-151.15
تشير الفشل المتكرر هذا الأسبوع في الارتفاع فوق المتوسط المتحرك لـ 100 ساعة والانخفاض اللاحق إلى زخم هبوطي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومع ذلك، تشير المؤشرات الإيجابية على الرسم البياني اليومي إلى أن الدعم قد يظهر بالقرب من المتوسط المتحرك لـ 200 ساعة حول 151.20. قد يفتح الاختراق دون هذا المستوى الطريق نحو مستوى 151.00 في طريقه إلى الدعم الوسيط عند 150.70 والمستوى النفسي 150.00.
على الجانب الآخر، قد تواجه أي انتعاشة خلال اليوم تتجاوز منطقة 151.65-151.70 عقبة فورية بالقرب من الرقم الدائري 152.00. من المحتمل أن يجذب المزيد من الحركة الصعودية بعض البائعين بالقرب من منطقة 152.25 ويظل مقيدًا بالقرب من منطقة 152.65-152.70. قد يؤدي القوة المستدامة فوق الأخيرة إلى تحويل التحيز لصالح المتداولين الصاعدين ورفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني فوق مستوى 153.00، نحو إعادة اختبار أعلى مستوى في ثمانية أشهر، حول منطقة 153.25-153.30، الذي تم الوصول إليه يوم الجمعة الماضي.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
