الجنيه الإسترليني يتراجع على الرغم من مبيعات التجزئة المتفائلة في المملكة المتحدة
- يواجه الجنيه الإسترليني ضغوط بيع حادة بعد أن أعلن بنك إنجلترا عن تباطؤ في تقليص السندات الحكومية.
- بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر أغسطس تتجاوز التقديرات.
- أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى خفضين آخرين في أسعار الفائدة هذا العام.
تراجع الجنيه الإسترليني (GBP) أمام نظرائه الرئيسيين يوم الجمعة بعد صدور بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر أغسطس. تضعف العملة البريطانية حتى مع صدور بيانات مبيعات التجزئة أعلى من المتوقع.
على أساس شهري، ارتفعت مبيعات التجزئة، وهو مقياس رئيسي للإنفاق الاستهلاكي، بشكل ثابت بنسبة 0.5٪، أسرع من التوقعات التي كانت 0.4٪. على أساس سنوي، نما مقياس الإنفاق الاستهلاكي بمعدل أسرع بلغ 0.7٪ مقابل تقديرات 0.6٪. في يوليو، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.8٪، تم تعديلها إلى أسفل من 1.1٪.
أظهرت البيانات أن مبيعات التجزئة من قبل البائعين الذين ليس لديهم متاجر، مثل البائعين عبر الإنترنت والأكشاك، ظلت قوية. أيضًا، ظل الطلب في متاجر الملابس والأحذية قويًا.
من الناحية النظرية، تظل مبيعات التجزئة التي جاءت أعلى من المتوقع مواتية للجنيه الإسترليني. ومع ذلك، كانت العملة تحت الضغط حيث اتفق مسؤولو بنك إنجلترا (BoE) على إبطاء وتيرة التشديد الكمي.
في إعلان السياسة النقدية يوم الخميس، قال بنك إنجلترا إنه سيتخلص من السندات الحكومية البريطانية بقيمة 70 مليار جنيه بين أكتوبر 2025 وسبتمبر 2026، وهو أقل من 100 مليار جنيه تم بيعها في الأشهر الـ 12 الماضية.
في الوقت نفسه، أبقى بنك إنجلترا على أسعار الفائدة ثابتة عند 4٪ بأغلبية 7-2، كما هو متوقع، واحتفظ بتوجيهاته "التدريجية والحذرة" بشأن التيسير النقدي. كان من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي على الوضع الراهن حيث ظل التضخم في الاقتصاد البريطاني مرتفعًا في الأشهر القليلة الماضية. ومع ذلك، أكد بنك إنجلترا أن الضغوط التضخمية ستبلغ ذروتها حول 4٪ في سبتمبر.
ملخص لمحركات السوق اليومية: الجنيه الإسترليني يضعف أمام الدولار الأمريكي
- تراجع الجنيه الإسترليني إلى قرب 1.3500 أمام الدولار الأمريكي بعد صدور بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة. الحركة الهبوطية في زوج GBP/USD مدفوعة أيضًا بقوة الدولار الأمريكي، بعد إعلان السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء.
- مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، يوسع حركة الانتعاش لمدة ثلاثة أيام، متداولًا بقوة حول 97.50 في وقت كتابة هذا التقرير.
- في يوم الأربعاء، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى نطاق 4.00%-4.25% وأشار إلى أنه سيكون هناك خفضان آخران في أسعار الفائدة في ما تبقى من العام. كانت هذه هي المرة الأولى التي يقوم فيها الاحتياطي الفيدرالي بتعديل السياسة النقدية هذا العام.
- جاء قرار الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف قيود السياسة النقدية في أعقاب تباطؤ ظروف سوق العمل في الولايات المتحدة. قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول: "لقد تغيرت موازين المخاطر، ولا أستطيع أن أقول بعد الآن إن سوق العمل قوي."
- في الوقت نفسه، جاءت مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 13 سبتمبر أقل من المتوقع. كان عدد الأفراد الذين يسعون للحصول على إعانات البطالة لأول مرة عند 231 ألف، أقل من التقديرات البالغة 240 ألف والقراءة السابقة البالغة 264 ألف.
- في جلسة يوم الجمعة، سيركز المستثمرون على خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي، المقرر في الساعة 18:30 بتوقيت جرينتش. سيتطلع المستثمرون للحصول على إشارات بشأن وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماع المقبل للسياسة النقدية.
التحليل الفني: الجنيه الإسترليني يتراجع إلى قرب 1.3500
تراجع الجنيه الإسترليني إلى قرب 1.3500 أمام الدولار الأمريكي يوم الجمعة. يواجه زوج GBP/USD ضغوط بيع شديدة بعد اختراق زائف لنمط الرسم البياني مثلث صاعد.
تراجع الزوج دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، الذي يتداول حول 1.3530، مما يشير إلى أن الاتجاه على المدى القريب قد تحول إلى هبوطي.
انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا بشكل حاد دون 50.00. سيظهر زخم هبوطي جديد إذا كسر مؤشر القوة النسبية دون 40.00.
بالنظر إلى الأسفل، سيكون أدنى مستوى في 1 أغسطس عند 1.3140 بمثابة منطقة دعم رئيسية. على الجانب العلوي، سيكون أعلى مستوى في 1 يوليو بالقرب من 1.3800 بمثابة حاجز رئيسي.
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
