تراجع الين الياباني وسط انتعاش طفيف للدولار الأمريكي؛ التركيز لا يزال على اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وبنك اليابان

• تحول الثيران في الين الياباني إلى الحذر وسط انتعاش طفيف للدولار الأمريكي خلال الجلسة الآسيوية.
• يمكن أن تستفيد توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي من الين الياباني.
• قد يختار المتداولون أيضًا الانتظار لقرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المهم في وقت لاحق اليوم واجتماع بنك اليابان.

تراجع الين الياباني (JPY) قليلاً بعد أن لمس أعلى مستوى له منذ 24 يوليو مقابل الدولار الأمريكي (USD) الذي شهد انتعاشًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، على الرغم من أن الإمكانية الهبوطية تبدو محدودة. أظهرت البيانات التي صدرت في وقت سابق اليوم أن الميزان التجاري في اليابان انكمش أقل من المتوقع في أغسطس. علاوة على ذلك، فإن القبول المتزايد بأن بنك اليابان (BoJ) سيلتزم بمسار تطبيع سياسته على الرغم من عدم اليقين السياسي المحلي، جنبًا إلى جنب مع المزاج الحذر في السوق، قد يعمل كرياح مواتية ويحد من خسائر الين الياباني كملاذ آمن.

في الوقت نفسه، تشير توقعات بنك اليابان المتشددة إلى تباين كبير مقارنةً بالرهانات المتزايدة على تخفيف السياسة بشكل أكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. في الواقع، من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في نهاية اجتماع يستمر يومين في وقت لاحق اليوم. قد يحد هذا من محاولة انتعاش الدولار الأمريكي من أدنى مستوى له منذ أوائل يوليو، وقد تستفيد الفجوة الضيقة الناتجة بين أسعار الفائدة الأمريكية واليابانية الين الياباني منخفض العائد. قد يختار المتداولون أيضًا الانتظار لقرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الحاسم واجتماع بنك اليابان.

قد يستمر الين الياباني في الاستفادة من توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي

• أظهر تقرير حكومي صدر في وقت سابق من يوم الأربعاء أن العجز التجاري في اليابان اتسع بشكل حاد من 118.4 مليار ين إلى 242.5 مليار ين في أغسطس. ومع ذلك، كان هذا أقل من العجز المتوقع البالغ 513.6 مليار ين حيث انخفضت الصادرات أقل من المتوقع، بنسبة 0.1% مقارنةً بالتوقعات بانخفاض قدره 1.9% وانخفاض قدره 2.6% تم تسجيله في يوليو، حيث قدم إنهاء اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة واليابان بعض الوضوح للمصدرين.
• كشفت تفاصيل أخرى من التقرير أن الواردات اليابانية انخفضت أكثر بكثير من المتوقع، بنسبة 5.2% خلال الشهر المبلغ عنه، وأشارت إلى ضعف الطلب المحلي. علاوة على ذلك، أضاف استقالة رئيس الوزراء الياباني شغيرو إيشيبا طبقة من عدم اليقين وقد تعطي بنك اليابان مزيدًا من الأسباب للتباطؤ في رفع أسعار الفائدة. وبالتالي، يبقى التركيز متجهًا نحو اجتماع سياسة بنك اليابان الذي يبدأ يوم الخميس.
• من المتوقع أن يترك البنك المركزي الياباني سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند 0.5% وسط رياح معاكسة محلية ومخاطر عالمية، بما في ذلك آثار التعريفات الأمريكية. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام. في المقابل، من المتوقع أن يستأنف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دورة خفض أسعار الفائدة ويخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من يوم الأربعاء.
• علاوة على ذلك، كان المتداولون يقومون بتسعير إمكانية حدوث تخفيضين آخرين في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام وسط علامات على تراجع سوق العمل. كان هذا عاملاً رئيسيًا وراء تراجع الدولار الأمريكي مؤخرًا إلى أدنى مستوى له منذ أوائل يوليو الذي تم لمسه يوم الخميس وسحب زوج الدولار/الين إلى منطقة الدعم 146.20 خلال الجلسة الآسيوية. ومع ذلك، يختار المتداولون الانتظار لقرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المرتقب بشدة في وقت لاحق اليوم.
• شدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على دعواته لحل النزاع بين روسيا وأوكرانيا، حاثًا الرئيس الأوكراني زيلينسكي على التوصل إلى صفقة لإنهاء الحرب والضغط على أوروبا لوقف شراء النفط الروسي على الفور. يأتي هذا بعد أن شنت القوات الروسية هجومًا ضخمًا على مدينة زابوريجيا الأوكرانية الجنوبية الشرقية، بعد سلسلة من الضربات من الأخيرة ضد بنيتها التحتية النفطية في الأسابيع الأخيرة.
• في الوقت نفسه، شنت إسرائيل هجومها البري المخطط له منذ فترة طويلة على مدينة غزة، وقد دفعت قواتها عميقًا في المدينة ذات الكثافة السكانية العالية يوم الثلاثاء، والتي تعرضت لقصف مكثف لأسابيع. علاوة على ذلك، أدانت قمة طارئة لقادة الدول العربية والإسلامية هجوم إسرائيل على قادة حماس في العاصمة القطرية الدوحة في 9 سبتمبر. وهذا، بدوره، يبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة.

يحتاج دببة USD/JPY إلى الانتظار لكسر مستدام دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، حول 146.20

من منظور تقني، تم اعتبار الانهيار والقبول دون علامة 147.00 بمثابة محفز جديد لدببة USD/JPY. علاوة على ذلك، بدأت المؤشرات على الرسم البياني اليومي مرة أخرى في اكتساب زخم سلبي، مما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لأسعار السوق يبقى نحو الاتجاه الهبوطي. ومع ذلك، فإن الارتداد الطفيف من دعم 146.20 الأفقي، والذي يمثل أيضًا المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، يتطلب بعض الحذر. وبالتالي، سيكون من الحكمة الانتظار لبعض عمليات البيع اللاحقة دون المنطقة المذكورة وعلامة 146.00، قبل تحديد المواقع لأي خسائر إضافية. قد يتسارع الزوج بعد ذلك نحو الدعم الوسيط عند 145.35 في طريقه إلى الحاجز النفسي عند 145.00.

على الجانب الآخر، من المحتمل أن يجذب أي انتعاش لاحق يتجاوز الحاجز الفوري عند 146.70 بائعين جدد ويظل محدودًا بالقرب من الرقم الدائري 147.00. ومع ذلك، قد يؤدي بعض الشراء المستمر فوق منطقة 147.15-147.20 إلى رفع زوج USD/JPY فوق الحاجز 147.55، نحو علامة 148.00. قد يؤدي القوة المستدامة فوق الأخيرة إلى تحفيز حركة تغطية قصيرة نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، والذي يتم تحديده حاليًا بالقرب من منطقة 148.75. يتبع ذلك علامة 149.00 وأعلى مستوى شهري، حول منطقة 149.15، والتي، إذا تم تجاوزها بشكل حاسم، ستغير التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الصاعدين.