زوج يورو/دولار EUR/USD يستقر مع تعزيز رهانات خفض سعر الفائدة الفيدرالي وسط مخاوف من سوق العمل الأمريكي
- ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD بنسبة 0.18% أسبوعيًا حيث تسعر الأسواق بالكامل خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
- تشير المعنويات الضعيفة، وتعديل بيانات الوظائف، وارتفاع مطالبات البطالة إلى تدهور سوق العمل الأمريكي قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
- احتفظ البنك المركزي الأوروبي بمعدلات الفائدة مع موقف يعتمد على البيانات، بينما تغذي عدم اليقين في السياسة الأمريكية وقصة استقلال الاحتياطي الفيدرالي التقلبات.
يظل زوج يورو/دولار EUR/USD ثابتًا خلال جلسة أمريكا الشمالية يوم الجمعة، مستعدًا لإنهاء الأسبوع بارتفاع طفيف يزيد عن 0.18% حيث يستعد المتداولون لقرار السياسة النقدية الأسبوع المقبل من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول الزوج عند 1.1736، دون تغيير تقريبًا.
ينهي اليورو الأسبوع بارتفاع طفيف حيث تعزز البيانات الأمريكية الضعيفة رهانات خفض الفائدة، مما يضيق الفجوة في السياسة مع البنك المركزي الأوروبي
استمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية في دفع حركة الأسعار يوم الجمعة حيث تدهورت معنويات المستهلكين في سبتمبر، بينما تظل توقعات التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. هذا، وتعديل بيانات الوظائف يوم الثلاثاء، وارتفاع تقرير مطالبات البطالة الأولية أكثر مما كان متوقعًا، ستكون الأسباب وراء أول خفض للفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في تسعة أشهر.
سعر السوق بالكامل خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 16-17 سبتمبر. عبر المحيط، احتفظ البنك المركزي الأوروبي بمعدلات الفائدة دون تغيير، معتمدًا نهجًا يعتمد على البيانات من اجتماع لآخر، دون الالتزام مسبقًا بمسار محدد لأسعار الفائدة.
نظرًا للخلفية، فإن التحيز في زوج يورو/دولار EUR/USD يميل نحو الاتجاه الصعودي حيث سيقل الفارق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وأوروبا. قد يدفع الاختلاف بين البنكين المركزيين وتدهور سوق العمل في الولايات المتحدة المستثمرين لشراء العملة المشتركة، أيضًا كملاذ آمن.
كشفت الأخبار العاجلة أن دائرة العاصمة وضعت جدولًا زمنيًا للإحاطة لهذا الأسبوع، لتحديد ما إذا كان يمكن للمديرة ليزا كوك البقاء في الاحتياطي الفيدرالي، بينما تتحدى محاولة ترامب لإزالتها، كما كشف مراسل وول ستريت جورنال نيك تيميراس.
الأسبوع المقبل، ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وبيانات مبيعات التجزئة. في أوروبا، سيراقب المستثمرون خطابات البنك المركزي الأوروبي، وإنتاج الصناعة في منطقة اليورو، واستطلاع ZEW للكتلة.
المؤثرات اليومية في السوق: مكاسب زوج يورو/دولار EUR/USD محدودة مع تزايد تشاؤم الأمريكيين بشأن الاقتصاد
- أظهر استطلاع معنويات المستهلكين من جامعة ميتشيغان أن الأمريكيين أصبحوا أقل تفاؤلاً بشأن الاقتصاد، حيث انخفض مؤشر معنويات المستهلكين من 58.2 إلى 55.4. ظلت توقعات التضخم لمدة عام واحد دون تغيير عند 4.8%، بينما ارتفعت توقعات التضخم لمدة خمس سنوات من 3.5% إلى 3.9%.
- قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إن عملية الانكماش قد انتهت، وأضافت أن السياسة في وضع جيد وأن قرار الاحتفاظ بمعدلات الفائدة كان بالإجماع. علاوة على ذلك، علقت أن عدم اليقين التجاري قد تضاءل وأن المخاطر على النمو الاقتصادي تميل نحو الجانب السلبي.
- ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس الدولار مقابل سلة من ست عملات، بنسبة 0.15% ليصل إلى 97.64.
- تتوقع وكالة فيتش للتصنيف الائتماني خفضين بمقدار 25 نقطة أساس، كل منهما في سبتمبر وديسمبر، مع ثلاثة تخفيضات أخرى متوقعة في 2026. على العكس، لا تتوقع وكالة التصنيف أي تخفيضات من البنك المركزي الأوروبي مرة أخرى.
- بعد البيانات، قام المتداولون بتسعير فرصة بنسبة 90% لتخفيف الاحتياطي الفيدرالي للسياسة بمقدار 25 نقطة أساس، وفرصة بنسبة 10% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس، وفقًا لأداة احتمالية أسعار الفائدة من برايم ماركت تيرمينال. من المحتمل أن يحتفظ البنك المركزي الأوروبي بمعدلات الفائدة دون تغيير، مع احتمال بنسبة 93%، وفرصة بنسبة 7% فقط لخفض بمقدار 25 نقطة أساس.
التوقعات الفنية: زوج يورو/دولار EUR/USD ثابت حول 1.1730
ظل زوج يورو/دولار EUR/USD ثابتًا يوم الجمعة، مع عدم قدرة المشترين على دفع سعر الصرف أعلى بعد تشكيل نمط "ابتلاع صعودي" على الرسم البياني يوم الخميس. تحول مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الثبات، مما يدل على عدم اهتمام المشترين أو البائعين بفتح مراكز جديدة.
إذا انتهى زوج يورو/دولار EUR/USD على أساس يومي فوق 1.1750، فإن ذلك يفتح الطريق لتحدي 1.1800 وأعلى مستوى منذ بداية العام عند 1.1829. خلاف ذلك، إذا انخفض الزوج دون 1.1700، سيكون الدعم الأول هو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا عند 1.1677 والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 1.1658.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
