ارتفاع أسعار الذهب مع تعزيز المعنويات الضعيفة والبيانات الوظيفية الأمريكية لتوقعات خفض سعر الفائدة

• ارتفع الذهب بعد أن زادت بيانات معنويات المستهلك الضعيفة وبيانات الوظائف الضعيفة من رهانات خفض الأسعار.
• تعديل الرواتب وزيادة مطالبات البطالة تفوق بيانات التضخم الثابتة التي صدرت في وقت سابق من الأسبوع.
• التوترات الجيوسياسية وخفض أسعار الفائدة المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي تبقي الطلب على الملاذ الآمن قويًا قبل سبتمبر.

ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من %0.44 خلال جلسة التداول الأمريكية يوم الجمعة حيث زادت بيانات سوق العمل الضعيفة عن المتوقع من فرص قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD عند 3649 دولار بعد أن سجل أدنى مستوى يومي عند 3630 دولار.

ارتفاع أسعار الذهب بسبب ضعف معنويات المستهلك وزيادة مطالبات البطالة تعزز رهانات خفض الاحتياطي الفيدرالي

انتهى الأسبوع ببيانات معنويات المستهلك من جامعة ميتشجان (UoM) التي جاءت أضعف من المتوقع لشهر سبتمبر، بينما ارتفعت توقعات التضخم لأجل 5 سنوات. البيانات يوم الجمعة جنبًا إلى جنب مع تعديل الرواتب -911 ألف يوم الثلاثاء، وزيادة عدد الأشخاص الذين يتقدمون للحصول على إعانات البطالة في الولايات المتحدة، تفوقت على بيانات التضخم التي صدرت خلال الأسبوع.

لقد عززت البيانات من موقف خفض الأسعار الأول المتوقع الأسبوع المقبل في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 17 سبتمبر. قبل ثلاثة أسابيع، فتح خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في جاكسون هول الباب لتعديلات أسعار الفائدة مع الاعتراف بأن سوق العمل يتباطأ بشكل أسرع من المتوقع.

من المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل بخفض الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس وتوضيح السياسة المستقبلية من خلال ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) الأخير.

تدعم التوترات الجيوسياسية ارتفاع أسعار الذهب. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه نفد صبره مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين وهدد بفرض عقوبات "شديدة جدًا" على البلاد.

العوامل المؤثرة اليومية في السوق: الذهب يبقى مدعومًا على الرغم من ارتفاع عوائد الولايات المتحدة

• أظهر استطلاع معنويات المستهلك من جامعة ميتشجان أن الأمريكيين أصبحوا أقل تفاؤلاً بشأن الاقتصاد، حيث انخفض مؤشر معنويات المستهلك من 58.2 إلى 55.4. ظلت توقعات التضخم لمدة عام واحد دون تغيير عند %4.8، بينما ارتفعت توقعات التضخم لمدة خمس سنوات من %3.5 إلى %3.9.
• تتوقع بنوك مثل دويتشه بنك أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماعات الثلاثة المتبقية هذا العام، مما يعني أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيصل إلى نطاق %3.50 - %3.75 قبل بداية العام الجديد.
• ظلت التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة ثابتًا، حيث ظل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الرئيسي دون مستوى %3. في الوقت نفسه، ارتفعت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 6 سبتمبر إلى أعلى مستوى لها في nearly four years، مما يبرز الضعف المستمر في سوق العمل.
• استعاد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات، ارتفاعه، مرتفعًا %0.10 عند 97.59.
• تتزايد عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار أربع نقاط أساس إلى %4.068. ارتفعت العوائد الحقيقية الأمريكية - التي يتم حسابها بطرح توقعات التضخم من العائد الاسمي - بنحو أربع نقاط ونصف إلى %1.728 في وقت كتابة هذا التقرير.
• قامت إدارة إحصاءات العمل (BLS) بتعديل الرواتب السنوية المرجعية إلى -911 ألف لشهر مارس 2025، متجاوزة تقديرات الاقتصاديين البالغة -682 ألف.
• تظهر أداة احتمالات سعر الفائدة في Prime Market Terminal احتمالات خفض الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة %91 في 17 سبتمبر، وفرصة ضئيلة بنسبة %9 لخفض بمقدار 50 نقطة أساس.

التوقعات الفنية: أسعار الذهب تقترب من 3650 دولار حيث تستهدف الثيران أعلى مستوى قياسي

تتجمع أسعار الذهب للجلسة الثالثة على التوالي بعد أن سجلت أعلى مستوى قياسي عند 3674 دولار في 9 سبتمبر. يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى إشارات تشبع شرائي، مما يشير إلى وجود مجال محدود لمزيد من الارتفاع في المدى القريب.

سيؤدي الاختراق فوق 3650 دولار إلى إعادة فتح أعلى مستوى تاريخي، مع 3700 دولار كهدف التالي. بعد ذلك، تستهدف الثيران 3750 دولار و3800 دولار. على الجانب الهبوطي، فإن الانخفاض دون 3600 دولار سيعرض الدعم عند 3550 دولار، يليه أعلى مستوى في 22 أبريل عند 3500 دولار.