تحليل الذهب: الذهب يتجاوز 4,800 دولار وسط تصاعد أزمة جرينلاند

تداول الآن

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

واصل الذهب اندفاعه القياسي خلال تعاملات يوم الأربعاء، مسجلًا اختراقًا جديدًا بتجاوزه مستوى 4,800 دولار للأوقية للمرة الأولى، في موجة صعود قوية مدفوعة بتزايد الإقبال على الملاذات الآمنة عقب تصاعد التوترات السياسية بين الولايات المتحدة وحلف شمال الأطلسي بشأن جرينلاند.

وسجل الذهب الفوري ارتفاعًا بنحو 2.1% ليصل إلى 4,862.46 دولار للأوقية بحلول الساعة 04:46 بتوقيت غرينتش، بعدما لامس مستوى قياسيًا جديدًا عند 4,865.73 دولار في وقت سابق من الجلسة، بينما ارتفعت عقود الذهب الأمريكية الآجلة لشهر فبراير إلى 4,861.20 دولار للأوقية.

ويأتي هذا الصعود في ظل تراجع واسع في الأصول الأمريكية، شمل الدولار والأسهم وسندات الخزانة، بعد تصريحات للرئيس الأمريكي دونالد ترامب أكد فيها تمسكه بالسيطرة على جرينلاند وعدم استبعاده استخدام القوة، ما أثار مخاوف حادة بشأن الاستقرار الجيوسياسي وعلاقات واشنطن بحلفائها الأوروبيين.

وفي المجمل، يعكس الأداء القوي للذهب تصاعد حالة القلق العالمي، وتراجع الثقة في الأصول المقومة بالدولار، إلى جانب استمرار العوامل الهيكلية الداعمة للمعدن النفيس، ما يبقيه في بؤرة اهتمام المستثمرين مع اتساع نطاق المخاطر السياسية والاقتصادية عالميًا.

 أزمة جرينلاند تعيد تسعير المخاطر الجيوسياسية عالميًا

أعاد تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وحلف شمال الأطلسي بشأن جرينلاند تسليط الضوء على المخاطر الجيوسياسية كعامل رئيسي في تحركات الأسواق.

ودفعت تصريحات الرئيس الأمريكي المستثمرين إلى إعادة تقييم سيناريوهات الاستقرار السياسي العالمي، إذ أكد فيها عدم التراجع عن هدف السيطرة على الإقليم القطبي، ورفضه استبعاد استخدام القوة.

وبالنسبة للأسواق، لا تمثل الأزمة مجرد خلاف دبلوماسي عابر، بل مؤشرًا على احتمال تصعيد أوسع في العلاقات بين واشنطن وأوروبا، خاصة مع ردود فعل أوروبية حادة، من بينها تصريحات للرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون شدد فيها على رفض أوروبا للضغوط والابتزاز.

هذا المشهد عزز الطلب على الذهب باعتباره أداة تحوط تقليدية في فترات التوتر السياسي، حيث تميل رؤوس الأموال إلى الابتعاد عن الأصول المرتبطة بالأنظمة السياسية المتأزمة، والتوجه نحو أصول لا ترتبط مباشرة بقرارات حكومية أو تحالفات عسكرية، وهو ما منح الذهب دفعة قوية خلال جلسة الأربعاء.

موجة بيع واسعة في الأصول الأمريكية تضغط على الثقة الاستثمارية

شهدت الأسواق الأمريكية عمليات بيع ملحوظة شملت الأسهم وسندات الخزانة والدولار، في إشارة إلى تراجع الثقة في الأصول الأمريكية على المدى القصير. 

وجاء هذا التراجع بعد تصاعد المخاوف من أن تؤدي السياسات الخارجية الأمريكية الحالية إلى عزلة سياسية وتوترات اقتصادية مع شركاء تجاريين رئيسيين.

ويُعد هذا التحول مهمًا للذهب، إذ إن ضعف الإقبال على الأصول الأمريكية يدفع المستثمرين للبحث عن بدائل أكثر أمانًا واستقرارًا، خاصة في ظل بيئة عالمية تتسم بتزايد عدم اليقين.

كما أن عمليات البيع المتزامنة في عدة فئات من الأصول تعكس حالة قلق أوسع، لا تقتصر على حدث واحد، بل تشمل مخاوف تتعلق بالديون الأمريكية، والسياسات التجارية، واحتمالات تصاعد النزاعات الدولية.

وفي مثل هذه الظروف، يبرز الذهب كأصل غير مرتبط مباشرة بأداء الأسواق المالية التقليدية، ما يعزز دوره كملاذ استثماري في أوقات الاضطراب.

تراجع الدولار يعزز تدفقات المستثمرين نحو الذهب

تزامن صعود الذهب مع تراجع مؤشر الدولار إلى مستويات قريبة من أدنى مستوياته في شهر، بعدما أدت التهديدات الأمريكية بشأن جرينلاند إلى عمليات بيع واسعة للعملة الأمريكية.

ويُعد ضعف الدولار عاملًا داعمًا مباشرًا للذهب، إذ يجعل المعدن النفيس أقل تكلفة لحائزي العملات الأخرى، ما يعزز الطلب العالمي، سواء من المستثمرين أو البنوك المركزية.

لكن الأثر لا يقتصر على الجانب السعري فقط، بل يمتد إلى البعد النفسي، إذ يُنظر إلى تراجع الدولار في هذه المرحلة على أنه انعكاس لفقدان جزئي للثقة في استقرار السياسة الأمريكية، وليس مجرد حركة فنية عابرة.

وفي هذا السياق، يتحول الذهب إلى أداة تحوط مزدوجة، تحمي المستثمرين من تقلبات سوق الصرف، وفي الوقت ذاته من المخاطر السياسية والاقتصادية المرتبطة بالدولار، ما يفسر تسارع التدفقات إليه مع تصاعد التوترات.

ثقة السوق في اقتراب الذهب من حاجز نفسي جديد

مع تجاوز الذهب مستوى 4,800 دولار، تتزايد قناعة الأسواق بأن المعدن النفيس دخل مرحلة تسعير جديدة، إذ يتراجع الاستعداد للبيع قبل الاقتراب من الحواجز النفسية الكبرى.

ويرى عدد من المحللين أن هذا السلوك يعكس تحولًا في عقلية المستثمرين، من التداول قصير الأجل إلى الاحتفاظ طويل الأجل، خاصة في ظل تزايد الديون العالمية، واستمرار الضبابية السياسية، وتراجع الثقة في استقرار النظام المالي التقليدي.

كما أن غياب عمليات جني أرباح واسعة بعد الاختراقات القياسية يشير إلى أن الطلب الحالي ليس مضاربيًا بحتًا، بل مدعوم برؤية أعمق لدور الذهب كأصل تحوطي استراتيجي.

وتكمن أهمية هذا العامل في أنه يخلق دعمًا نفسيًا قويًا للأسعار، ويقلل من احتمالات التصحيحات الحادة، طالما ظلت البيئة العالمية مشبعة بالمخاطر وعدم اليقين.

أحداث مهمة يُتوقع تأثيرها على أسعار الذهب

• خطاب رئيسة المركزي الأوروبي وعدد من أعضاء البنك: تشهد جلسة اليوم كثافة غير معتادة في خطابات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي، وعلى رأسهم كريستين لاجارد، وأي إشارات تتعلق بمسار الفائدة أو تقييم التضخم، قد تنعكس مباشرة على الذهب باعتباره أصلًا حساسًا لتحركات العملات والسياسة النقدية.

• بيانات التضخم في بريطانيا: تصدر مؤشرات التضخم في بريطانيا، خاصة مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، والذي قد يؤثر على توقعات السياسة النقدية لبنك إنجلترا، والقراءات أعلى من المتوقع قد تعزز العوائد وتضغط على الذهب مؤقتًا، بينما أي تباطؤ في التضخم قد يدعم المعدن النفيس.

• خطاب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب: يُعد خطاب ترامب من أبرز محفزات التقلبات، خاصة إذا تطرق إلى ملفات التجارة، السياسة الخارجية، أو الاقتصاد الأمريكي، وأي نبرة تصعيدية أو إشارات لعدم الاستقرار السياسي أو التجاري قد تعزز الطلب على الذهب كملاذ آمن خلال الجلسة الأمريكية.

• مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 20 عامًا: تمثل نتائج مزاد السندات اختبارًا مباشرًا لشهية المستثمرين تجاه الدين الأمريكي، فضعف الطلب وارتفاع العائدات قد يضغط على الذهب، في حين أن مزادًا قويًا بعوائد مستقرة أو منخفضة نسبيًا قد يدعم المعدن عبر تهدئة مخاوف ارتفاع العوائد الحقيقية.

تشهد تداولات الذهب خلال جلسة الأربعاء استمرارًا للاندفاع السعري القوي، مع تداول الأسعار حاليًا قرب مستوى 4,879 دولار، ما يؤكد أن السوق لا يزال في حالة صعود استثنائي بعد الاختراق التاريخي الذي شهده خلال الجلسات الماضية.

ويعكس هذا التحرك بقاء الذهب في نطاق صعود مفتوح دون مقاومات تقليدية، حيث يتحرك السعر في مناطق جديدة لم يسبق اختبارها، مدعومًا بزخم شراء قوي وسيولة مرتفعة، ما يجعل أي تراجع محدود أقرب إلى كونه تصحيحًا مؤقتًا لا تغييرًا في الاتجاه.

ويُظهر السلوك السعري أن المشترين ما زالوا يفرضون سيطرتهم الكاملة على الحركة، إذ تُقابل أي محاولات هبوط بعمليات شراء سريعة، بينما تتحول المستويات التي تم اختراقها سابقًا إلى مناطق دعم قوية، ما يعزز من تماسك الاتجاه الصاعد.

وعلى صعيد الاتجاه العام، يحافظ الذهب على تداولاته أعلى منطقة 4,700 دولار، وهو ما يبقي سيناريو الصعود هو السيناريو المسيطر، طالما لم يحدث كسر واضح لمناطق الدعم الرئيسية التي تشكّلت بعد القفزة الأخيرة.

مؤشرات الزخم

• مؤشر ماكد

يواصل مؤشر ماكد تسجيل إشارات إيجابية واضحة، مع اتساع الفجوة بين خط المؤشر وخط الإشارة، وهو ما يعكس استمرار قوة الدفع الشرائي، ويؤكد أن الزخم الصاعد لا يزال نشطًا دون ظهور علامات ضعف حقيقية حتى الآن.

• مؤشر القوة النسبية

يتداول مؤشر القوة النسبية في مستويات مرتفعة جدًا أعلى نطاقاته المعتادة، ما يعكس قوة الاتجاه الحالي، ورغم أن هذه القراءات تُعد مرتفعة، فإنها في فترات الصعود القوي قد تستمر لفترة دون أن يصاحبها تراجع حاد، وهو ما يجعلها مؤشرًا على قوة السوق أكثر من كونها إشارة انعكاس.

مستويات مقاومة يجب مراقبتها

4,950 دولار

5,025 دولار

5,125 دولار

مستويات دعم يجب مراقبتها

4,750 دولار

4,660 دولار

4,555 دولار

تكشف أحدث توقعات السوق أن أسعار الذهب قد تواصل الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط إلى طويل الأجل، مع بقاء الزخم القوي مدعومًا بمجموعة من العوامل الأساسية مثل الطلب المؤسسي والمخاطر الجيوسياسية وشراء البنوك المركزية المتواصل، فقد تجاوز الذهب مستوى 4,800 دولار تاريخيًا مؤخرًا، ما يعكس استمرار تحوّل المستثمرين نحو الأصول التحوطية وسط بيئة اقتصادية عالمية تضم مخاطر متعددة.

وتعكس التوقعات المؤسسية تنوعًا في السيناريوهات السعرية لعام 2026، إذ يرى بنك أوف أمريكا أن الذهب لديه إمكانية الوصول إلى 5,000 دولار للأوقية خلال العام، مدعومًا بعمليات شراء قوية واختلالات في المعروض مما يقدم أرضية صلبة للصعود في الأسعار. 

كما تشير نماذج وملاحظات من جهات أخرى مثل جيه بي مورغان إلى أن المعدن قد يصل إلى مستوى أعلى من 5,000 دولار بحلول الربع الرابع من 2026 في ظل استمرار الطلب المؤسسي والثقة في تبني الذهب كأصل استراتيجي للتحوط.

في المقابل، هناك تقديرات أكثر تحفظًا مثل مؤسسة مورغان ستانلي التي تتوقع نطاقًا سعريًا أعلى من 4,500 دولار في منتصف 2026 مع استمرار تدفقات شراء الذهب من صناديق الاستثمار والبنوك المركزية، رغم التحذير من تقلبات قصيرة الأجل، وتدعم هذه النظرات المتباينة فكرة أن البيئة ما تزال مواتية للصعود، لكن مع نطاقات واسعة قد تشهد تصحيحات فنية متكررة.

وعلى المدى القريب، لا يستبعد المحللون أن يواجه الذهب فترات تماسك سعري أو تصحيحات عرضية، خاصة إذا تحسنت شهية المخاطرة في الأسواق أو إذا ظهرت دلائل على تباطؤ المخاطر الجيوسياسية مؤقتًا، وفي هذه الحالة، قد يعيد السعر اختبار مستويات دعم قريبة قبل أن يستأنف الاتجاه الصاعد. 

وفي المجمل، يعتبر المستثمرون أي تراجع مرحلي تصحيحًا ضمن اتجاه صاعد عام، مدعومًا بعوامل هيكلية قوية مثل مشتريات البنوك المركزية، استمرار الطلب المؤسسي، وضعف الدولار، وحالة عدم اليقين الاقتصادي والسياسي العالمي.