تحليل الذهب XAUUSD: الذهب يتراجع مع ترقب الفيدرالي وتصاعد المخاطر الجيوسياسية ويحاول التماسك أعلى 5,000 دولار -18 مارس 2026

تداول الآن

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

تراجعت أسعار الذهب خلال تداولات الأربعاء، في ظل حالة من الحذر تسيطر على الأسواق العالمية، مع تقييم المستثمرين لتداعيات التصعيد في الشرق الأوسط، قبيل صدور قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية.

وتداول الذهب الفوري قرب مستوى 4,984 دولاراً للأوقية بحلول الساعة 04:42 صباحاً بتوقيت غرينتش، منخفضاً بنحو 0.4%، بينما تراجعت العقود الآجلة الأميركية تسليم أبريل إلى 4,987 دولاراً، مع ميل واضح للتحركات العرضية المائلة للهبوط.

ويأتي هذا التراجع رغم استمرار أسعار النفط فوق مستوى 100 دولار للبرميل، في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية، خاصة مع استمرار إغلاق مضيق هرمز، الذي يمثل شرياناً رئيسياً لنحو خُمس إمدادات النفط العالمية.

في المقابل، يترقب المستثمرون بحذر مسار السياسة النقدية الأميركية، وسط تساؤلات متزايدة حول ما إذا كان الفيدرالي سيبقي على توقعاته بخفض الفائدة هذا العام، أو سيتجه إلى تأجيلها في ظل الضغوط التضخمية المرتبطة بارتفاع أسعار الطاقة، وهو ما يبقي الذهب تحت ضغط متوازن بين الدعم الجيوسياسي وضغوط العوائد المرتفعة.

 تضارب التوقعات بشأن مسار الفائدة

تتصدر قرارات الاحتياطي الفيدرالي المشهد في الأسواق العالمية، حيث يترقب المستثمرون إعلان السياسة النقدية وسط توقعات واسعة بتثبيت أسعار الفائدة للمرة الثانية على التوالي.

وتتحول الأنظار بشكل أكبر نحو التوجيهات المستقبلية (Forward Guidance)، خاصة في ظل حالة عدم اليقين المرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط وتأثيرها على التضخم العالمي.

وتشير التقديرات إلى أن أي ميل نحو تأجيل خفض الفائدة قد يدعم عوائد السندات الأميركية، وهو ما يضغط على الذهب، نظراً لكونه أصلاً لا يدر عائداً.

في المقابل، قد تؤدي نبرة حذرة أو تيسيرية إلى دعم المعدن النفيس، خاصة إذا أشار الفيدرالي إلى مخاوف بشأن تباطؤ النمو أو المخاطر الجيوسياسية.

استمرار ارتفاع أسعار النفط وتأثيره على التضخم

تواصل أسعار النفط التداول أعلى مستوى 100 دولار للبرميل، مدعومة باستمرار التوترات الجيوسياسية، خاصة مع تصاعد المخاطر المرتبطة بإمدادات الطاقة العالمية.

ويؤدي هذا الارتفاع إلى تعزيز الضغوط التضخمية عالمياً، نتيجة زيادة تكاليف النقل والإنتاج، وهو ما يعيد الذهب إلى دائرة الاهتمام كأداة تحوط تقليدية ضد التضخم.

إلا أن هذا التأثير يظل مزدوجاً، حيث إن ارتفاع التضخم قد يدفع البنوك المركزية إلى الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، ما يقلل من جاذبية الذهب.

وبالتالي، يتحرك الذهب حالياً في معادلة معقدة بين دعمه كملاذ آمن وضغوط السياسة النقدية المتشددة.

تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط

تتزايد حدة التوترات في الشرق الأوسط مع استمرار التصعيد العسكري، ما يعزز حالة عدم اليقين في الأسواق العالمية.

وجاءت التطورات الأخيرة، بما في ذلك استهداف قيادات بارزة، لتزيد من تعقيد المشهد الجيوسياسي، في وقت ترفض فيه بعض الأطراف جهود التهدئة.

وتؤدي هذه التطورات إلى زيادة الطلب على الأصول الآمنة، وعلى رأسها الذهب، كملاذ في أوقات الأزمات.

إلا أن تأثير هذا العامل يظل محدوداً نسبياً في الوقت الحالي، في ظل توازن الأسواق بين المخاطر الجيوسياسية والعوامل الاقتصادية الأخرى، وعلى رأسها أسعار الفائدة.

قوة الدولار تضغط على أسعار الذهب

يحافظ الدولار الأميركي على قدر من القوة النسبية، مدعوماً بتوقعات السياسة النقدية المتشددة، ما يشكل ضغطاً مباشراً على الذهب.

ويؤدي ارتفاع الدولار إلى زيادة تكلفة الذهب بالنسبة للمستثمرين من خارج الولايات المتحدة، ما يقلل من الطلب العالمي عليه.

كما يعكس أداء الدولار ثقة الأسواق في الاقتصاد الأميركي مقارنة ببقية الاقتصادات العالمية، وهو ما يدعم تدفقات رؤوس الأموال نحو العملة الأميركية.

وبالتالي، يظل اتجاه الدولار أحد العوامل الحاسمة في تحديد مسار الذهب خلال الفترة الحالية.

 1. قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي

يترقب المستثمرون قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، وسط توقعات بتثبيتها، مع تركيز أكبر على نبرة التوقعات المستقبلية، وأي إشارات لتأجيل خفض الفائدة قد تضغط على الذهب عبر دعم عوائد السندات، بينما النبرة التيسيرية قد تعزز الطلب على المعدن كملاذ آمن.

2. بيانات أسعار المنتجين في الولايات المتحدة

تتجه الأنظار إلى مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة، والذي يعد مقياساً مبكراً للضغوط التضخمية، وارتفاع البيانات فوق التوقعات قد يعزز سيناريو الفائدة المرتفعة لفترة أطول، ما يضغط على الذهب، بينما التراجع قد يدعم فرص صعوده.

3. قرار بنك كندا يعكس توجه البنوك المركزية

يصدر بنك كندا قراره بشأن أسعار الفائدة، بالتزامن مع بيان السياسة النقدية والمؤتمر الصحفي، وأي توجه متشدد من البنك قد يعزز الاتجاه العالمي نحو الإبقاء على الفائدة مرتفعة، ما يشكل ضغطاً غير مباشر على الذهب.

استخدم جميع الأدوات على Mitrade مجانًا لمراقبة حركات الأسعار واغتنم فرص السوق فورًا

يبدأ الذهب خلال تداولات اليوم مرحلة أكثر حساسية، إذ يتحرك داخل نطاق ضيق يُشبه "عنق الزجاجة"، في ظل صراع واضح حول المستوى النفسي 5,000 دولار للأوقية، مع تداولات حالية قرب 5,008 دولارات.

ويعكس هذا الأداء حالة من التماسك الهش، إذ تظهر الشموع الأخيرة بذيول سفلية متكررة قرب 5,005 دولارات، ما يشير إلى تدخل مشترين على المدى القصير لمحاولة منع كسر الدعم، إلا أن هذا الدعم لا يزال مهدداً في ظل غياب الزخم الصعودي الحقيقي.

في المقابل، يؤكد هيكل السوق استمرار النظرة السلبية، حيث يتحرك السعر بعيداً أسفل خط الاتجاه الصاعد المكسور، والذي فقد تأثيره بالكامل وتحول إلى مقاومة غير مباشرة، بالتزامن مع تمركز السعر أسفل المتوسطات المتحركة التي تميل إلى الانحدار، ما يعزز الضغوط البيعية على المدى القصير.

كما تعكس الحركة الحالية نمط "تجميع هابط"، حيث يؤدي الثبات المطول قرب الدعم دون ارتداد قوي إلى زيادة احتمالات الكسر، خاصة مع ترقب محفزات جديدة قد تدفع السوق لاتخاذ اتجاه واضح.

مؤشرات الزخم

• مؤشر ماكد

تشير قراءة مؤشر الماكد إلى استمرار ضعف الزخم، إذ تتحرك خطوط المؤشر أسفل خط الصفر دون ظهور أي إشارات تقاطع إيجابي، ما يعكس بقاء الاتجاه السلبي مسيطراً على المدى القصير.

كما تظهر أعمدة الهيستوغرام بشكل ضعيف للغاية، وهو ما يدل على غياب القوة الشرائية الكافية لدفع الأسعار نحو اختراق مستويات المقاومة القريبة، ويعزز من احتمالات التحرك العرضي المائل للهبوط.

• مؤشر القوة النسبية

يتحرك مؤشر القوة النسبية في نطاق ضيق قرب مستوى 42، أسفل مستوى 50، ما يعكس حالة من التوازن المؤقت بين المشترين والبائعين، دون أي تفوق واضح لأي طرف.

ويُعد هذا النطاق الضيق إشارة كلاسيكية على "هدوء ما قبل العاصفة"، إذ غالباً ما يتبعه تحرك قوي، وبالنظر إلى كسر الاتجاه الصاعد سابقاً، فإن السيناريو الأقرب يبقى في اتجاه الهبوط.

مستويات مقاومة يجب مراقبتها

5,100 دولار

5,200 دولار

5,300 دولار

مستويات دعم يجب مراقبتها

4,900 دولار

4,800 دولار

4,700 دولار

تميل توقعات أسعار الذهب خلال الأيام المقبلة إلى التحرك في نطاق حذر يميل للهبوط، في ظل توازن دقيق بين تصاعد المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط واستمرار الضغوط الناتجة عن السياسة النقدية المتشددة، إلى جانب تحركات الدولار وعوائد السندات الأميركية.

من الناحية الفنية، تشير القراءات إلى أن بقاء السعر دون منطقة المقاومة 5,080 - 5,150 دولار يعزز من سيناريو كسر مستوى 5,000 دولار، ما قد يفتح الطريق أمام هبوط نحو 4,900 دولار ثم 4,800 دولار، وهي مناطق طلب رئيسية.

في المقابل، فإن أي اختراق واضح لمستوى 5,100 دولار قد يدفع الأسعار إلى تعافٍ مؤقت نحو 5,150 - 5,200 دولار، لكنه يظل حتى الآن ضمن إطار التصحيح وليس تغييراً في الاتجاه العام.

وتشير تقديرات مؤسسات مالية كبرى مثل JPMorgan Chase وBNP Paribas إلى أن تأجيل خفض الفائدة الأميركية يظل السيناريو الأقرب، خاصة مع استمرار الضغوط التضخمية، وهو ما قد يُبقي عوائد السندات مرتفعة ويحد من مكاسب الذهب على المدى القصير.

في المقابل، ترى هذه المؤسسات أن الاتجاه طويل الأجل للذهب لا يزال مدعوماً بعوامل هيكلية قوية، تشمل استمرار مشتريات البنوك المركزية، وتنويع الاحتياطيات بعيداً عن الدولار، إلى جانب تصاعد المخاطر الجيوسياسية، ما قد يحد من التراجعات الحادة ويدعم فرص التعافي التدريجي خلال الفترة المقبلة.

       

تداول المنتجات العالمية الرائجة واغتنام فرص السوق        

 استمتع بالتداول السهلة والسريعة            

 دعم إعداد الرافعة المالية مرنًا            

 استمتع بصفر عمولة وفروقات سعرية تنافسية لتقليل ضغط التكاليف

 احصل على نقود افتراضية بقيمة 50,000 دولار لبدء تداول تجريبي            

فتح حساب الآن