美光股價預測：瑞穗上調至1375美元，花旗下調至1150美元，美光還能漲嗎？

TradingKey - 截至美東時間 8 月 10 日盤前，美光科技 (MU) 最新價報 877.57 美元，盤前股價下跌近 1%。近期華爾街機構對美光的股價預測存在分歧，瑞穗證券最新將美光目標價上調至 1375 美元，而花旗則將目標價從 1400 美元下調至 1150 美元。

瑞穗調升美光目標價至1375美元：記憶體漲價週期仍有支撐

瑞穗對美光保持相對樂觀，核心邏輯仍來自 DRAM 與 HBM 供需吃緊。

這一波記憶體行情與傳統消費性電子驅動的週期有所不同。AI 伺服器正在大量消耗 HBM 與高階 DRAM 產能，而記憶體廠商將更多晶圓產能轉向 HBM，也間接限制了傳統 DRAM 供應。因此，即使 PC 與智慧型手機需求沒有明顯爆發，AI 資料中心仍可能維持整個 DRAM 市場相對緊張的供需環境。

瑞穗先前就曾基於 DRAM 與 NAND 在 2026 年下半年至 2027 年的強勁價格預期，調高美光目標價，最新進一步上看 1375 美元，延續了其對記憶體價格與美光獲利能力的積極判斷。

美光本身的業務調整也強化了這一邏輯。公司正將資源進一步向資料中心與 AI 市場集中，並透過長期客戶協議鎖定更多記憶體需求。如果 HBM 與 DRAM 供應持續吃緊，美光不僅能夠維持較高出貨量，產品價格上漲還可能進一步推動毛利率與每股盈餘成長。

花旗下調美光目標價至1150美元：擔憂DRAM價格漲幅開始放緩

相較於瑞穗，花旗的看法更為審慎。

根據花旗最新報告，隨著記憶體市場供需變化，DRAM 與 NAND 價格預計將在未來 4 季逐步放緩，並於明年第 2 季見頂。在此判斷下，花旗將美光目標價由 1400 美元下調至 1150 美元，但仍維持「買進」評級。

目前市場的關注焦點在於記憶體價格還能以多快的速度上漲。美光股價先前大幅上漲，很大程度上已反映 HBM 供不應求、DRAM 漲價和獲利快速成長。如果 DRAM 價格漲幅從此前的快速上漲轉為溫和上漲，即使美光營收持續成長，其獲利上修速度也可能放緩。

此外，中國記憶體廠商長鑫存儲 (CXMT) 擴產也成為市場關注的中長期變數。最新市場報導顯示，CXMT 正在快速擴大 DRAM 市佔率，而其未來若進一步切入 HBM 市場，可能增加產業供應。SemiAnalysis 預估，CXMT 在全球 HBM 晶圓供應中的佔比可能從 2025 年的約 1% 提高至 2028 年的 12%。

美光股價技術分析

美光股價日線圖，來源：TradingView

從美光股價的日線圖來看，近期股價走勢呈現出明顯的高低點持續下移趨勢，顯示出股價短期走勢維持下跌趨勢。同時，隨著股價跌破 60 日均線，近期雖有反彈但仍承壓於 60 日均線下方，市場空頭動能得到顯著增強，股價短期繼續下跌的可能性仍然存在。

美光股價週線圖，來源：TradingView

從美光股價週線圖來看，股價上週雖回測 20 週均線，但並未跌破，同時形成長下影線 K 線型態，顯示 20 週均線具備較強支撐力道，且 20 週均線與費波那契 0.5 回檔位 780 美元形成支撐共振，支撐力道進一步加強。

目前來看，隨著本週股價再度回測 20 週均線，若股價跌破 20 週均線支撐以及 780 美元，股價可能將進入更深度的修正空間，下跌首要目標可能將向下測試 700 美元關卡，再往下則需注意 670 美元支撐位。

相反地，若股價於 780 美元上方出現止跌訊號，股價可能將迎來反彈行情，反彈首要目標將向上測試 1000 美元關卡。若股價站穩於 1000 美元上方，市場的多頭動能將得到顯著增強，股價有望打開通往歷史高點 1255 美元的上行空間。