英國：服務業主導的增長和價格風險 – 野村

野村歐洲經濟團隊指出，英國綜合產出PMI在8月份升至52.5，服務業抵消了製造業走弱的影響。GfK消費者信心升至兩年來最高水平，支撐了經濟活動。然而，英國綜合投入和產出價格指數進一步升至2月份水平之上，野村預計英國央行（BoE）不會調整利率，但若價格壓力持續存在，則存在上行風險。

服務業走強與通膨信號上升

"與此同時，英國製造業產出指數在8月份下降，而服務業對綜合指數的整體上升作出了貢獻。今晨公布的英國GfK消費者信心數據顯示，8月份進一步顯著改善，從-17升至-14，創下兩年來最高讀數。"

"相比之下，英國綜合價格指數在8月份上升，原因是服務業價格上漲抵消了製造業價格下降。綜合投入價格指數上升1.4點至67.2，綜合產出價格指數上升0.7點至57.1。兩者均高於2月份。"

"然而，英國服務業價格指數的上升凸顯出英國央行（BoE）可能需要加息的風險，而我們的預測是今年利率不會變化。不過，其他價格指標，尤其是英國央行自身的DMP調查，對於理解前瞻性價格壓力非常重要，這有助於政策制定者評估二輪效應的潛在影響。"

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