菲律賓比索：渣打銀行預測菲律賓央行偏鷹派前景及非例行加息

渣打銀行經濟學家Jonathan Koh和Edward Lee認為，儘管菲律賓經濟增長放緩，菲律賓中央銀行（BSP）仍將保持鷹派立場。他們強調，更高的通脹預期和4月份較高的消費者物價指數（CPI）使通脹成為政策的核心。他們維持在6月會議前進行一次50個基點的非例行加息的預測，隨後從2027年第二季度開始逐步寬鬆。

通脹風險驅動BSP政策路徑

"我們認為通脹擔憂將主導近期的貨幣政策討論。"

"BSP最新的預測（在4月CPI報告發布後）顯示通脹路徑顯著上升；此前其預測2026年通脹率為6.3%，而4月同比通脹率為7.2%，高於其5.6-6.4%的區間。"

"我們維持在6月會議前進行一次50個基點非例行加息的預測，因為BSP可能尋求遏制通脹預期。"

"然而，我們預計隨著通脹在經濟增長疲軟的背景下緩解，利率將在2027年第二季度開始回落，政策利率將在2027年底回到4.5%。"

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