原油回升，霍爾木茲海峽封鎖持續超出協議預期
- WTI 原油短暫跌破每桶 90 美元後反彈回升至 93 美元以上。
- 布倫特原油早盤下滑至 95 美元附近，隨後回升重回 100 美元關口。
- 透過巴基斯坦調解人等待伊朗對最新美國 14 點提案的回應。
- 美國海軍封鎖和伊朗對霍爾木茲海峽的主張仍未解決。
週四，原油市場出現劇烈的日內反轉，WTI 期貨短暫觸及每桶 90 美元以下的低點後回升至 93 美元以上，而布倫特原油則下滑至 95 美元附近後回升，重新站上 100 美元關口。早盤的疲軟反映了股市基於伊朗接近對最新美國停火提案作出回應的報導而產生的樂觀買盤。下午的反轉則傳達了不同的信息，即油市走勢已超前於實際的外交和實物情況所能支持的水平。
交易的希望與現實
下跌的催化劑與推動股市的因素相同，即伊朗預計透過巴基斯坦調解人對美國的 14 點提案作出回應。該框架以一頁備忘錄的形式構建，宣布戰爭結束，並啟動 30 天窗口期，協商核濃縮、凍結的伊朗資產以及霍爾木茲海峽的安全等更難解決的問題。美國總統唐納德·川普稱「非常好的談判」在夜間進行，但同一時間本週早些時候警告稱，如果伊朗未能作出回應，將進行「更高水平和強度」的打擊。德黑蘭將任何進一步進展與解除美國海軍封鎖掛鉤，而其伊斯蘭革命衛隊（IRGC）繼續堅持霍爾木茲海峽的通行受伊朗「新程序」管控。希望的交易是真實存在的；但協議尚未達成。
實物市場未見變化
反轉也反映了水上實際發生的情況。馬士基本週確認其一艘掛美國旗幟的船隻在美國海軍護航下通過了霍爾木茲海峽，但據報導應巴基斯坦和沙特阿拉伯的請求，更廣泛的「自由計劃」護航行動已暫停。美國對駛向伊朗的船隻的封鎖仍在實施，伊斯蘭革命衛隊仍在發布公開通知，感謝船長「遵守伊朗霍爾木茲海峽規定」。美國汽油零售價接近每加侖 4.54 美元，為 2022 年 7 月以來最高水平，而卡達能源此前對液化天然氣（LNG）運輸的不可抗力聲明及對區域能源基礎設施的累計破壞尚未恢復。結構性驅動因素均未緩解。今天變化的是圍繞尚未簽署的文件的市場情緒。目前，WTI 和布倫特均在希望與現實之間徘徊，雙方均未獲得實質性進展。
WTI 15 分鐘圖
布倫特 15 分鐘圖
WTI原油常見問題（FAQ）
WTI油是在國際市場上銷售的一種原油。WTI是布蘭特、迪拜原油等3大原油之一的西德克薩斯中質油(WTI)。WTI也被稱為「輕」和「甜」，因為其相對較低的重力和含硫量分別。它被認為是一種容易提煉的高品質油。它在美國采購，並通過庫欣中心分發，庫欣中心被認為是「世界管道的十字路口」。它是石油市場的基準，WTI價格經常被媒體引用。
與所有資產一樣，供需關系是WTI原油價格的關鍵驅動因素。因此，全球增長可以成為需求增長的驅動力，反之亦然，導致全球增長疲軟。政治不穩定、戰爭和製裁可能會擾亂供應並影響價格。主要產油國組成的石油輸出國組織(OPEC)的決定是油價的另一個關鍵驅動因素。美元的價值影響WTI原油的價格，因為石油主要以美元交易，因此美元疲軟可以使石油更便宜，反之亦然。
美國石油協會(API)和能源信息署(EIA)發布的每周石油庫存報告影響著WTI原油的價格。庫存的變化反映了供需的波動。如果數據顯示庫存下降，則可能表明需求增加，從而推高油價。庫存增加可以反映供應增加，從而壓低價格。空氣汙染指數的報告每周二發布，環境影響評估報告於周二發布。它們的結果通常是相似的，75%的情況下誤差在1%以內。環境影響評估的數據被認為更可靠，因為它是一個政府機構。
歐佩克(石油輸出國組織)是由12個石油生產國組成的組織，每年舉行兩次會議，共同決定成員國的生產配額。他們的決定經常影響WTI原油價格。當歐佩克決定降低配額時，它可以收緊供應，推高油價。當歐佩克增加產量時，它會產生相反的效果。「OPEC+」指的是一個擴大後的組織，新增了10個非OPEC成員國，其中最引人註目的是俄羅斯。
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