道瓊斯工業平均指數反彈，因原油和債券收益率下跌
- 道瓊斯工業平均指數在週三觸及三個月低點後，隨著原油下跌，反彈至 51,800 上方。
- 該指數中的六家科技公司合計占比 18.9%。
- 期貨市場認為，12 月 9 日之後，美聯儲利率仍維持在 3.75-4.00%的概率為零。
道瓊斯工業平均指數交投於 51,800 上方，重新回到週三跌破的 51,500 區域之上。週三，美聯儲三年來首次加息，導致該指數跌至三個月低點。原油價格走低，10 年期美債收益率重新回到 5%下方，該指數已收復週三跌幅的大約一半。買盤集中在該指數持倉最少的股票上。
道指按股價加權，而不是按公司規模加權
該指數對其 30 只成分股的權重分配依據是每股價格，而不是企業規模。英偉達（Nvidia，NVDA）股價接近 212 美元，占日內波動的 2.4%。卡特彼勒（Caterpillar，CAT）股價接近 784 美元，占 8.9%，因此，這家機械製造商同樣幅度的百分比變動，其價值幾乎是全球最有價值公司對應變動的四倍。高盛（Goldman Sachs，GS）每股約 977 美元，單獨占比 11.1%，而最昂貴的五只股票合計控制著 34.3%的日內波動。
這就是為什麼人工智能的上漲會先傳導至標普 500 指數和納斯達克綜合指數，然後才輪到道指。這兩個指數按企業規模加權，而道指中六家科技公司合計占比 18.9%，五家金融公司合計占比 27.5%。引領這輪上漲的芯片製造商根本不在該指數中，而英特爾（INTC）在 2024 年被英偉達取代後便不再納入其中。
沙特阿拉伯對該指數的影響比美聯儲更大
原油價格重新跌破每桶 100 美元，布倫特原油接近 102 美元，均有所回落，此前沙特阿拉伯通過在阿曼蘇哈爾港外進行船對船轉運，向亞洲煉油商提供了額外貨物。自 2020 年以來，雪佛龍（Chevron，CVX）一直是該指數中唯一的能源公司，占比 2.5%，因此，油價走低會拖累道指中的一只股票，同時通過燃料、運費和包裝成本惠及其餘 29 只股票。這些轉運更像是一種變通辦法，而不是和平解決，因為這場戰爭已進入第七個月，而原油正是在這場戰爭中首次突破 100 美元。
10 年期美債收益率重新回到 5%下方，此前在週三決議後該收益率再次升破這一水平。因此，美聯儲提高了銀行隔夜互相拆借的利率，而房貸定價所依據的利率卻反而下降了。家得寶（Home Depot，HD）和宣偉（Sherwin-Williams，SHW）合計占該指數 7.2%的權重，超過英偉達和亞馬遜（Amazon，AMZN）的總和，而它們的銷售都將受到 10 年期收益率下一步走勢的影響。
數據使第二次加息更容易
首次申請失業救濟人數為 196K，低於 208K 的預期和此前的 206K。費城聯儲製造業調查指數為 37.8，高於 30.5 的預期。這兩個數據都無法描述一個已經被一次加息放緩的經濟。美聯儲主席沃什在決議後表示，通脹過高，而且高企的時間已經太久。提交利率預測的 18 位官員中有 16 位預計今年還會再次加息，其中 4 位預計會加息兩次。
住房市場則走向相反。新屋開工年化總數為 127.5 萬套，低於預期的 131 萬套；建築許可為 139.4 萬套，低於預期的 141 萬套，且兩項數據均低於 7 月份。待售房屋銷售月率上升 0.3%，低於預期的 2%。住房是高利率已經影響到的經濟領域，而這一影響通過銷售油漆和木材的兩家公司傳導至此。
在三年來首次加息後的一個交易時段，期貨市場認為在 12 月 9 日會議後，美聯儲利率仍維持在 3.75-4.00% 的可能性為零，並且對下一次加息落在 10 月 28 日的概率略高於五五開。市場定價顯示，到 2027 年年中，利率路徑將升至 4.50-4.75%，在週三加息的基礎上再加息三次。卡特彼勒通過旗下金融部門向客戶提供購買機械設備的貸款，因此利率若上行這麼多，將兩次影響該指數中權重第二大的股票。
工業生產將於 GMT13:15 公布，預期為 0.3%，高於 7 月份的 0.2%，霍尼韋爾（HON）和 3M（MMM）在該指數中對應這一數據。美聯儲理事鮑曼將於 GMT07:30 發表講話。
水平和偏向
阻力位：略高於 52,100 的時段高點是反彈止步之處，而 52,600 附近的 50 日指數移動均線（EMA）則是其上方的上限。自 9 月初以來，該指數一直未能站上這條均線，而這條均線已轉為下行。
支撐位：接近 51,600 的時段低點是第一道支撐。其下方，51,500 是週三失守的支撐位，而接近 51,200 的週三低點則是反彈啟動前觸及的三個月低點。
偏向：在 52,600 附近的 50 日均線限制反彈的情況下，整體偏向看跌。首個目標位是 51,500，第二個目標位是接近 51,200 的週三低點。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）這一動量指標接近 28 且仍在下行，因此此次反彈尚未扭轉趨勢。日線收盤站上 52,600 將結束看跌情景。
道瓊斯日線圖
道瓊斯指數常見問題（FAQ）
道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指數之一，由美國交易量最大的30只股票組成。該指數是以價格加權而不是以市值加權。它的計算方法是將成分股的價格加起來，然後除以一個系數，目前這個系數為0.152。該指數由《華爾街日報》的創始人查爾斯·道(Charles Dow)創立。在後來的幾年裏，該指數一直被批評缺乏廣泛的代表性，因為它只追蹤了30家企業集團，而不像標準普爾500指數等更廣泛的指數。
許多不同的因素驅動著道瓊斯工業平均指數(DJIA)。公司季度收益報告中披露的成分股公司的總體業績是主要業績。美國和全球宏觀經濟數據也對投資者情緒產生了影響。美聯儲(Fed)設定的利率水平也會影響道指，因為它會影響許多企業嚴重依賴的信貸成本。因此，通脹和其他影響美聯儲決策的指標一樣，可能是一個主要驅動因素。
道氏理論是由查爾斯·道發明的一種識別股票市場主要趨勢的方法。關鍵的一步是比較道瓊斯工業平均指數(DJIA)和道瓊斯交通平均指數(DJTA)的走勢，只關註兩者方向一致的趨勢。體積是一個確認的標準。該理論使用峰谷分析的元素。道氏理論假定了三個趨勢階段:積累，即聰明的資金開始買入或賣出;公眾參與，即更廣泛的公眾參與;當聰明的錢離開時，分配。
有很多方法可以交易道瓊斯工業平均指數。一種是使用etf，允許投資者將道瓊斯工業平均指數作為單一證券進行交易，而不必購買所有30家成分股公司的股票。一個典型的例子是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF (DIA)。道瓊斯工業平均指數期貨合約使交易者能夠對指數的未來價值進行投機，期權提供了在未來以預定價格買入或賣出指數的權利，但不是義務。共同基金使投資者能夠購買道瓊斯工業平均指數股票的多元化投資組合的一部分，從而提供對整個指數的敞口。
推薦文章
