美元指數：數據疲軟，區間交易持續 – 星展銀行

星展銀行集團研究經濟學家 Philip Wee 指出，DXY 指數近期的反彈在 99 上方略顯乏力，並在上週與美國長期國債收益率走高相關的拋售後回落至 98.5–99.0 區間。他強調，美國數據走軟、9 月聯準會加息預期降溫，以及即將公布的美國 PCE 和傑克森霍爾會議是美元的關鍵驅動因素。

隨著聯準會押注降溫，DXY 受限

"DXY 指數的反彈曇花一現，在 99 上方略微失去動能，並在上週由美國長期國債收益率上升推動的拋售後，回到 98.5-99.0 的窄幅區間。儘管美國 30 年期國債收益率隔夜下跌 5.9 個基點至 5.165%，延續了週一 4.6 個基點的跌幅，但市場對 9 月 16 日聯準會加息的押注已從 7 月底的 72% 回落至 38%。"

"美國會議委員會消費者信心報告明顯疲軟。8 月份總體指數降至 89.4，低於 90.2 的共識預期，也低於 7 月份下修後的 90.2（前值為 90.8）。在 7 月零售銷售意外下降後，美國消費者變得更加謹慎。他們對未來就業前景的信心也有所下降，這與 7 月非農就業數據疲弱一致。"

"投資者現在將目光轉向今日公布的 7 月 PCE 通膨報告，預計該報告將與兩週前 CPI 通膨的下降趨勢相呼應。市場普遍預計，整體 PCE 年率將從 6 月的 3.7% 放緩至 3.6%，核心 PCE 預計將維持在 3.3%。按月計算，整體 PCE 預計上升 0.1%（前值為 -0.1%），核心 PCE 預計上升 0.2%（前值為 0.1%）。"

"聯準會主席 Kevin Warsh 將於 8 月 28 日週五在傑克森霍爾發表的主題演講仍是本週最重要的事件。與其說這次研討會是一個利率信號事件，不如說更像是一個信譽事件。"

"總體而言，Warsh 面臨艱難的平衡：既要捍衛聯準會的獨立性和物價穩定使命，又要在不放棄其偏好較少前瞻性指引的前提下，更清晰地說明聯準會的反應函數。"

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