美元：數據疲軟使下行風險維持在高位 - 道明證券

道明證券（TD Securities）策略師認為，在美國財政部回購公告推動美元指數（DXY）跌破其200日簡單移動平均線（SMA）後，美元（USD）已重新進入看跌狀態。他們指出，美國數據疲軟、美國機構信譽上升以及金融壓制風險，以及傑克森霍爾溝通風險，都是未來幾週可能繼續令美元承壓的因素。

美元動能明顯轉弱

"看跌美元的狀態回來了。7月份美國數據溫和後，美元距離轉入看跌僅一步之遙；8月19日財政部回購公告則鞏固了當前的看跌動能。"

"除了近期美國數據疲軟以及美聯儲加息預期逐步被市場排除之外，金融壓制和美國機構信譽風險上升，也進一步鞏固了看跌美元的動能。"

"近期美國數據公布已抹去了第二季度所有的上行意外。如今，美國數據表現也遜於世界其他地區（RoW）。除非美國數據再次轉強，否則短期內市場對美聯儲加息的預期還有更多被繼續排除的空間。"

"美元倉位剛剛從淨多轉為淨空，且還有進一步擴大的空間。除美元/加元等少數貨幣對外，整體美元下行趨勢仍然完好。隨著隱含波動率上升，G10貨幣的短端風險逆轉普遍轉向美元看跌期權，這表明投資者正在追逐美元走低。"

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