美元：政策交叉因素塑造前景 – 華僑銀行

華僑銀行（OCBC）的 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，重新出現的政策不確定性以及美聯儲（Fed）反應風險正在限制美元（USD）的漲幅，儘管美國實際收益率走高且美國經濟具有韌性，仍對美元下行構成支撐。他們對未來一到兩個季度的美元持中性立場，關注美聯儲信譽、傑克遜霍爾會議指引以及抗通脹承諾。

隨著政策風險上升，美元企穩

"重新出現的政策不確定性正在限制美元上漲的空間，並使我們對未來一到兩個季度美元溫和看多的觀點面臨風險。"

"不過，由人工智能相關投資需求推動、並與大規模政府借貸相競爭的實際收益率上升，仍與美國經濟的韌性相一致。"

"即便如此，經濟依然足夠穩健，足以降低美聯儲過於鴿派的風險，這應有助於限制美元下行。"

"目前，我們更傾向於對美元保持中性，而不是追逐最新一輪疲軟。"

"如果 Warsh 及其他美聯儲官員反駁日益出現的貨幣貶值擔憂，並重申將通脹拉回美聯儲 2% 的目標，他們可能會為美元提供支撐。"

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