美元因ADP暴跌抵消火熱服務業而下滑

• 美國美元指數在私人部門招聘不及預期後回落 0.15%，至 99.71。
• 7 月 ADP 就業人數僅增加 4.4 萬，遠低於 7 萬的預期，也低於前值 9.8 萬。
• ISM 服務業 PMI 不及預期，錄得 54.1，就業指數則滑入收縮區間，報 47.4。

美元指數（DXY）追蹤美元（USD）對一籃子六種主要貨幣的表現，週三在 99.80 附近小幅走低，在一批帶有滯脹特徵的美國（US）數據公布後下跌約 0.15%。美元連續第四個交易日守在 100.00 關口下方，不過由於更堅挺的價格分項令鴿派解讀變得複雜，跌幅仍然有限。

ADP 就業人數變化是當天最明顯的失望數據。7 月私營部門就業僅增加 4.4 萬，遠低於 7 萬的市場共識，也較 6 月錄得的 9.8 萬大幅放緩。該數據提高了週五非農就業報告的重要性，並表明招聘動能比韌性十足的活動調查所暗示的減弱得更快。

7 月 ISM 服務業採購經理人指數（PMI）在細節上進一步印證了這一信息。整體指數錄得 54.1，低於 54.5 的預期，但仍高於 6 月的 54，令該行業保持擴張。然而，就業指數從 51.2 暴跌至 47.4，跌入收縮區間，並印證了疲弱的 ADP 數據。新訂單則提供了對沖，升至 57.2，高於前值 55.1，顯示潛在需求依然穩健。

ISM 服務業支付價格指數從 67.7 升至 70.3，進一步高於聯準會（Fed）應視為舒適的水平，並表明即便勞動力市場降溫，服務業成本壓力仍在持續累積。這種組合限制了市場對進一步寬鬆的定價空間，也解釋了為何相較於就業數據不及預期的幅度，DXY 的跌幅仍然較淺。

目前市場焦點轉向週五的非農就業報告，該報告將決定 ADP 的缺口究竟反映了勞動力需求的真實轉折，還是該調查與官方統計長期存在偏離的特徵。聯準會的庫克也定於發表講話，市場將關注政策制定者如何權衡疲軟的就業與走高的服務業價格。

技術分析:

從 4 小時圖看，美元指數現貨交投於 99.71。短期偏向仍然看跌，因為價格仍位於 20 週期和 100 週期簡單移動平均線（SMA）下方，這兩條均線目前分別在 99.89 和 100.78 附近構成動態阻力。99.78 至 100.06 之間的一組水平阻力進一步強化了上行受限格局，而相對強弱指數（RSI）位於 32.37，徘徊在超賣區域附近，表明下行壓力持續存在，但也略顯過度。

上行方面，初步阻力位於 99.78，隨後是 99.90 和 99.95，更強阻力出現在 100.06 附近。若突破這些水平，100 週期 SMA 所在的 100.78 將構成更重要的中期頂部，只有重新站上該水平，才能緩解當前的看跌基調。

（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）