招商證券：有業績支撐的科技權重有望迎來補漲 後續市場有望迎來變盤節點
來源 Jinse_news
金色財經報道，9月20日，招商證券認爲，本週宏觀靴子集中落地，市場迎來反彈。美聯儲如期加息25bp且表態偏鷹，點陣圖隱含年內仍有一次加息，但屬於負面衝擊的靴子落地，短期內缺乏更重要的宏觀變量博弈，市場對宏觀逐步脫敏、迴歸產業定價；國內8月經濟數據呈現“生產邊際回升、總量需求偏弱、新舊動能分化”的特徵，總量偏弱已被充分定價，結構景氣仍集中於科技、出口；美伊僵局延續但外交斡旋增多、油價自高位回落，地緣擾動邊際鈍化。隨着宏觀壓制逐步解除，前期擁擠度已充分消化的科技板塊迎來資金回流，本週TMT成交額佔全市場比重回升至43%，有業績支撐的科技權重有望迎來補漲，後續市場有望迎來變盤節點，建議關注科技成長中AI算力鏈、CPO產業鏈，資源品漲價及出口鏈方向。
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
美元/日圓隔夜一度升至158.37、逼近200日均線158.43，但東京結束三日連休復市後回落至157.88。日本財務省7月30日至8月26日已投入15.4兆日圓干預、寫下單月最大紀錄，日本央行9月18日升息至1.25%亦於今日生效。澳洲8月失業率同步升至4.6%創近五年新高，澳元/日圓回落至110.97。
COMEX 12月銅9月22日收6.8710美元、連續第六個交易日上漲，距9月9日的歷史結算紀錄6.8885美元僅0.25%；LME可用庫存降至13.37萬噸、註銷倉單佔比約48%。機構目標價分歧極大：瑞銀看15,500美元、花旗看15,000美元，摩根大通的下行情境卻低至11,100美元。同一條主線在澳洲的版本是：BHP以A$3,112.5億市值超越CBA的約A$2,569億。
RBA 9月29日決議進入最後一週，市場對升息25個基點至4.60%的定價已升至約90%（7月CPI公布前僅約30%）。澳洲央行總裁Bullock今日（9月22日）在雪梨CEDA爐邊談話作決議前最後一次公開定調；四大銀行已全部倒向9月加息，澳元兌美元現報約0.7114，澳元兌紐元逼近1.25、創2013年4月以來最高。
胡塞武裝首次襲擊沙特首都利雅得，油價卻不漲反跌、布蘭特收於101.62美元（-1.68%）。本文拆解油市「襲擊升級vs供應恢復」的四組硬數據，並梳理新週三大主線：中美磋商開幕、Fed官員週啟動、以及澳洲投資者最相關的RBA決議倒數（9月29日、升息定價95%）。
現貨黃金9月18日收報4,378.39美元、單日上漲0.84%，終結連續三週跌勢，盤中最高觸及4,399.67美元、距4,400關口僅一步之遙；黃金ETF連續8日淨流入（2025年10月以來最長），但美債10年期殖利率一度突破5%、美元指數重返100關口。機構短期目標下調、長期集體看多——下週聯準會官員密集發聲，4,400關口的攻防戰怎麼看？
