黃金在 ETF 資金流入激增的推動下於 4200 美元上方小幅走高，市場靜待本週美國通膨數據

• 金價在週一亞洲早盤小幅走高至4215美元附近。
• 流入黃金支持型 ETF 的資金達到四年高點。
• 交易員正為本週關鍵的美國通脹報告做好準備，以尋求新的推動力。

週一亞洲早盤，金價（XAU/USD）攀升至4215美元附近。受黃金支持型交易所交易基金需求上升以及美元（USD）走弱推動，這種貴金屬延續漲勢。

據彭博數據，投資需求上升為這種黃色金屬提供了一定支撐，流入黃金支持型交易所交易基金的資金達到四年高點。此外，中國人民銀行（PBoC）9月份向其儲備增加了74萬盎司黃金，使其連續買入的勢頭延續至第23個月。

中東局勢再度緊張將受到密切關注。由沙特領導的聯軍周日表示，一枚身份不明的飛行物擊中了利雅得哈立德國王國際機場的一個客運航站樓。胡塞武裝迅速宣稱對此次襲擊負責，稱這是對"沙特侵略"的回應。

交易員正等待本週公布的關鍵美國通脹數據，這些數據可能為美聯儲（Fed）下一步利率行動提供新的線索。美國消費者物價指數（CPI）報告將於週三公布，隨後是週四的生產者物價指數（PPI）和零售銷售數據。

如果美國通脹出現升溫跡象，可能會強化美聯儲加息的預期。這反過來可能提振美元，並打壓以美元計價的大宗商品價格。黃金常被用作對沖通脹的工具，但不產生利息，因此在利率較高時吸引力較低。

根據 CME FedWatch 工具，交易員認為 10 月加息的概率為 17.7%，但預計 12 月加息的概率為 84.1%。

隨著道明證券指出 CTA 空頭回補和牛市運行潛力，黃金資金流入增加

據道明證券（TD Securities）策略師稱，趨勢跟蹤基金正在貴金屬板塊內調整立場，"CTA……正在回補黃金和白銀的空頭，因為貴金屬強勁的基本面背景為市場提供了保護。"他們指出，"這種黃色金屬當日上漲，CTA 重新買入，回補的空頭約占歷史最大持倉規模的 7%"，這凸顯出持倉正在變得更具支撐性。在他們看來，"地緣政治風險、財政擔憂、美元貶值、去美元化以及滯脹擔憂，仍然是支撐黃金這些資金流入的主要因素"，即便傳統宏觀驅動因素不斷變化，也有助於支撐需求。在此背景下，道明證券認為，"我們繼續看到局面正在為這種黃色金屬進一步脫離實際利率，並在 2027 年前開啟新一輪牛市做準備。"

Musalem表示，隨著通脹仍然頑固，需進一步收緊美聯儲政策

美聯儲的穆薩勒姆傳遞出明顯的鷹派信息，FXS Speechtracker 評分為 7.3/10，基本與歷史均值 7.2/10 持平，但堅定強化了進一步收緊政策的理由。他強調，"需要更多貨幣政策收緊"才能及時將通脹拉回 2%，並表示經濟"相當強勁"、就業市場"平衡且穩定"，這凸顯出進一步加息的傾向，儘管穆薩勒姆聲稱每次會議都會以開放的心態參與。穆薩勒姆關注持續的需求壓力、錨定的市場通脹預期，以及由強勁資本需求和財政擔憂推動的結構性更高實際收益率，這表明利率將在更長時間內維持高位，整體上應對美元構成支撐。

FXS Fed Sentiment Index 下滑 0.25 點至 138.33，顯示儘管 FXS Speechtracker 捕捉到的收緊言論依然強勁，但市場感知到的鷹派程度略有回落。該指數穩穩高於 100 的中性線，表明美聯儲仍處於明顯的鷹派區間，而這一小幅下降意味著市場是在微調而非逆轉對進一步加息的預期。

技術分析：黃金仍受制於 100 日 SMA 下方

在日線圖上，XAU/USD 維持輕微看跌的短期偏向，因為其仍位於 20 日布林帶中軌下方，並低於由上軌定義的溫和阻力區域。最新 14 日相對強弱指數為 47.08，略低於中性 50 關口，暗示在近期回調後價格企穩之際，上行動能正在減弱，而非已進入明顯超賣狀態。

上行方面，初步阻力與 20 日布林帶中軌一致，位於 4,225 美元附近；若買盤嘗試更強勁反彈，則上軌將在 4,400 美元附近構成阻力。下行方面，更廣泛的趨勢仍受到約 4,255 美元的 100 日簡單移動平均線支撐，而若進一步下跌，則將暴露 4,055 美元附近的布林帶下軌支撐，屆時逢低買盤興趣可能重新出現。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）