黃金在美元重新走強和債券收益率上升之際走弱，市場靜待 FOMC 會議紀要
- 在新的美元買盤推動下，黃金難以利用隔夜從兩個月低點反彈的走勢。
- 地緣政治不確定性以及居高不下的美國債券收益率，幫助重振了對美元的需求。
- 交易員現在關注 FOMC 會議紀要，以獲取更多有關政策路徑和方向性推動力的線索。
週三亞洲時段，黃金（XAU/USD）遭遇新的供應，停滯了前一日從 4,100 美元附近或兩個月低點的溫和反彈。美國美元（USD）在 FOMC 會議紀要公佈前重新獲得積極動能，並成為對該商品施壓的關鍵因素。
上週公佈的美國宏觀數據表明通脹放緩、勞動力市場略有降溫，緩解了美聯儲（Fed）上調利率的壓力。然而，CME Group 的 FedWatch 工具顯示，交易員預計美國央行在 12 月加息的概率約為 85%。因此，市場將關注即將公佈的 FOMC 會議紀要，以尋找有關進一步加息和政策指標的線索，而這反過來將對美元以及不生息的黃金走勢起到關鍵作用。
隨著中期前景惡化，對美聯儲加息的預期轉向 12 月
紐約梅隆市場（BNY Markets）的策略師強調，近期市場對美聯儲 10 月行動的重新定價，並不意味著短期政策路徑出現實質性變化，並指出，"這並不意味著 12 月加息的概率已顯著下降，但我們現在預計本輪週期的第二次加息將在年底進行。"展望更遠的未來，他們警告稱，"進入 2027 年後，前景會變得更加不明朗，尤其是持續的中東衝突已被證明難以判斷——以及由此帶來的油價及其對通脹前景的供給側影響。"
在這一關鍵事件來臨之際，持續的地緣政治不確定性，加上美國債券收益率再度上行，幫助重振了對避險美元的需求。就中東危機的最新進展而言，沙特支持的也門國際承認政府軍聲稱已控制紅海沿岸的戰略要點，包括曼德海峽周邊地區。另一方面，伊朗支持的胡塞武裝則通過襲擊沙特阿拉伯的關鍵目標進行報復，其中包括位於利雅得的一家阿美煉油廠。
此外，過去一週伊朗加快了在霍爾木茲海峽的襲擊步伐，幫助原油價格延續隔夜從一個月低點反彈的走勢。這反過來又加劇了對能源驅動型通脹的擔憂，並使美國債券收益率維持在多年高位附近，從而為美元提供額外支撐，並利空 XAU/USD 多頭。與此同時，中國央行連續第 23 個月延續購金，但在看空的基本面背景下，這幾乎未能為金價提供任何支撐。
XAU/USD 4小時圖
技術分析
自上週初以來，近期的區間震盪價格走勢可被歸類為看跌盤整階段，背景是金價自 8 月月度波段高點回落。此外，黃金價格在 4 小時圖上仍低於 100 週期簡單移動平均線（SMA）以及 61.8% 斐波那契回撤位，驗證了負面前景。
與此同時，移動平均趨同背離（MACD）仍處於正值區域，讀數為 3.35，暗示溫和的看漲動能。然而，相對強弱指數（RSI）為 44.26，略微偏低，表明在貴金屬仍受制於這些上方水平之下時，反彈容易受到壓制。
不過，在進一步佈局下行至更重要的結構性支撐位 3,938 美元之前，仍應謹慎等待價格跌破並確認接受於 4,100 美元下方，該水平代表交易區間下沿以及 78.6% 斐波那契回撤位。上行方面，直接阻力位見於 4,228 美元的 61.8% 回撤位，隨後是 4,248 美元的 100 週期 SMA 和 4,317 美元的 50% 回撤位。要緩解當前的看跌基調，需要持續突破這些密集阻力。
(本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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