黃金守住陣地，市場為美國CPI數據做準備

• 在美國國債收益率和油價從近期高點回落之際，黃金獲得支撐。
• 美國 CPI 數據成為焦點，市場權衡美聯儲加息的可能性。
• 從技術面看，XAU/USD 維持在日線圖上潛在頭肩頂形態關鍵的 4300 美元頸線位上方。

週五，黃金走勢堅挺，因美國國債收益率和油價回落提供了一定支撐，不過在北京時間 12:30 公布美國消費者物價指數（CPI）報告之前，買盤興趣仍然有限。截至發稿時，XAU/USD 交投於 4343 美元附近，從日內接近 4300 美元的低點回升。

由於中東局勢升級推動油價走高，引發通脹擔憂並加大對美聯儲（Fed）加息的壓力，這種貴金屬週四下跌近 2%。在高利率環境下，黃金通常表現不佳，因為國債收益率上升會提高持有這種不生息資產的機會成本。

基準 10 年期美國國債收益率在盤中早些時候觸及 4.97% 後，目前交投於 4.93% 附近，創下 2023 年 10 月以來的最高水平。與此同時，西德克薩斯中質原油（WTI）在短暫升破 100 美元後，目前交投於 96 美元附近，當日下跌約 4.6%。儘管大幅回落，WTI 仍有望連續第二週錄得上漲。

更高能源成本的影響已在週四公佈的生產者物價指數（PPI）報告中顯現。8 月份年化生產者通脹率從 7 月份的 4.8% 加速至 5.4%，強化了對更緊縮貨幣政策的預期。

即將公佈的美國 CPI 報告可能在下週美聯儲決議前左右局勢。預計 8 月份總體通脹月率將上升 0.4%，較 7 月份的 0.1% 加速；年率預計將維持在 3.4% 不變。核心 CPI 預計月率上升 0.2%，與上月讀數一致，而年率核心通脹預計將從 2.5% 放緩至 2.4%。

根據 CME 美聯儲觀察工具，市場認為 9 月 15-16 日會議上加息 25 個基點（bps）的概率為 67%。如果 CPI 報告強於預期，可能會增強美聯儲加息的理由，從而提振美元和國債收益率，並給黃金帶來新的壓力。相反，若通脹數據偏軟，則可能緩解緊縮預期，並幫助 XAU/USD 延續反彈。

道明證券表示，"儘管市場重新面臨能源價格上行以及短期內美聯儲加息概率上升的壓力，這種黃色金屬仍能夠守住較高區間的支撐。"該行認為，"強勁數據和鷹派的美聯儲或許只會引發相對溫和的短期拋售，推遲下一輪上漲的時點，而不會導致實質性下行。"

從更具戰略性的角度來看，TD Securities 指出，"美元貶值主題的重新升溫、央行持續買入以及 ETF 重新積累提供了強有力的支撐基礎"，這進一步強化了這樣一種觀點：任何短期疲軟都可能被限制在黃金更廣泛的建設性背景之內。

技術分析：黃金/美元守住 4300 美元附近的頭肩頂頸線

黃金/美元在日圖上維持謹慎的建設性傾向，交投於 100 日簡單移動平均線（SMA）上方，接近 4336 美元，並守住潛在頭肩頂形態 4300 美元的頸線。相對強弱指數（RSI）位於 50 下方不遠處，表明動能溫和，而平均趨向指數（ADX）走低則表明當前趨勢正在失去力度。

下行方面，若果斷跌破 100 日簡單移動平均線以及 4300 美元附近的頭肩頂頸線，將確認這一看跌形態，並使 50 日簡單移動平均線 4269 美元暴露在外，隨後是 4200 美元和 4000 美元。

上行方面，4538 美元的 200 日簡單移動平均線構成主要阻力。若持續突破該水平，將削弱看跌形態，並為重新測試 8 月 25 日高點附近的 4697 美元打開大門。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）