白銀跌破 65 美元，因美國 PPI 重燃聯準會加息押注
- 白銀週四暴跌逾 4%，受美國國債收益率上升打壓。
- 美國生產者通膨仍處高位，使加息前景依然存在。
- 投資者現在將注意力轉向週五公佈的美國消費者通膨數據。
白銀（白銀/美元）週四延續大幅下跌，撰寫本文時交投於每盎司 64.35 美元附近，日內下跌 4.39%。由於最新通膨數據強化了市場對美聯儲（Fed）收緊貨幣政策的預期，白銀受到美國國債收益率上升和美元（USD）走強的雙重壓力。
美國生產者價格指數（PPI）8 月份環比上升 0.4%，符合市場預期，且較 7 月份錄得的 0.1%漲幅加速。按年率計算，生產者通膨升至 5.4%，略高於預期的 5.3%，也高於此前的 4.8%。
潛在通膨壓力看起來略為溫和。剔除食品和能源的 PPI 環比上升 0.2%，低於預期的 0.3%和前值 0.3%的漲幅。不過，按年率計算，該指標從 7 月份的 4.3%加速至 4.6%，符合預期。
這些數據使美國進一步收緊貨幣政策的可能性仍然存在。受中東緊張局勢推動，油價上漲也加劇了對通膨前景的擔憂。根據 CME FedWatch 工具，市場目前定價美聯儲下次會議加息的概率約為 70%，高於數據公佈前的約 61%。
這一背景對白銀不利。與其他貴金屬一樣，該資產不提供收益，因此當利率和債券收益率上升時，其吸引力往往下降。
與此同時，衡量美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）週四走高，撰寫本文時約為 98.90。美元走強也使其他貨幣投資者購買白銀的成本更高，進一步給白銀帶來壓力。
美國國債收益率強化了這一走勢。美國基準 10 年期國債收益率交投於約 4.92%，創 2023 年 11 月以來最高水平，此前美國財政部擴大債券回購計劃未能令市場滿意。
市場現在將注意力轉向週五公佈的美國消費者物價指數（CPI）數據。若通膨再次意外上行，可能強化美聯儲加息預期，並令白銀繼續承壓。相反，若數據疲軟，則可能緩解對進一步收緊貨幣政策的擔憂，並為白銀提供一些喘息空間。
白銀常見問題（FAQ）
白銀是投資者之間交易量很大的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存和交換媒介。盡管沒有黃金那麽受歡迎，但交易者可能會轉向白銀，以實現投資組合的多元化，因為白銀具有內在價值，或者在高通脹時期作為一種潛在的對沖工具。投資者可以以金幣或金條的形式購買實物白銀，也可以通過交易所交易基金（etf）等工具進行交易。交易所交易基金追蹤國際市場上的白銀價格。
銀價可能會受到多種因素的影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，可能使白銀價格因其避險地位而上漲，盡管其上漲幅度不及黃金。作為一種無收益資產，白銀往往會隨著利率的降低而上漲。它的變動還取決於美元（USD）的表現，因為資產是以美元（XAG/USD）定價的。美元走強往往會抑製銀價上漲，而美元走弱則可能會推高銀價。其他因素，如投資需求、采礦供應（白銀比黃金豐富得多）和回收率也會影響價格。
銀被廣泛應用於工業，特別是在電子或太陽能等領域，因為它是所有金屬中導電性最高的金屬之一，比銅和金還要高。需求的激增可能會提高價格，而需求的下降往往會降低價格。美國、中國和印度經濟的動態也可能導致價格波動：對於美國，尤其是中國，它們的大型工業部門在各種工藝中使用白銀；在印度，消費者對黃金珠寶的需求也在決定金價方面發揮了關鍵作用。
白銀價格往往跟隨黃金的走勢。當金價上漲時，白銀通常也會隨之上漲，因為它們作為避險資產的地位是相似的。黃金/白銀比率顯示了等於一盎司黃金價值所需的白銀盎司數，可能有助於確定兩種金屬之間的相對估值。一些投資者可能認為高比率是白銀被低估或黃金被高估的一個指標。相反，較低的比率可能表明黃金相對於白銀被低估了。
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