黃金：隨著美聯儲加息押注消退，上行空間可見 - 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的Carsten Fritsch指出，隨著市場下調對美聯儲進一步加息的預期，黃金已反彈至6月初以來的最高水平。他強調，美聯儲基金期貨中隱含的緊縮幅度有所下降，9月加息的概率降低，且ETF資金重新流入，並認為即便在短暫回調後，黃金仍保有上行潛力。

較低的美聯儲預期支撐金價

"金價昨日一度升至每金衡盎司4,450美元，創6月初以來最高水平。自本月初以來，金價最高上漲了10%。這主要受到市場對美聯儲加息過度預期持續回落的推動。"

"截至7月底，美聯儲基金期貨仍在計入年底美聯儲利率為4%。目前這一數字為3.86%。這意味著此前預期的14個基點加息已被市場排除。"

"由於我們預計美聯儲不會加息，因此金價仍有進一步上行潛力。昨日金價回落至每金衡盎司4,320美元，表明這一過程不會一帆風順。金價的另一個積極因素是ETF投資者重新出現買盤興趣。"

"根據彭博數據，這些投資者在過去六個交易日一直在買入黃金。這是自4月以來ETF資金連續流入持續時間最長的一次。資金流入總計接近21噸。"

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