銅：供應緊張使價格維持高位 – 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團（ING）分析師 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 報告稱，受金屬在潛在關稅決定前轉運至美國推動，倫敦金屬交易所（LME）銅價已升至 14,000 美元/噸上方，Comex 上的銅價也接近紀錄高位。市場普遍認為，現貨市場供應緊張、美國以外庫存偏低以及持續存在的供應端挑戰正在支撐價格，並可能在未來幾個交易日增加波動性。

受供應限制推動，價格創紀錄高位

"在基本金屬中，銅價也延續漲勢，LME 銅價交易於 14,000 美元/噸上方，而 Comex 期貨仍接近紀錄高位。市場繼續受到金屬在潛在關稅決定前轉運至美國的推動。這使得其他地區的供應更加緊張，並支撐了全球交易所的價格。"

"中東局勢改善的市場情緒為工業金屬提供了提振。有關霍爾木茲海峽重新開放談判取得進展的希望，令美元承壓。較低的能源價格緩解了通膨擔憂，並改善了全球增長敏感型資產的前景。"

"銅的基本面仍然具有支撐性。現貨市場供應緊張、美國以外庫存偏低以及持續存在的供應端挑戰，應會繼續為價格提供有力支撐。美國關稅政策的進展也可能在短期內引發更大波動。"

"鋁和鋅也隨銅價走高。"

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