英鎊在兩家央行面前無話可說

• 英鎊/美元在 1.3300 附近交投，區間僅約 30 點，為數週以來最窄的交易時段，也是面對一週內兩次利率決議時最平靜的回應。
• 更強勁的英國數據並未給該貨幣帶來任何提振，價格仍被壓制在 1.3400 下方匯聚的移動平均線帶之下。
• 美聯儲將於週三晚間公布決議，英國央行則將在週四跟進，並附帶完整的貨幣政策報告。

週二紐約時段，英鎊在 1.3300 附近交投，幾乎持平；本交易時段僅在略高於 1.3250 的支撐位與略高於 1.3300 關口的阻力位之間波動了不到 30 點。這是數週以來最窄的日內區間，而距離美聯儲決議還有一天多、距離英國央行決議還有兩天，後者還將附帶一份新的貨幣政策報告。

平靜是一種倉位，而不是沒有倉位

在央行決議前夕出現 30 點區間，意味著市場正在等待；更有用的解讀是，市場其實已經站隊，因此無需再額外下注。價格位於 50 日和 200 日指數移動平均線（EMA）下方，這兩條均線已在 1.3400 下方匯聚，如今成為所有反彈嘗試的上限。

自 7 月中旬接近 1.3550 的高點以來，英鎊已回吐約 2.5 美分，且沒有任何明顯催化劑，回落過程有序而非劇烈。跌破下行均線的有序下跌，通常是在建立倉位，而不是在平倉。當前的壓縮走勢正發生在 1.3300 這一平台下方，而英鎊在過去三週一直守住該位置，如今已失守。

美元正在主導這對匯率

當天的價格走勢沒有任何起源於倫敦，這是觀察一隻整日等待的貨幣時首先要注意的。美元指數位於 101.50 附近，創一個月新高；美元兌日元接近 164.00；而美國貨幣則吸收了股市拋售帶來的避險買盤，韓國股市一度下跌近 11%，日經 225 指數也下跌接近 4%。

利率期貨顯示，市場認為週三會議加息的概率接近 36%，這一水平自上週中以來幾乎沒有變化，儘管海灣局勢趨於緩和且原油下跌了 7%。到 9 月，至少一次加息的定價大約已達 80%。一個可能繼續收緊、且不會放鬆的美聯儲，是壓制這對匯率的最沉重因素。

週二美國數據疲軟，但美元並不在意，這才是週三前最值得關注的信號。私營部門四週平均新增就業再次放緩至 15K，前值為 16.25K；7 月消費者信心指數降至 90.8，低於接近 92 的預期，其中現狀指數連續第三個月走弱，而預期分項仍低於歷史上與衰退風險相關的 80 線。只有在降息已擺上桌面時，疲弱數據才會為降息提供支撐，而目前並非如此。

英國方面已經被按下暫停鍵

英國國內數據實際上有所改善，這也使得英鎊無法守住 1.3300 的表現更值得關注。6 月零售銷售增長 1%，而市場原本預期下降；商業活動調查重回擴張區間，家庭信心升至六個月高點。6 月通脹同比為 2.6%，服務業通脹為 3.6%，這為委員會按兵不動提供了空間，而按兵不動正是市場對週四的普遍預期。

這一預期是 7 比 2 的維持利率投票，其中兩名委員再次傾向於 4.00%，與 6 月相同；而市場已經開始計入到 3 月前兩次加息的可能性。儘管如此，這一切都未能給英鎊帶來哪怕一分錢的支撐。一個無法在鷹派央行和改善的數據背景下反彈的英鎊，已經說明了它對 10 月預算案的看法。

兩家央行都按兵不動，且雙方都出現鷹派異議，這本應對匯率中性，但事實顯然並非如此。當亞洲股市單日下跌 11% 時，只有其中一家央行發行的貨幣會成為全球買盤青睞的對象；而且只有其中一家所對應的經濟體，被市場認為還能承受再一次加息。政策上的對稱，並不意味著需求上的對稱。

48 小時經濟日程

週三美聯儲決議將於 GMT18:00 公布，且不附帶新的預測，因此聲明措辭和 GMT18:30 的新聞發布會將承擔全部信號作用。週四英國央行公告將於 GMT11:00 發布，隨後還將公布會議紀要、完整的貨幣政策報告，並在半小時後舉行新聞發布會。

美國經濟日程不會等待任何一項決議，週四才是風險集中的時點。6 月核心個人消費支出（PCE）價格將於 GMT12:30 公布，市場共識為環比 0.2%、同比 3.3%，同時公布的還有第二季度國內生產總值（GDP）初值，年化增速為 2.1%，以及初請失業金人數 20 萬，前值為 18.7 萬。週五還將公布第二季度就業成本指數，預計為 0.8%，以及 7 月最終消費者信心調查。

技術水平

阻力位：1.3300 是第一道阻力，且該水平已在本交易時段受阻；接近 1.3400 下方的 50 日和 200 日均線重合區域，標誌著價格一週內尚未重新收復的區間。

支撐位：1.3250 區域守住了本交易時段的底部，其下方是 1.3200，而 6 月末低點略低於 1.3150，標誌著夏季區間的下沿。

傾向：看跌。反彈至 1.3300 附近適合逢高賣出，而上方均線仍在走低，目標看向 1.3250，隨後是 1.3200。若日線收於 1.3400 上方，則該看跌觀點失效，並重新打開 1.3550 的空間。

GBP/USD 日線圖