週三,瑞郎(CHF)兌美元(USD)走弱,因美伊緊張局勢再度升級,提振了美元需求,而交易員對最新的美國通脹數據反應平淡。截至發稿時,美元/瑞郎交投於0.7991附近,接近兩個月來的最高水平。
由於油價上漲持續推高消費者成本,美國5月通脹再次上升。年通脹率升至4.2%,為2023年4月以來的最高水平,儘管月度漲幅從0.6%略降至0.5%。
儘管整體數據大幅上升,核心通脹僅從2.8%小幅上升至2.9%,月度漲幅從0.4%放緩至0.2%,低於預期。
該數據未能顯著改變市場對美聯儲(Fed)今年晚些時候可能加息的預期。然而,核心通脹的溫和上升表明潛在的價格壓力相對受控,短暫壓制了美元,隨後隨著交易員將注意力重新轉向中東局勢,美元回升。
美國總統唐納德·特朗普在本週早些時候伊朗擊落一架美國阿帕奇直升機於霍爾木茲海峽附近後,重申對伊朗採取軍事行動的威脅。週二,美國對伊朗目標進行了報復性打擊,伊朗則對美國在海灣的軍事基地進行了反擊。
特朗普週三表示,"我們有充分的權利"恢復對伊朗的攻擊,並補充稱"昨天我們重創了伊朗",警告"今天還會繼續打擊"。他還威脅要針對伊朗的發電廠和橋樑。
這些言論提振了美元和油價。追蹤美元兌六大主要貨幣價值的美元指數(DXY)在當天早些時候短暫下滑至99.72後,回升至約99.92。
交易員現將目光轉向週四公布的美國生產者價格指數(PPI)報告,以獲取更多通脹前景線索。經濟學家預計整體PPI年率將從6.0%加速至6.4%,核心PPI預計將從5.2%升至5.4%。
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素,這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字,也是央行的目標水平,央行的任務是將通脹保持在可控水平,通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標,因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時,通常會導致更高的利率,反之亦然,當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利,較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時,情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值,盡管這似乎有悖常理,反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹,這會吸引更多的全球資本流入,這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前,黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產,因為它能保值,雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金,因為它具有避險屬性,但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時,央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的,因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶,它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面,較低的通脹往往對黃金有利,因為它會降低利率,使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」