เมื่อเงินเยนอ่อนค่าลง เงินปอนด์จะเพิ่มขึ้นต่อหรือไม่?

สัปดาห์ที่แล้ว (1/8-1/55) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลง 0.01% และสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐมีกำไรและขาดทุนผสมกัน ในหมู่สกุลเงินเหล่านี้มีเงินยูโรเพิ่มขึ้น 0.1% เยนลดลง 0.2% และเงินปอนด์เพิ่มขึ้น 0.3%

สัปดาห์ที่แล้ว CPI ของสหรัฐฯ เกินความคาดหมายและสนับสนุนการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ แต่แล้ว PPI ก็ร่วงลงอย่างกะทันหันและค่าเงินดอลลาร์ก็ร่วงลงอีกครั้ง ค่าเงินยูโรยังผันผวนเล็กน้อยตามความผันผวนของเงินดอลลาร์ EUR/USD โดยปิดบวกที่ 0.1%

ตามเครื่องมือของ CME FedWatch ตลาดคาดว่าความน่าจะเป็นที่ Federal Reserve ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมจะยังคงสูงถึง 73.3% สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าการกล่าวสุนทรพจน์แบบ hawkish ของเจ้าหน้าที่ Fed และความยืดหยุ่นของข้อมูลเงินเฟ้อยังไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนการคาดการณ์เชิงบวกของตลาดได้

ในด้านของ ECB รองประธาน ECB เตือนว่าอัตราเงินเฟ้อที่ฟื้นตัวคาดว่าจะยังคงดำเนินต่อไป และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจไม่เกิดขึ้นในเร็ว ๆ นี้ แต่เขายังยอมรับด้วยว่าเศรษฐกิจกำลังเผชิญกับความเสี่ยงขาลง คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB กล่าวว่าเมื่อ ECB เชื่อมั่นว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาสู่เป้าหมาย 2% แล้ว ECB จึงจะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ตลาดอนุพันธ์ Overnight Index Swap (OIS) แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางยุโรปจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมนั้นอยู่ใกล้ถึง 60%

การวิเคราะห์ของ Mitrade：

สัปดาห์นี้ เราจะให้ความสนใจกับข้อมูลยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ และค่า CPI เดือนธันวาคมสุดท้ายในยูโรโซน หากข้อมูลไม่เกินที่คาดการณ์ไว้ คาดว่าแนวโน้มที่ผันผวนของ EUR/USD จะยังคงดำเนินต่อไป

ในทางเทคนิคแล้ว EUR/USD อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วัน และไม่สามารถทะลุจุดสำคัญ 1.10 ได้ หากสามารถทะลุผ่าน 1.10 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่ประมาณ 1.11 ในทางตรงกันข้าม หากยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วัน EUR/USD อาจร่วงลง โดยแนวรับอยู่ใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 55 วัน ที่ 1.087

ที่มา: TradingView

ในสัปดาห์ที่แล้ว USD/JPY เพิ่มขึ้น 0.2% เพิ่มขึ้นเป็นเวลาสามสัปดาห์ติดต่อกัน

สาเหตุที่ค่าเงินเยนอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องมีสาเหตุหลักมาจากความคาดหวังของตลาดที่เป็นบวกจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ ส่วนหนึ่งยังเป็นเหตุผลมาจากการเพิ่มขึ้นของการลงทุนภายนอกโดยนักลงทุนรายย่อยชาวญี่ปุ่น

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่ต้นปี 2024 โควต้า Nippon Individual Savings Account หรือ NISA มีการขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ และการลงทุนของนักลงทุนรายย่อยของญี่ปุ่นในหุ้นต่างประเทศและหุ้นญี่ปุ่นก็ขยายตัวเช่นกัน เมื่อเทียบกับเรื่องราวเบื้องหลังนี้จะเห็นว่าการลงทุนในหุ้นต่างประเทศเป็นตัวกดดันให้เงินเยนอ่อนค่าลง

แน่นอนว่าสิ่งที่สำคัญที่สุดคือความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนั้นจะอ่อนตัวลง แผ่นดินไหวในคาบสมุทรโนโตะของญี่ปุ่นได้ลดความคาดหวังของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นที่จะเปลี่ยนเป็นแบบ Hawkish ซึ่งในทางกลับกันจะสร้างแรงกดดันต่อเงินเยน

ปัจจุบัน ความคาดหวังของตลาดที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคมลดลงต่ำกว่า 10% และเวลาที่เร็วที่สุดที่จะออกจากช่วงอัตราดอกเบี้ยติดลบคือเดือนเมษายนปีนี้

การวิเคราะห์ของ Mitrade：

ก่อนหน้านี้ ตลาดให้ราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นสูงเกินไป เมื่อUSD/JPY มีการปรับความคาดหวังใหม่จะมีความผันผวนสูงขึ้นในระยะสั้น

ในทางเทคนิคแล้ว USD/JPY ร่วงลงอีกครั้งหลังจากที่พุ่งสูงขึ้น โดยไม่สามารถทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 55 วันได้ หากทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 55 วันได้ ก็คาดว่าจะดีดตัวต่อไปและเป้าหมายต่อไปจะอยู่ที่ประมาณ 147.6 ในทางตรงกันข้าม USD/JPY อาจเผชิญกับความเสี่ยงที่จะถอยกลับ และจุดแนวรับอยู่ใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วัน ที่ 143.2

ที่มา: TradingView

ข้อมูลเมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่า GDP ของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนพฤศจิกายน พลิกกลับการลดลง 0.3% ในเดือนตุลาคมและดีกว่าที่คาดไว้

การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของสหราชอาณาจักรถูกเลื่อนออกไป และตลาดในปัจจุบันคาดว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม ในทางตรงกันข้าม ธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยทันทีในเดือนมีนาคม

ความล่าช้าในการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสนับสนุนเงินปอนด์ โดย GBP/USD ปิดท้ายสัปดาห์เพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 0.3%

การวิเคราะห์ของ Mitrade：

ในทางเทคนิค GBP/USD ยังอยู่ในช่วงขาขึ้น ตราบใดที่ไม่ต่ำกว่า 1.267 ก็มีโอกาสสูงที่จะขึ้น เป้าหมายต่อไปคือ 1.283 หากลดลงต่ำกว่าระดับแนวรับจะเป็น 1.256

ที่มา: TradingView