หุ้นชิปทั้งสองราคาถูกอย่างไร้เหตุผลหรือมีคนโกหก - กรณีศึกษาการลงทุน $ 100M+ AI ของ Amazon ของ Amazon

เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์อเมซอนยักษ์ใหญ่อีคอมเมิร์ซประกาศว่าจะเพิ่มการใช้จ่ายในปี 2568 ด้วยการคาดการณ์ $ 100 พันล้านที่ได้รับการจัดสรรสำหรับค่าใช้จ่ายเงินทุน (CAPEX) การประกาศดังต่อไปนี้รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ซึ่งเห็นผลลัพธ์ที่หลากหลายสำหรับ บริษัท 

ในขณะที่อเมซอนเอาชนะความคาดหวังได้ทั้งในด้านบนและด้านล่างยอดขายที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้สำหรับไตรมาสปัจจุบันบดบังตัวเลขที่เป็นบวก เป็นผลให้หุ้นของ Amazon ลดลงมากกว่าการซื้อขายล่วงหน้ามากกว่า 2.6% ตาม แผนภูมิ CNBC

แผนการใช้จ่ายที่“ ทะเยอทะยาน” วางอเมซอนไว้ข้างไททันส์เทคโนโลยีอื่น ๆ เช่นเมตาด้าตัวอักษรและไมโครซอฟท์ซึ่งทั้งหมดนี้ได้เสนอการลงทุนเมื่อเร็ว ๆ นี้ทางตอนเหนือของศูนย์ข้อมูล 65 พันล้านดอลลาร์และโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างไรก็ตามนักวิเคราะห์กำลังตั้งคำถามเกี่ยวกับเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการลงทุนเหล่านี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของการลดราคาล่าสุดในหุ้นชิป

ค่าใช้จ่ายด้านทุนสำหรับ AI Surge

เมื่อวานนี้ Andy Jassy ซีอีโอของ Amazon พยายามที่จะให้ความมั่นใจแก่นักลงทุนว่าการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจะคุ้มค่าในระยะยาว 

การเปิด ตัวรายได้ของ บริษัท Jassy อธิบายว่าส่วนใหญ่ของ $ 26.3 พันล้านใน CAPEX ที่ใช้ในไตรมาสที่ 4 ถูกส่งไปยัง AI สำหรับ Amazon Web Services (AWS) Jassy คาดการณ์ว่านี่จะเป็นตัวแทนที่ดีของอัตรา Capex ประจำปีของ Amazon ในปี 2025

“ เรามุ่งเน้นไปที่ AI เป็นโอกาสทางธุรกิจครั้งหนึ่งในชีวิต ” Jassy กล่าวกับผู้สื่อข่าว “ โอกาสทุนนี้จะเป็นประโยชน์ต่อทั้งธุรกิจและผู้ถือหุ้นของเราในระยะกลางถึงระยะยาว -

อเมซอนเช่นเดียวกับคู่แข่งกำลังลงทุนอย่างหนักเพื่อให้ทันกับความต้องการแบบทวีคูณสำหรับ Generative AI ซึ่งเพิ่มขึ้นนับตั้งแต่การเปิดตัว Chatgpt ของ OpenAi ในช่วงปลายปี 2565 บริษัท ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ AI ที่หลากหลายรวมถึงรุ่นโนวาของตัวเอง ชิปและตลาดสำหรับรุ่นบุคคลที่สามที่เรียกว่า Bedrock

การใช้จ่ายนั้นคุ้มค่าหรือไม่?

อย่างไรก็ตามคำถามที่ปรากฏว่าการใช้จ่ายจำนวนมหาศาลเช่นนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับ บริษัท AI และ บริษัท ทำชิปนั้นเป็นธรรมหรือไม่ ในโพสต์ทื่อเกี่ยวกับ X นักวิเคราะห์ตลาดทุน Kobeissi จดหมายดูเหมือนจะงุนงงกับคำมั่นสัญญาการลงทุนของ Capex มูลค่า 320 พันล้านเหรียญสหรัฐโดยผู้เริ่มต้นเทคโนโลยีสี่ราย  

“ ชิปสต็อกมีราคาถูกอย่างไร้เหตุผลหรือมีคนโกหก” พวกเขา ตรวจ สอบ

ยกตัวอย่างเช่นการเริ่มต้น AI ของจีน Deepseek ได้อ้างว่าใช้เวลาเพียงสองเดือนและมีงบประมาณน้อยกว่า 6 ล้านเหรียญสหรัฐในการพัฒนาโมเดล R1 ซึ่งเป็นการอ้างถึงคู่แข่ง GPT-3 ยอดนิยมของ OpenAi 

“ ความสำเร็จ” ระยะสั้นของ Deepseek ทำให้เกิดมูลค่าของผู้ผลิตชิป Nvidia และ Broadcom ลดลงด้วยเงินจำนวน 800 พันล้านเหรียญสหรัฐและหากการเรียกร้องของการเริ่มต้นเกี่ยวกับการฝึกอบรมแบบจำลองของพวกเขา

ยิ่งไปกว่านั้นโครงสร้างพื้นฐานที่สามารถสร้างชิปได้จริง บริษัท เหล่านี้กำลังลงทุนคือ Lucklustre เล็กน้อย ศูนย์ข้อมูลในสหรัฐอเมริกาแทบจะไม่ได้รับความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับบริการ AI เนื่องจากข้อ จำกัด ด้านพลังงาน

จาก การศึกษา โดย RAND ความต้องการพลังงานของศูนย์ข้อมูลทั่วโลกสามารถเพิ่มขึ้น 68 Gigawatts (GW) ภายในปี 2570 ซึ่งจะเพิ่มความต้องการพลังงานทั่วโลกเป็นสองเท่าสำหรับศูนย์ข้อมูลจากระดับปี 2565

สถานการณ์เป็นเรื่องเลวร้ายโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับศูนย์ข้อมูลที่จัดการการฝึกอบรม AI ขนาดใหญ่ ศูนย์เหล่านี้อาจต้องใช้พลังงานสูงสุด 1 GW ภายในปี 2571 และมากถึง 8 GW ภายในปี 2573 ตามการวิจัย 

ปัจจุบันสหรัฐฯเป็นผู้นำของโลกทั้งในศูนย์ข้อมูลและการคำนวณ AI แต่ด้วยอุปสงค์ที่สูงขึ้นมีความกังวลว่า บริษัท ภายในเขตอำนาจศาลอาจถูกบังคับให้ย้ายโครงสร้างพื้นฐานบางส่วนในต่างประเทศ สิ่งนี้อาจมีผลกระทบร้ายแรงสำหรับทั้งความสามารถในการแข่งขันของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีของสหรัฐอเมริกาไม่ต้องพูดถึงความปลอดภัยของทรัพย์สินทางปัญญา

Cryptopolitan Academy: วิธีเขียนเรซูเม่ Web3 ที่พร้อมสัมภาษณ์ - แผ่นโกงฟรี