Ações de Memória Sobem, SanDisk Avança Mais de 3% Impulsionada por Expectativas de Gastos com IA e Resiliência dos Preços

TradingKey - Em 27 de outubro, no horário da Costa Leste dos EUA, as expectativas de investimentos em capital em IA e as contínuas altas nos preços das memórias deram suporte às ações do setor de memória, que vinham sob pressão recentemente.

Até o momento da publicação, a Western Digital (WDC) subia 6,08%, a Seagate Technology (STX) avançava 4,42%, a SanDisk (SNDK) registrava alta de 2,97%, a Micron Technology (MU) ganhava 1,00%, e a SK Hynix (SKHY) somava 0,99%.

Anteriormente, as preocupações do mercado com o retorno dos investimentos em IA e a sustentabilidade do ciclo de alta nos preços das memórias haviam levado as ações dessas cinco empresas a recuarem significativamente desde o terceiro trimestre. Por trás dessa recuperação, os investidores estão reavaliando se a desaceleração no ritmo de aumento dos preços realmente significa que o ciclo de lucros atingiu o pico.

Bernstein: Ganhos mais lentos não significam uma mudança de ciclo

A Bernstein observou, em um relatório recente de pesquisa, que a desaceleração na alta dos preços de armazenamento se deve, em parte, a uma base de comparação elevada após um salto atípico no primeiro semestre do ano, bem como ao impacto de limites de preço em acordos de longo prazo.

A casa de análise prevê que os preços dos contratos de memória NAND ainda subam de 15% a 20% na comparação trimestral no quarto trimestre, posicionando a alta na faixa do 90º ao 95º percentil de ganhos dos últimos 15 anos. Em termos de custo por gigabyte, a projeção é de que os preços subam cerca de 5 centavos de dólar tanto no terceiro quanto no quarto trimestre, com os aumentos absolutos de preço permanecendo em patamares historicamente elevados. Como os custos unitários não se alteram no mesmo ritmo dos preços de venda no curto prazo, as altas de preço ainda ajudarão a expandir as margens de lucro.

Ao mesmo tempo, os acordos de longo prazo limitam os ganhos com os aumentos de preço, enquanto oferecem proteção contra quedas. Mais da metade das remessas de bits da SanDisk para o ano fiscal de 2027 está coberta por contratos nos quais os preços mínimos ajudam a reduzir a incerteza sobre a receita futura. A Bernstein também observou que os aumentos de preço para discos rígidos nearline têm sido relativamente modestos, com espaço para novas altas, e manteve a classificação "Outperform" para Seagate, Western Digital e SanDisk, com suas estimativas de lucro para o ano fiscal de 2027 para todas as três empresas cerca de 12% acima do consenso de mercado.

Gastos e Resultados dos Provedores de Nuvem Testarão a Base do Rally

Do lado da demanda, a Meta (META) elevou seu plano anual de despesas de capital na semana passada e pretende captar até US$ 103 bilhões por meio de uma oferta adicional de ações em 26 de outubro.

Atualmente, a expectativa geral do mercado é de que a Microsoft (MSFT), a Amazon (AMZN) e a Alphabet (GOOGL), controladora do Google, mantenham ou elevem seus planos de gastos com IA em seus relatórios de resultados desta semana, oferecendo suporte ao crescimento sustentado dos pedidos de armazenamento.

A Seagate divulgará seus resultados após o fechamento do mercado na terça-feira, seguida pela SanDisk na quinta-feira. Analistas esperam que o lucro líquido e o lucro por ação das duas empresas aproximadamente tripliquem em relação ao mesmo período do ano anterior e cresçam mais de 6.100% na comparação anual, respectivamente.

No entanto, a Western Digital viu suas ações caírem mesmo após seus resultados e projeções anteriores superarem as expectativas, indicando que o mercado está prestando mais atenção a quanto tempo o crescimento dos lucros poderá ser sustentado. Se a alta subsequente continuará dependerá de se os planos de investimento dos provedores de nuvem, juntamente com as perspectivas de pedidos e preços das empresas de armazenamento, poderão sustentar conjuntamente os lucros futuros.