Além dos US$ 15 trilhões em AUM, BlackRock sobe mais de 6% no pre-market, como a onda de infraestrutura de IA dá origem à 'Superplataforma de Gestão de Ativos' de Wall Street?

TradingKey - A BlackRock, maior gestora de ativos do mundo ( BLK) divulgou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2026, superando as expectativas do mercado em várias métricas principais, incluindo ativos sob gestão, receita, lucro e entrada de recursos.

No segundo trimestre, os ativos sob gestão (AUM) da BlackRock superaram US$ 15 trilhões pela primeira vez, atingindo aproximadamente US$ 15,3 trilhões, estabelecendo mais um recorde histórico e consolidando ainda mais sua posição de liderança na indústria global de gestão de ativos. Em comparação com o mesmo período do ano passado, o AUM registrou crescimento de dois dígitos, impulsionado tanto pela alta geral dos mercados de capitais globais quanto pelas entradas contínuas de recursos de clientes.

No trimestre, a empresa gerou uma receita de aproximadamente US$ 7,1 bilhões, um aumento de 31% na comparação anual, o que ficou significativamente acima das expectativas anteriores do mercado; o lucro por ação ajustado atingiu US$ 13,91, também superando as previsões dos analistas. Enquanto isso, o lucro líquido cresceu cerca de 20% em relação ao ano anterior, e a margem operacional ajustada subiu para 45,9%, marcando seu melhor nível em quase cinco anos.

A BlackRock declarou que obteve uma entrada líquida acumulada recorde de aproximadamente US$ 321 bilhões no primeiro semestre do ano, estabelecendo uma nova máxima histórica para a empresa. Desse total, apenas o segundo trimestre atraiu cerca de US$ 192 bilhões em novos recursos, com as entradas líquidas em produtos de investimento de longo prazo atingindo US$ 199 bilhões, patamar superior ao consenso de mercado.

Impulsionado pelos fortes resultados, o preço das ações da empresa subiu mais de 6% no pré-mercado.

Fonte: TradingView

ETFs Continuam na Liderança, Contribuição de Negócios de Taxas Elevadas Continua a Subir

Os produtos de ETF da BlackRock continuam sendo a principal fonte de crescimento, atraindo cerca de US$ 178 bilhões neste trimestre e representando a maior parte das novas captações. À medida que os investidores globais continuam a aumentar sua exposição a investimentos temáticos, como tecnologia, inteligência artificial, energia e setor industrial, a área de ETFs segue como um pilar essencial para a atração de recursos.

No entanto, em comparação com o recorde de ativos sob gestão (AUM), o que mais chama a atenção é a mudança na estrutura de receitas da empresa.

Nos últimos anos, a BlackRock vem aumentando constantemente a participação de produtos de gestão ativa, investimentos em mercados privados e negócios de ativos alternativos. Esses produtos geralmente cobram taxas de administração mais elevadas, o que também significa que o crescimento da receita da empresa está reduzindo gradualmente sua dependência de fundos de índice com taxas baixas.

Os dados mostram que os produtos de gestão ativa da empresa registraram captações líquidas de aproximadamente US$ 53 bilhões neste trimestre; os ativos alternativos líquidos e os ativos privados atraíram juntos cerca de US$ 22 bilhões, valor superior ao do trimestre anterior, com os mercados privados contribuindo com mais de US$ 15 bilhões desse total.

Enquanto isso, as taxas de administração de base orgânica da empresa cresceram 8% na comparação anual, o que não apenas é significativamente superior à sua meta de longo prazo de aproximadamente 5%, mas também representa um crescimento contínuo acima de 5% por oito trimestres consecutivos, indicando que os produtos de alto valor agregado estão se tornando um novo motor de lucros.

Além disso, as taxas de performance de produtos de investimento alternativo aumentaram mais de US$ 200 milhões em comparação com o mesmo período do ano passado, impulsionando ainda mais a margem de lucro geral.

Ciclo de Investimento em IA se Estende, BlackRock Torna-se Principal Plataforma de Alocação de Capital

O mercado acredita amplamente que um dos principais motores do crescimento dos lucros da BlackRock nesta rodada é o contínuo aquecimento do investimento global em inteligência artificial.

À medida que o setor de IA entra na fase de construção de infraestrutura em larga escala, as empresas globais de tecnologia continuam a expandir as despesas de capital, impulsionando o rápido desenvolvimento de setores relacionados, como chips de IA, data centers, redes elétricas, comunicações ópticas e armazenamento, ao mesmo tempo em que estimulam um fluxo contínuo de grandes volumes de capital para fundos temáticos de tecnologia e produtos de ETF relacionados.

Para a BlackRock, o setor de IA não significa apenas a alta das ações de tecnologia, mas sim uma demanda de financiamento em contínua expansão em todo o mercado de capitais.

Por um lado, a valorização das ações das principais empresas de IA impulsiona o crescimento orgânico dos ativos sob gestão da companhia; por outro lado, cada vez mais investidores estão participando dos investimentos no setor de IA por meio de ETFs, o que também continua a expandir a escala dos fundos da BlackRock. Além disso, por meio de crédito privado, fundos de infraestrutura e plataformas de investimentos alternativos, a empresa oferece suporte de capital de longo prazo para data centers, modernizações de redes elétricas e construção de instalações de energia, convertendo ainda mais a construção de infraestrutura de IA em receitas de taxas de administração de longo prazo.

Portanto, a BlackRock não é uma empresa de tecnologia de IA no sentido tradicional, mas atua como uma ponte importante que conecta o capital e o setor de IA, beneficiando-se continuamente da difusão contínua do efeito riqueza da IA.

Além disso, várias instituições de Wall Street continuam otimistas quanto às perspectivas de investimento em IA nos próximos anos.

O Morgan Stanley ( MS ) projeta em suas pesquisas mais recentes que a Meta ( META ), a Microsoft ( MSFT ), a Amazon ( AMZN ), a Alphabet ( GOOGL) e outras gigantes globais de tecnologia continuarão a aumentar as despesas de capital nos próximos anos, com a escala geral de investimentos devendo permanecer elevada de 2027 a 2028. Em comparação com um ano atrás, as instituições elevaram significativamente suas projeções de despesas de capital para as grandes empresas de tecnologia, acreditando que a construção de infraestrutura de IA manterá um rápido crescimento.

Ao mesmo tempo, o Goldman Sachs ( GS) acredita que o setor de IA está em transição gradual de uma primeira fase, dominada pela aquisição de GPUs, para uma nova fase de construção abrangente de data centers. No futuro, os setores beneficiados se difundirão ainda mais para a cadeia industrial completa, incluindo CPUs de alto desempenho, memória de alta largura de banda HBM, módulos ópticos, sistemas de resfriamento líquido, encapsulamento avançado, PCBs, substratos de vidro e fundições de wafers.

A própria equipe de pesquisa da BlackRock também projeta que, até 2030, a escala de investimento acumulado das empresas globais de tecnologia em infraestrutura de capacidade de computação de IA poderá atingir de US$ 5 trilhões a US$ 8 trilhões. Não importa como os modelos de IA evoluam no futuro, a infraestrutura subjacente, como data centers, instalações de energia, sistemas de armazenamento e interconexões de rede, continuará a se beneficiar.

Isso significa que a demanda por alocação de ativos estruturada em torno da formação de capital em IA deve persistir no longo prazo, e a BlackRock, como uma das maiores plataformas de gestão de ativos do mundo, continuará a compartilhar os dividendos de crescimento trazidos por essa tendência de longo prazo.

De Líder em Gestão de Ativos Tradicionais a Plataforma Global de Capital de IA

No geral, o maior destaque do último balanço da BlackRock não é apenas o fato de seus ativos sob gestão (AUM) terem ultrapassado a marca de US$ 15 trilhões pela primeira vez, mas, mais importante ainda, que o modelo de lucro da companhia está se otimizando continuamente.

No passado, a receita da companhia dependia fortemente do crescimento dos fundos de índice e da alta dos mercados de capitais. Hoje, a participação de produtos de gestão ativa, crédito privado, ativos alternativos e investimentos em infraestrutura continua a crescer, e os negócios com taxas mais elevadas estão em constante expansão, fortalecendo ainda mais a lucratividade e criando um ciclo virtuoso de 'fluxo de entrada de recursos — expansão do AUM — aumento da participação de produtos com taxas mais altas — melhora nas margens de lucro'.

Sem dúvida, o crescimento da BlackRock continua altamente correlacionado com os mercados de capitais globais. Se os investimentos em IA esfriarem, os valuations das ações de tecnologia recuarem ou o apetite ao risco do mercado diminuir significativamente no futuro, o AUM e a receita de taxas de administração da companhia ainda poderão ser afetados em alguma medida.

No entanto, no cenário atual, com a construção da infraestrutura de IA entrando em uma fase de compromisso de capital de longo prazo, a BlackRock já não é apenas a maior gestora de ativos do mundo, mas também está se transformando gradualmente em uma plataforma essencial de alocação para os fluxos globais de capital voltados à IA. Daqui para frente, a capacidade da empresa de continuar expandindo sua presença em ativos alternativos, aumentar a fatia de negócios com taxas mais elevadas e traduzir ainda mais o boom de investimentos em IA em lucratividade de longo prazo continuará sendo o principal foco do mercado.