Giro da Meta para leasing de nuvem gera preocupações de excesso de oferta de poder computacional. Micron cai quase 10%, Marvell despenca 7%: a lógica por trás das ações de hardware de IA está abalada?

TradingKey - Em 1º de julho, horário do leste, as ações de hardware de IA sofreram pressão, com as ações de memória e comunicação óptica despencando de forma geral. A SanDisk ( SNDK) caiu 10,82%, a Micron Technology ( MU) recuou 9,7%; a Corning ( GLW) despencou mais de 13%, a Marvell Technology ( MRVL) recuou mais de 7% e a Lumentum ( LITE) caiu mais de 6%. Relatos indicam que a Meta planeja entrar no mercado de computação em nuvem, transformando-se de uma compradora pura de poder de processamento em uma locadora de poder de processamento.

De acordo com reportagens da imprensa, a Meta está planejando oficialmente seu negócio de infraestrutura de nuvem de IA, fazendo a transição de uma compradora pura de poder de processamento para uma participante do mercado com capacidade de fornecimento. A empresa está estruturando simultaneamente duas linhas de negócios: serviços de modelo e locação de poder de processamento bare-metal, visando diretamente as três gigantes tradicionais da nuvem — AWS, Azure e Google Cloud —, ao mesmo tempo em que representa uma ameaça disruptiva para provedores verticais de poder de processamento de IA, como a CoreWeave.

Sob o plano, o negócio de nuvem da Meta adotará um modelo de via dupla: primeiro, uma rota de Modelo como Serviço (MaaS), referenciando a lógica de plataforma do AWS Bedrock, que hospedará modelos de grande porte desenvolvidos internamente, como o Muse Spark, com base em sua própria infraestrutura de IA, abrindo APIs para desenvolvedores e cobrando-os com base no uso; segundo, a locação de poder de processamento bruto, seguindo o caminho de provedores de nuvem emergentes para exportar recursos de computação bare-metal de seus data centers e chips.

Atualmente, a demanda por poder de processamento de IA continua a explodir, e a viabilidade comercial da locação de poder de processamento já foi comprovada. Apoiando-se nos recursos de infraestrutura da SpaceX, a xAI entrou rapidamente no mercado e conquistou grandes clientes como a Anthropic, com sua projeção de receita de longo prazo de US$ 100 bilhões validando a viabilidade de gigantes da tecnologia exportarem poder de processamento.

No entanto, o anúncio oficial da Meta de vender seus recursos excedentes de poder de processamento de IA pode reverter a lógica de demanda apertada por processamento de IA. Anteriormente, o mercado acreditava de forma geral que, diante da forte demanda por poder de processamento, o hardware upstream relacionado à IA seria disputado freneticamente. Contudo, a decisão da Meta de alugar seu poder de processamento excedente sugere que a oferta superou a demanda. Isso pode implicar que o novo volume de compras da Meta para chips de memória, HBM e outros hardwares encolherá significativamente.

No entanto, também há visões altamente divergentes no mercado, com alguns argumentando que a queda nos setores de memória e comunicação óptica desta vez decorre de uma interpretação equivocada por parte do mercado.

Analistas afirmam que, embora a Meta tenha estocado recursos de computação em larga escala, ela carece de produtos de modelos de IA de grande porte próprios que sejam competitivos no setor. Consequentemente, sua demanda comercial interna é insuficiente para digerir todo o seu poder de processamento existente, levando à decisão de alugar o poder de processamento excedente para empresas líderes de IA terceirizadas.

Se esse modelo comercial for validado e executado com sucesso, a Meta não apenas deixará de reduzir suas aquisições de hardware de IA, como também deverá acelerar a implantação de seus data centers para abocanhar uma fatia do mercado de serviços de nuvem, impulsionando ainda mais a nova demanda por hardware upstream, como armazenamento e chips.