A concorrente da Nvidia Cerebras recupera quase 20%. Mercado aposta que ela se beneficiará da escassez de HBM, Citi vê potencial de alta de 90% para a ação

TradingKey - Em 29 de junho, horário de Nova York, a Cerebras Systems ( CBRS) chegou a disparar mais de 20%. Até o momento desta publicação, a alta era de 19,36%, cotada a US$ 216,75. A mais recente divulgação de carteira de Cathie Wood, CEO e CIO da Ark Invest, mostrou que ela adicionou mais de 20.000 ações da CBRS na última sexta-feira, refletindo seu otimismo contínuo em relação ao setor de chips de IA.

Segundo relatos, a empresa de chips de IA, amplamente vista como uma concorrente da Nvidia, viu o preço de suas ações cair cerca de 40% desde seu IPO, atingindo uma mínima histórica de US$ 160,81 na última sexta-feira.

[Fonte: TradingView]

O principal motivo para a queda das ações a uma nova mínima é que, em seu primeiro relatório de resultados trimestrais desde que abriu o capital, a empresa projetou que sua margem bruta principal do segundo trimestre encolheria drasticamente para 36%-38%, vinda de 46,5% no primeiro trimestre, com a margem operacional principal para o ano inteiro estimada entre -28% e -32%. Os investidores ficaram desapontados com as perspectivas para o ano, desencadeando uma onda de vendas.

Apesar de algumas preocupações do mercado com as margens brutas da empresa, os 10 analistas que cobrem o papel têm uma recomendação consensual de "Compra". Após a divulgação dos resultados, o Morgan Stanley e o UBS elevaram seus preços-alvo para US$ 273 e US$ 320, respectivamente, ambos reiterando sua postura otimista. Ao mesmo tempo, o Citi iniciou a cobertura das ações com recomendação de "Compra" e estabeleceu o preço-alvo mais alto de Wall Street, a US$ 340, representando um potencial de alta de cerca de 90% em relação ao preço atual da ação.

Além disso, análises de mercado sugerem que, em um cenário de oferta de memória cada vez mais restrita, a Cerebras é menos afetada porque utiliza SRAM em vez de HBM. Isso posiciona a empresa para obter ganhos incrementais de desempenho em meio às restrições de capacidade em todo o setor. Sob essa perspectiva, o agravamento da escassez de memória apenas ampliará ainda mais a vantagem competitiva da Cerebras, ajudando-a a conquistar mais participação de mercado.

Entende-se que o que atualmente limita o desempenho da IA não é mais o poder de processamento em si, mas sim a eficiência do movimento de dados dentro do sistema de memória. O design da arquitetura da hierarquia de memória tornou-se a chave definitiva para o desempenho do sistema.

Embora os designs convencionais de GPU dependam atualmente de HBM para aumentar rapidamente o poder computacional, isso também os tornou altamente dependentes do escasso empilhamento de memória HBM e da capacidade avançada de encapsulamento. Consequentemente, toda a cadeia de suprimentos enfrenta um aperto estratégico, continuando a funcionar como o principal gargalo para a expansão da capacidade computacional de IA.

A Cerebras, por outro lado, rompe com a estrutura técnica tradicional de GPU ao usar uma arquitetura de escala de wafer para reconstruir a lógica de layout de memória: a SRAM deixa de ser um cache pequeno e privado anexado a núcleos de computação individuais e passa a ser distribuída uniformemente por todo o wafer e compartilhada por uma rede global de unidades de computação, remodelando o modelo de execução da computação de IA desde a base.