Meta de receita da SpaceX para 2030 superará US$ 1 trilhão? Expectativas de crescimento de Musk muito à frente de Wall Street

TradingKey - Apenas dois dias após a SpaceX de Elon Musk ( SPEX) estrear na Nasdaq, ele já estava ansioso para traçar uma trajetória de crescimento impressionante para a empresa de foguetes.

Em resposta ao comentarista financeiro Jon Erlichman em sua plataforma de rede social X, ele escreveu que ficaria surpreso se a receita da SpaceX não ultrapassasse a marca de US$ 1 trilhão até 2030.

Preocupações com lucros por trás do valuation de dois trilhões

Há apenas dois dias, a SpaceX concluiu a maior oferta pública inicial da história a US$ 135 por ação, captando aproximadamente US$ 75 bilhões. O preço das ações saltou cerca de 19% em seu primeiro dia de negociação, elevando o valuation total da empresa a um patamar impressionante de mais de US$ 2 trilhões, tornando-a a sexta maior empresa de capital aberto nos EUA e coroando Musk como o primeiro trilionário do mundo.

Ele mantém controle firme sobre 82,4% dos direitos de voto por meio de uma estrutura de ações de duas classes, o que significa que o rumo desta gigante aeroespacial depende quase inteiramente de seu julgamento pessoal.

No entanto, em comparação com gigantes da tecnologia com capitalizações de mercado semelhantes, como Broadcom e Amazon, a rentabilidade atual da SpaceX ainda apresenta uma lacuna significativa.

De acordo com os dados financeiros mais recentes, embora a receita da empresa em 2025 tenha crescido significativamente, de US$ 14,02 bilhões no ano anterior para US$ 18,67 bilhões — um aumento de quase 33% —, seu lucro líquido sofreu uma reversão dramática, passando de um lucro de US$ 791 milhões para um prejuízo líquido de US$ 4,94 bilhões. Essa tendência de aumento de receita sem lucro despertou preocupação entre alguns analistas de Wall Street.

Mais criticamente, alcançar um aumento de 53 vezes na receita em cinco anos exige que a empresa mantenha uma trajetória de crescimento explosivo sem precedentes, algo nunca antes alcançado por qualquer empresa de tamanho comparável na história comercial.

Olhando para sua trajetória anterior, a receita da SpaceX em 2023 foi de apenas cerca de US$ 10 bilhões; embora a inclinação da subida fosse certamente acentuada, estava longe de atingir uma decolagem vertical.

Apesar do histórico de Musk em desafiar céticos e cumprir promessas em áreas como foguetes reutilizáveis, adoção de veículos elétricos e internet via satélite, esta meta de trilhões de dólares é, sem dúvida, um desafio monumental com um nível de dificuldade que aumenta exponencialmente.

A lacuna entre as projeções de Wall Street e a meta de um trilhão de dólares

Diante das projeções otimistas de Musk, as estimativas das principais instituições financeiras de Wall Street parecem relativamente conservadoras.

O Morgan Stanley, atuando como um dos principais subscritores do IPO, projetou em uma análise interna compartilhada com investidores estratégicos em 4 de junho que a receita da SpaceX alcançaria aproximadamente US$ 330 bilhões até 2030, com cerca de US$ 190 bilhões provenientes do segmento de infraestrutura de IA — uma unidade que contribuiu com apenas US$ 3,2 bilhões em receita em 2025, registrando um prejuízo de US$ 6,4 bilhões.

O Goldman Sachs ofereceu uma previsão relativamente mais otimista, projetando uma receita total de aproximadamente US$ 474 bilhões; sua equipe espera que os negócios relacionados à IA cresçam quase 100 vezes até 2030, atingindo cerca de US$ 322 bilhões.

Analistas da Evercore ISI projetam uma receita total de US$ 486 bilhões para 2030, com a divisão de IA contribuindo com US$ 331 bilhões; até 2031, espera-se que a participação da receita de IA salte de menos de 20% atualmente para 74%, enquanto a participação das operações espaciais encolherá para 1%.

Mesmo as previsões mais agressivas dos bancos de investimento representam apenas cerca de metade da meta de trilhão de dólares de Musk.