A inflação central do Japão atingiu 3,7% e as taxas de juros podem aumentar

O Japão acabou de registrar sua inflação mais alta do núcleo desde o início de 2023, e agora parece mais provável que o Banco do Japão tenha que aumentar as taxas de juros novamente.

Os últimos dados , publicados na sexta-feira, mostraram que o CPI CPI subiu 3,7% em maio em maio, superando as previsões de 3,6% e acelerando em relação aos 3,5% de abril. A inflação passou pela meta de 2% do BOJ por mais de três anos seguidos.

Isso torna mais difícil para o Banco Central adiar seu próximo passo, mesmo com as ameaças comerciais de Donald Trump nublando as perspectivas econômicas.

Esse salto nos preços não está sendo acionado por combustível ou vegetais frescos, é tudo sobre comida que as pessoas realmente comem todos os dias. Os preços para itens essenciais como o arroz dobraram desde maio de 2024. Uma bola de arroz agora custa quase 20% a mais, e uma simples barra de chocolate aumentou 27%, com base nos números oficiais.

E isso não para nas mercadorias. A inflação em serviços - como restaurantes, cortes de cabelo e assistência médica - também acionou 1,4% em relação a 1,3% de abril, mostrando que as empresas estão lentamente pressionando mais seus custos de mão -de -obra para os clientes.

Boj enfrenta o risco tarifário à medida que os preços aumentam em geral

A situação é confusa. O BOJ já encerrou seu enorme programa de estímulo no ano passado e elevou as taxas de curto prazo para 0,5% em janeiro, porque acreditava que o Japão estava próximo de atingir de maneira sustentável a meta de inflação de 2%. Mas agora as coisas mudaram.

Os riscos globais estão de volta à mesa. Trump está de volta à Casa Branca, e sua renovada agenda tarifária está fazendo com que a economia pesada do Japão pareça frágil novamente. É por isso que o BOJ está adiando ... por enquanto.

Ryosuke Katagi, economista de mercado da Mizuho Securities, disse que o Banco Central está sendo cauteloso: “Dada a maior incerteza sobre a política tarifária dos EUA, o BOJ está adotando uma abordagem de espera e ver para examinar os desenvolvimentos nas bilaterais.

Isso é apoiado por uma medida de inflação diferente, que reduz o combustível e os alimentos frescos, que subiu 3,3% em maio, em comparação com 3,0% em abril. Esse é o aumento mais rápido desde janeiro de 2024, quando atingiu 3,5%. O BOJ observa esse número específico de perto, pois oferece uma melhor noção de saber se a inflação está sendo conduzida pela demanda detronou apenas custos externos.

O mesmo padrão está aparecendo em Tóquio. Os analistas pesquisados pela Reuters esperam que a inflação principal do capital diminua para 3,3% em junho, abaixo dos 3,6% em maio. Os números de Tóquio tendem a ser sinais iniciais para todo o país, mas a queda não é grande o suficiente para acalmar o banco central. Especialmente não com os preços não frescos dos alimentos, um aumento de 7,7% em relação ao ano anterior, superior a 7,0% de abril.

Boj se separou do tempo enquanto os economistas alertam sobre a espiral de preços

Dentro do banco central, o debate está esquentando. A minutos da reunião de 30 de abril de BOJ mostrou um conselho dividido. Alguns membros estão preocupados que a inflação continuará superando as projeções. A idéia de uma espiral do preço salarial também está sendo levada a sério agora.

Um trabalho de pesquisa publicado pelo Banco disse que elevar as taxas lentamente, enquanto as matérias -primas permanecem caras, podem desencadear um loop ascendente entre os salários e os preços do consumidor.

Yoshiki Shinke, economista-chefe do Instituto de Pesquisa da Vida Dai-Ichi, disse: "A inflação está superando as expectativas. O aumento dos custos com alimentos é particularmente grande e re-acelerando este ano". Ele também acrescentou que "as empresas parecem ansiosas para aumentar ainda mais os preços". Yoshiki espera que a inflação central chegue abaixo de 3% em agosto e possivelmente abaixo de 2% no início de 2026, mas alertou que a desaceleração pode ser mais fraca do que o esperado.

O BOJ ainda afirma que a pressão de pressão de custo diminuirá ainda este ano e, com o crescimento esperado dos salários, espera ver mais consumo doméstico. Essa é a lógica que eles estão usando para evitar outra caminhada por enquanto. Eles querem que a inflação atinja 2% por causa da demanda, não apenas porque os preços dos alimentos estão fora de controle.

Ainda assim, a paciência está se esgotando. Uma pesquisa da Reuters aos economistas descobriu que uma ligeira maioria espera que o próximo aumento da taxa de 25 pontos ocorra no início de 2026. Mas com este último relatório da CPI, esse cronograma poderá facilmente ser puxado para a frente-especialmente se a inflação continuar pulando e a agenda tarifária de Trump começar a danificar ainda mais as exportações.

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