Berkshire compartilha o valor que perde o valor rápido à medida que o 'Buffett Premium' desaparece

As ações da Berkshire Hathaway despencaram mais de 10% desde 3 de maio, na época em que Warren Buffett revelou que deixaria o cargo de CEO até o final do ano. O declínio contrasta com o aumento visto no índice S&P 500 durante o período. 

Os observadores do mercado agora argumentam que o "Buffett Premium", os investidores de avaliação extra designados para a liderança de Buffett, está desaparecendo.

O desempenho da Berkshire segue o índice mais amplo do mercado de ações em quase 15 pontos percentuais desde o anúncio de aposentadoria de Buffett. As ações da Classe A do conglomerado, que atingiram um nível mais alto em 2 de maio, também recuaram 10%. Alguns analistas acreditam que a correção pode não acabar.

Buffett, 93, planeja renunciar a seus deveres de CEO em 31 de dezembro de 2025, devido a "efeitos físicos do envelhecimento", mantendo seu assento como presidente do conselho.

Durante a reunião, Buffett também afirmou que não venderia nenhuma de suas ações da Berkshire Hathaway. " Não tenho intenção, zero, de vender uma parte do Berkshire Hathaway ", disse ele, recebendo aplausos da platéia. " Isso será entregue ."

Buffett Premium 'desaparece', os ganhos caem

De acordo com analistas do mercado de ações, a venda é parcialmente atribuída à "evaporação" do Buffett Premium.

David Kass, professor de finanças da Universidade de Maryland e acionista de longa data da Berkshire, surpreendeu -se que as ações tenham desempenho abaixo do desempenho enquanto Buffett ainda lidera a empresa pelo restante do ano. 

" Esse declínio relativo pode se aproximar de 20% nas próximas semanas, pois alguns acionistas podem ficar desencorajados pelo recente desempenho de preços da Berkshire ", previu Kass.

Kevin Heal, analista de ações da Argus Research que abrange Berkshire Hathaway, observou que as perdas iniciais nas ações provavelmente foram desencadeadas por reações comerciais algorítmicas às notícias de transição de liderança. Os declínios subsequentes, disse ele, pareciam mais fundamentalmente impulsionados, ligados aos negócios da empresa e ao desempenho recente dos ganhos.

No primeiro trimestre de 2025, os ganhos operacionais da Berkshire, que incluem suas subsidiárias de seguros, energia e ferrovias de propriedade integral, caíram 14%, para US $ 9,64 bilhões. 

A faixa de avaliação cai quando a confiança diminui

No auge no início de maio, a Berkshire Hathaway estava sendo negociada em aproximadamente 1,8 vezes o seu valor contábil de 31 de março. Desde então, essa proporção caiu para cerca de 1,6 vezes, aproximando -a de sua faixa histórica média de cerca de 1,5. 

Alguns investidores veem isso como um sinal de que a venda pode estar se aproximando de um fundo natural, embora outros estejam esperando o mercado digerir ajustes estruturais e emocionais a um Berkshire pós-Buffett.

A capitalização de mercado atual do conglomerado ainda está acima de US $ 1 trilhão. No entanto, os analistas estão assistindo de perto como a empresa se adaptará sob a nova liderança e, se Abel puder preservar ou até melhorar, o valor do acionista criado durante a posse de 60 anos de Buffett.

Buffett disse ao Wall Street Journal em 14 de maio que planeja continuar trabalhando na sede da Berkshire em Omaha, depois de deixar o cargo de CEO. "Não vou sentar em casa e assistir a novelas", disse ele. "Meus interesses ainda são os mesmos."

Planejamento de sucessão Spotlight on Abel

Greg Abel é um tenente de confiança que ajudou Buffett a gerenciar a rede de negócios de não seguro da Berkshire. Abel ingressou na Berkshire Hathaway em 1999, depois de adquirir uma participação controladora na Midamerican, onde estava servindo como dent .

Ele se tornou CEO da Midamerican em 2008, antes de ser renomeado Berkshire Hathaway Energy.

Os acionistas esperam que Abel mantenha a cultura da empresa de investimento em valor a longo prazo e gerenciamento descentralizado. 

Além do hino do investimento, eles poderiam levar o novo CEO a abrir portas para tecnologias emergentes, o que poderia mudar sutilmente a filosofia de investimento da Berkshire. Buffett insiste que os planos de sucessão de Berkshire devem manter a empresa estável além de sua aposentadoria.

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