Fundos de grande nome estão se afastando dos EUA, reequilibrando portfólios

Os grandes fundos estão se afastando dos EUA, reequilibrando portfólios para a Europa e outros mercados no exterior, à medida que os riscos políticos e econômicos do país se acumulam.

Essa nova rotação é impulsionada pelo aumento da dívida dos EUA, política comercial instável e um dólar enfraquecedor - fatores que agora têm até os investidores americanos mais comprometidos em outros lugares.

Segundo o Financial Times , vários gerentes de ativos importantes já começaram a reduzir suas posições nos ativos dos EUA e redirecionar dinheiro para o exterior.

A última rodada de tarifas dedent Donald Trump, anunciada sem aviso prévio, causou uma resposta acentuada nos mercados globais e enviou o dólar a uma baixa de três anos.

À medida que odent continua direcionando parceiros estrangeiros com políticas protecionistas, a confiança na estabilidade americana está sendo testada entre as mesas de investimento institucional.

Executivos Voz preocupações sobre a perspectiva dos EUA

Seth Bernstein, CEO dos US $ 780 bilhões da Alliancebernstein, disse claramente: "As pessoas precisam repensar sua exposição aos EUA". Ele alertou que o defiCit do país - esperado em balão em US $ 2,4 trilhões na próxima década por causa da conta fiscal de Trump - não é mais algo que os investidores podem ignorar.

"É insustentável para os Estados Unidos continuarem emprestando o ritmo que está empréstimo", disse Seth. Ele acrescentou que a imprevisibilidade na política comercial dos EUA deve forçar uma olhada na concentração de portfólio. "Quanto você quer se concentrar em um mercado?"

Uma figura sênior em uma empresa líder de private equity americana descreveu a declaração de Trump de um "Dia da Libertação"-as tarifas de varredura do dia foram reveladas-como "um alerta para muitas pessoas que estavam acima do peso dos EUA". A mensagem atingiu com força. Os investidores começaram a reconsiderar sua exposição, não por preferência, mas porque as condições a exigiram.

Uma das ações mais notáveis veio do Caisse de Dépôt ET Placement du Québec, o segundo maior fundo de pensão do Canadá. A empresa disse que estava cortando ativamente suas participações americanas, que atualmente representam 40% de seu portfólio.

Em seu lugar, mais fundos entrarão na Europa, com investimentos direcionados no Reino Unido, França e Alemanha. Howard Marks, co-fundador da empresa de alternativas de US $ 203 bilhões Oaktree Capital Management, disse que está ouvindo investidores começam a questionar se "os EUA excepcionalismo são um pouco menos excepcionais".

O capital flui para a Europa como ativos dos EUA atraso

Mesmo quando os mercados dos EUA se recuperaram dos anúncios tarifários de Trump, os retornos foram assombrosos. O S&P 500 aumentou menos de 2% este ano, enquanto o Stoxx 600 da Europa subiu 9%.

Enquanto isso, a queda de 9% do dólar destaca o quão frágil a confiança na liderança americana se tornou, embora o governo tenha recuado em muitas das tarifas propostas.

Richard Oldfield, CEO da Schroders, com sede no Reino Unido, confirmou que sua empresa já está vendo "sinais iniciais" de engajamento reduzido dos EUA por grandes investidores. No terreno, a tendência está sendo apoiada por ajustes de portfólio.

Os mercados alemães em particular estão chamando a atenção. Um plano de investimento governamental de € 1 trilhão, direcionado à defesa e à infraestrutura, os investidores antecipam o crescimento detronGer.

Tom Nides, vice -presidente da Blackstone, disse: "Os governos são relativamente estáveis aqui. Mudar dinheiro para a Europa certamente não é uma aposta ruim". Essa visão está sendo cada vez mais ecoada por gerentes de dinheiro que agora preferem a relativa calma da política européia à imprevisibilidade de Washington.

Joana Rocha Scaff, chefe de private equity européia da Neuberger Berman, revelou que 65% dos co-investimentos de private equity da empresa este ano foram na Europa, ante 20 a 30% nos últimos anos. Ela explicou que o interesse pela Europa é impulsionado não apenas pelas tarifas, mas também por fatores macro mais amplos. "Não são apenas as guerras comerciais, mas parte da instabilidade doméstica e as contas fiscais propostas que afetam os investidores fora dos EUA", disse Joana.

Ainda assim, nem todo mundo vê a Europa ou a Ásia como alternativas perfeitas. Howard, de Oaktree, levantou preocupações de que a Europa permanece fortemente regulamentada e economicamente lenta, enquanto a China permanece complicada para os investidores estrangeiros navegarem. “Onde mais grandes quantidades de capital podem ser implantadas?” ele perguntou.

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