Zamp registra queda de quase 7% após alta impulsionada por rumores de fechamento de capital

• As ações da Zamp (ZAMP3) caíram 6,96% nesta segunda-feira após uma alta de 17% na sexta-feira, impulsionadas por uma possível oferta pública de aquisição.
• O fundo Mubadala, controlador da empresa, considera fechar o capital com uma faixa de preço entre R3,30eR3,30eR 3,50.
• O Goldman mantém recomendação de venda para as ações da Zamp, com preço-alvo de R$ 2,85 em 12 meses.

TradingKey -As ações da Zamp (ZAMP3), operadora brasileira do Burger King, enfrentaram uma forte queda nesta segunda-feira (26), recuando 6,96% e fechando a R$ 3,34. Essa desvalorização acontece após um significativo salto de 17% na sexta-feira, impulsionado por especulações sobre uma possível oferta pública de aquisição.

No último domingo (25), a Zamp confirmou que seu acionista controlador, o fundo Mubadala — que detém 71,58% das ações — está considerando lançar uma proposta para fechar o capital da empresa. Os preços preliminares sugeridos para esta oferta variam entre R3,30eR3,30eR 3,50 por ação, representando um desconto de 8% a 3% em relação ao fechamento anterior.

O Mubadala assumiu o controle da Zamp em fevereiro de 2024 e está implementando uma estratégia para transformar a companhia em uma “casa de marcas”, adicionando operações das franquias Starbucks e Subway às já existentes Burger King e Popeyes.

A análise do Goldman Sachs atribui à Zamp uma recomendação de venda com preço-alvo projetado em R$ 2,85 ao longo dos próximos doze meses. Essa avaliação é fundamentada em um modelo híbrido que combina fluxo de caixa descontado—com um WACC de 17,4% e taxa terminal de crescimento estimada em 5,5%—e múltiplos relativos (um EV/EBITDA projetado em três vezes).

Os principais riscos que poderiam impulsionar a revisão dessa perspectiva incluem: mudanças na estrutura acionária; expansão acelerada das marcas Starbucks ou Subway; execução eficaz das operações comerciais; crescimento acelerado no uso do capital; além de condições Macroeconômicas mais favoráveis no Brasil do que o esperado.