O choque tarifário de Trump reduziu o sentimento do consumidor e o PIB no Q1

President Donald Trump diz que seu segundo termo da Casa Branca está no melhor começo da história dos EUA. Figuras econômicas novas contam uma história diferente.

O produto interno bruto deslizou no trimestre de janeiro a março, a primeira relação trac três anos. Os economistas culpam uma onda de importações ordenadas antes que novas tarifas entrassem em vigor. Além disso, a contratação continua e a inflação esfriou após o salto do ano passado.

Pesquisas de confiança da família, planos de investimento em negócios e expectativas para vendas, emprego e crescimento caíram acentuadamente. Analistas dizem que o principal culpado é a luta tarifária que o President lançou contra parceiros comerciais em todo o mundo.

Os mercados financeiros atuais refletem a tensão. As ações dos EUA estão registrando o retorno mais fraco neste ponto de qualquer presidência moderna, e o valor do dólar afundou além de George W. Bush, Barack Obama ou Joe Biden. Os eleitores que apoiaram Trump em grande parte por sua mensagem econômica começaram a questionar esse registro.

Trump prometeu estreitar lacunas comerciais usando impostos de importação

Ao longo da campanha e seu primeiro mandato, Trump prometeu usar impostos de importação para fechar lacunas comerciais, elevar a receita do governo e trazer empregos na fábrica de volta ao solo americano. As tarifas impostas desde o início de abril representam a maior barreira a mercadorias estrangeiras em mais de cem anos, mesmo depois que o governo interrompeu algumas das tarefas anunciadas em 2 de abril.

Essas reversões, além de avisos de mais taxas por vir, deixaram as empresas em casa e no exterior adivinhando as regras que podem mudar da noite para o dia. Bloomberg Economics agora está bem acima de seu nível durante o confronto comercial de primeiro mandato.

Trump geralmente cita o defiCit, com o comércio de mercadorias, construído por cinco décadas, como prova de que os Estados Unidos estão "sendo roubados". No entanto, o primeiro efeito das novas taxas foi uma enxurrada de importações. As empresas avançaram para evitar preços mais altos, e a diferença mensal de comércio atingiu um recorde no início de 2025. Esse aumento de importação foi grande o suficiente paratracdo PIB e dar uma inclinação da economia ao declínio do primeiro quarto.

A contratação continuou no primeiro trimestre de 2025

A contratação continuou nos primeiros meses do ano. Os empregadores acrescentaram 456.000 posições de janeiro a março, com as estimativas dos meteorologistas, e a taxa de desemprego subiu ligeiramente. "Ótimos números de emprego, muito melhores do que o esperado. Já está maisKIN", escreveu Trump nas mídias sociais em 4 de abril, o dia em que o relatório de março apareceu.

No entanto, os dados prospectivos divergem novamente das contagens históricas. A maioria dos economistas do setor privado argumenta que tarefas de importação mais altas elevarão os custos de produtos estrangeiros e domésticos, alimentando a inflação mais rápida. Pesquisas mostram que os consumidores pensam assim: as expectativas para os aumentos de preços de um e cinco anos aumentaram acentuadamente.

Os varejistas viram uma explosão de gastos no final do ano passado e no inverno, enquanto os compradores pegavam carros, computadores e outros produtos de grande porte antes de as tarifas subirem os preços dos adesivos. Agora, com as famílias se preparam para custos mais íngremes e crescimento mais lento, vários medidores de sentimento do consumidor caíram para os níveis vistos pela última vez durante a queda da pandemia de 2020.

Os líderes corporativos são igualmente cautelosos. As pesquisas da indústria encontram planos de despesas de capital em seu nível mais baixo em mais de dois anos, embora as empresas mantenham almofadas cash historicamente grandes. Os executivos dizem que, sem regras tarifárias claras, eles não podem prever custos ou mapear cadeias de suprimentos globais, portanto, os pedidos de equipamentos estão em espera.

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