O preço do ouro está abaixo de US$ 3.300; a baixa oscilante da semana passada é a chave para os touros

• O preço do ouro encontra uma nova oferta nesta segunda-feira, em meio ao otimismo com o acordo comercial entre os EUA e a China.

• Uma queda no consumo de ouro da China e um modesto aumento do dólar também pesam sobre a commodity.

• As incertezas relacionadas ao comércio e as apostas de corte da taxa do Fed garantem cautela para os ursos do XAU/USD.

O preço do ouro (XAU/USD) atrai novos vendedores no início de uma nova semana e cai para a área de US$ 3.268-3.267, voltando a se aproximar da baixa de sexta-feira, durante a sessão asiática. Apesar dos sinais contraditórios dos EUA e da China, os investidores continuam esperançosos quanto à possível diminuição das tensões comerciais entre as duas maiores economias do mundo. Além disso, uma queda no consumo de ouro da China no primeiro trimestre de 2025 acabou sendo um fator importante que subsidia a demanda pelo tradicional ouro porto-seguro.

Enquanto isso, o dólar americano (USD) se esforça para aproveitar os fortes ganhos de recuperação da semana passada em relação a uma baixa de vários anos - marcando seu primeiro ganho semanal desde março. As perspectivas de cortes nas taxas do Fed e os contínuos riscos geopolíticos podem amortecer o preço do ouro. Portanto, será prudente esperar por um forte movimento de venda antes de se posicionar para qualquer declínio corretivo significativo em relação ao pico histórico atingido na última terça-feira.

• A China isentou algumas importações dos EUA de suas tarifas de 125% impostas no início deste mês em resposta às tarifas de 145% impostas pelos EUA sobre as importações chinesas. Esse fato se soma à reafirmação do Presidente dos EUA, Donald Trump, de que as negociações comerciais estavam em andamento com a China e alimenta as esperanças de uma rápida redução da guerra comercial entre as duas maiores economias do mundo.

• A China ainda não confirmou nenhuma isenção e nega a existência de negociações tarifárias em andamento. Enquanto isso, os anúncios de mudança de Trump e os temores de recessão global sustentam a demanda pelo preço do ouro como refúgio seguro.

• A Associação de Ouro da China disse na segunda-feira que o consumo de ouro do país caiu 5,96% em relação ao ano anterior, para 290,492 toneladas no primeiro trimestre de 2025. Além disso, os altos preços continuaram a reduzir a demanda por joias de ouro, que caiu 26,85% em relação ao ano anterior, para 134,531 toneladas. Enquanto isso, o consumo de barras e moedas de ouro aumentou 29,81%, para 138,018 toneladas.

• O dólar norte-americano mantém os ganhos de recuperação da semana passada, embora não tenha continuidade em meio às apostas de que o Federal Reserve retomará seu ciclo de corte de taxas em junho e reduzirá os custos de empréstimos em um ponto percentual completo em 2025. Além disso, o risco geopolítico continua em jogo em meio à prolongada guerra entre a Rússia e a Ucrânia, o que limita as perdas do metal precioso.

• A Coreia do Norte confirmou pela primeira vez que enviou tropas para lutar no conflito entre a Rússia e a Ucrânia. Trump exortou a Rússia no domingo a interromper seus ataques na Ucrânia, enquanto o secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, disse que os EUA poderiam se afastar dos esforços de paz se não houvesse progresso. Isso, por sua vez, garante alguma cautela para os ursos do XAU/USD.

• Esta semana, os investidores enfrentarão a divulgação de dados macroeconômicos importantes dos EUA, incluindo o relatório de vagas de emprego JOLTS, na terça-feira, os gastos com consumo pessoal dos EUA, na quarta-feira, e o relatório de folhas de pagamento não agrícolas (NFP), na sexta-feira. Os dados podem fornecer mais informações sobre a perspectiva da política do Fed e dar algum impulso significativo à commodity.

Do ponto de vista técnico, os investidores de baixa precisam aguardar a aceitação abaixo do nível de retração de Fibonacci de 38,2% da última etapa de alta a partir de meados de US$ 2.900, ou a baixa mensal, antes de fazer novas apostas. Algumas vendas subsequentes abaixo do suporte imediato de US$ 3.265-3.260 confirmarão um rompimento e tornarão o preço do ouro vulnerável a estender seu recente declínio corretivo da marca psicológica de US$ 3.500, ou o pico de todos os tempos. A queda subsequente poderia arrastar o metal precioso para o nível de retração de 50%, em torno da região de US$ 3.225, a caminho da marca de US$ 3.200. Um rompimento convincente abaixo deste último nível sugerirá que a commodity atingiu o topo no curto prazo.

Por outro lado, a tentativa de recuperação acima da marca de US$ 3.300 pode enfrentar alguma resistência perto da alta da sessão asiática, em torno da região de US$ 3.331-3.332. Qualquer movimento adicional para cima ainda pode ser visto como uma oportunidade de venda e permanecer limitado perto da zona de oferta de US$ 3.366-3.368. Esta última deve atuar como um ponto crucial, que, se liberado de forma decisiva, deve permitir que o preço do ouro recupere a marca de US$ 3.400. A dinâmica pode se estender ainda mais em direção à barreira intermediária de US$ 3.425-3.427 antes que os touros façam uma nova tentativa de conquistar a marca psicológica de US$ 3.500.